Eutelsat en 2025: ¿Oportunidad de inversión o terreno peligroso?
- ¿Por qué sigue cayendo Eutelsat pese al apoyo de los analistas?
- ¿Cómo afecta la ampliación de capital a los accionistas?
- ¿Está mejorando realmente la salud financiera de Eutelsat?
- ¿Puede el negocio LEO compensar los problemas actuales?
- ¿Qué dicen los indicadores técnicos?
- ¿Cuál es el próximo catalizador para Eutelsat?
- Preguntas frecuentes sobre Eutelsat
Las acciones de Eutelsat atraviesan un momento volátil en diciembre de 2025. Tras una ampliación de capital de 1.500 millones de euros, la acción ha caído más del 15% en una semana, aunque los analistas comienzan a ver mejoras en su estructura financiera. Este análisis profundiza en los factores clave que los inversores deben considerar, desde el impacto de la dilución accionaria hasta el potencial del negocio LEO y las perspectivas técnicas del valor.
¿Por qué sigue cayendo Eutelsat pese al apoyo de los analistas?
La acción de Eutelsat muestra un comportamiento preocupante este 19 de diciembre de 2025. A mediodía, las acciones caían más del 5%, tocando mínimos intradía de 1,67 euros (-7%). Los datos de TradingView revelan un panorama desalentador: -15,7% en la semana, -28,3% en tres meses y -23,1% desde enero. Curiosamente, esta caída ocurre cuando BNP Paribas inicia cobertura con "Market Perform" y objetivo de 2 euros (15,5% de potencial). El mercado claramente prioriza la dilución sobre las mejoras financieras.
¿Cómo afecta la ampliación de capital a los accionistas?
La emisión de 496,1 millones de nuevas acciones a 1,35 euros (total 1,5 mil millones) ha incrementado el capital a 1.178 millones de acciones. Aunque la última tranche (670M€) tuvo demanda de 892M€ (133% de cobertura), el mercado reacciona negativamente a la dilución. La estructura accionarial cambia significativamente:
| Francia | 29,65% |
|---|---|
| Bharti Space Ltd | 17,88% |
| Reino Unido | 10,89% |
| CMA CGM | 7,46% |
| FSP | 4,99% |
¿Está mejorando realmente la salud financiera de Eutelsat?
Los analistas reconocen progresos: Deutsche Bank mejoró su rating de "Vender" a "Mantener" (objetivo 2,30€). La ampliación reducirá el ratio deuda/EBITDA de 3,9x a ~2,5x para 2025/26, según datos de la empresa. Este movimiento aborda preocupaciones clave sobre la capacidad de financiar inversiones futuras. Sin embargo, como señala un analista del BTCC, "la mejora en las recomendaciones (de 'Vender' a 'Mantener' y ahora 'Market Perform') muestra una estabilización cautelosa, pero no un cambio de tendencia".
¿Puede el negocio LEO compensar los problemas actuales?
El segmento Low-Earth-Orbit es el faro de esperanza: +70,7% interanual en Q1 2025/26 (54,1M€), representando ya un tercio de los ingresos por conectividad. Los fondos se destinarán principalmente a la constelación IRIS², donde Eutelsat es el único operador LEO global no estadounidense ni chino. La empresa mantiene objetivos ambiciosos: 1,5-1,7 mil millones de euros de ingresos y margen EBITDA ≥60% para 2028/29.
¿Qué dicen los indicadores técnicos?
El RSI de 28 señala sobreventa, pero la acción cotiza muy por debajo de sus medias clave (2,25€ 20d; 2,99€ 50d; 3,37€ 200d). Con volatilidad del 33,3%, el gráfico sugiere soporte en 1,83€ y resistencia en 3,28€. "Técnicamente es un valor muy castigado", comenta un trader, "pero en estos niveles cualquier noticia positiva podría desencadenar un rebote técnico".
¿Cuál es el próximo catalizador para Eutelsat?
Los resultados del primer semestre (13 febrero 2026) serán clave. El mercado buscará confirmación del crecimiento del 50% previsto en LEO y avances en los objetivos financieros. Como señala nuestro análisis, "si Eutelsat demuestra que puede convertir su potencial LEO en resultados tangibles, podría aliviar parte del pesimismo actual".
Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los datos financieros provienen de fuentes públicas y análisis de TradingView.
Preguntas frecuentes sobre Eutelsat
¿Por qué cae Eutelsat tras la ampliación de capital?
El mercado reacciona negativamente a la dilución de las acciones existentes, aunque la operación fortalece el balance. Es un movimiento típico tras ampliaciones importantes.
¿Qué ventaja tiene Eutelsat en el segmento LEO?
Su posición única como único operador LEO global no alineado con EE.UU. o China, especialmente con el proyecto IRIS² apoyado por la UE.
¿Es buen momento para comprar acciones de Eutelsat?
Con un RSI en zona de sobreventa y descuento del 73% respecto a la media de 50 días, algunos inversores ven oportunidad, pero el alto riesgo requiere estómago fuerte.
