La verdadera razón de la caída de precios en las criptomonedas: la liquidez de la tesorería de EE. UU.
El mercado crypto se desploma mientras Wall Street mira hacia otro lado.
La Tesorería estadounidense inyecta liquidez—y las criptos sangran. ¿Coincidencia? Los puristas del mercado libre dudan.
Dinero barato desaparece, activos de riesgo caen. Bitcoin lidera la venta masiva mientras los traders buscan refugio en stablecoins.
Los halcones de la Fed ganan terreno, los especuladores crypto pierden. La narrativa de 'reserva de valor' se resquebraja ante la presión macroeconómica.
Mientras tanto, los fondos de inversión tradicionales siguen cobrando comisiones por gestionar tu miedo. Ironías del sistema financiero.
Las criptomonedas y el reabastecimiento de la liquidez en Estados Unidos
En esta segunda mitad de 2025,. Este proceso podría comenzar en semanas y durar entre 2 y 4 meses. Históricamente, esto ha extraído cientos de miles de millones de dólares del sistema financiero. Y para colmo, la Fed sigue reduciendo sus bonos a un ritmo de unos 60.000 millones de dólares al mes, secando aún más la liquidez disponible en los bancos.
Este efecto ha hecho que, incluyendo las criptomonedas. Bitcoin ha caído más del 9 %, hasta los 112.700 $, desde los máximos históricos de 124.500 $. Otros tokens líderes como ether (ETH), XRP y Solana (SOL) también han corregido, arrastrando al mercado entero hacia abajo.
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Miedo al drenaje de liquidez del TGA
sostiene que la verdadera razón es el miedo al drenaje de liquidez del TGA, estimado en unos 400.000 millones de dólares.
Según Duong:
Jackson Hole y los datos del PPI son solo excusas para que los jugadores del mercado reduzcan riesgos antes del drenaje de liquidez de la TGA. Esto explica la correlación de la caída de Bitcoin con muchas acciones. Pero creemos que la situación se aclarará en septiembre.
¿Qué es la TGA y cómo funciona?
La TGA funciona como la. Por allí entran impuestos, aranceles, ingresos de deuda y otros pagos, y desde ahí se realizan los desembolsos del gobierno. Como cualquier cuenta bancaria, su saldo sube y baja día a día.
Cuando el Tesoro gasta durante épocas de incertidumbre fiscal —como en la famosa saga del techo de deuda—, inyecta liquidez al sistema y los activos de riesgo se benefician. Pero si decide rellenar la cuenta emitiendo más deuda de la necesaria, ocurre todo lo contrario:.
Niveles saludables de liquidez en la tesorería
Desde finales de julio, el saldo de la TGA ha subido de aproximadamente 320.000 millones a más de 500.000 millones de dólares. Se estima que el Tesoro necesitará emitir entre 500.000 y 600.000 millones de dólares en los próximos meses para restaurar niveles saludables.
Según, esta reposición ocurre en condiciones más frágiles que años anteriores: cuanto menos liquidez, menor capacidad de los balances bancarios y menor demanda extranjera por los bonos.
La suma de estos factores, junto con una, podría disparar las tasas de financiación y presionar a la baja a todos los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
y otros activos de riesgo. Subir con fuerza hacia final de año se ha vuelto más complicado. Ahora, todos los ojos estarán puestos en las próximas semanas, cuando arranque el reabastecimiento de la TGA. Será entonces cuando sabremos de verdad cómo afecta esto a la liquidez global y al mercado cripto.
Nuevas criptomonedas para aprovechar la próxima ola de liquidez en el mercado cripto
Hay que estar atentos y listos para cuando llegue la nueva ola de liquidez, y saber aprovechar esos primeros momentos para invertir en las criptomonedas nuevas que aparezcan con mayor potencial de crecimiento.
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