La razón secreta Tether está comprando miles de millones en bonos

Esto subraya su pivote estratégico para reforzar la estabilidad de USDT, beneficiarse de los rendimientos y alinearse con las regulaciones de EE.UU. como la Ley GENIUS, aunque los desafíos de cumplimiento persisten.

El argumento es que si no existiera un token respaldado por USD, el cripto en su conjunto valdría mucho menos que los 2,8 billones de dólares en los que está valorado actualmente. Sin una stablecoin fluida, altamente líquida y multicadena como USDT (Tether), el comercio y la tenencia de cripto serían extremadamente difíciles.

Nadie estaría dispuesto a arriesgarse a mantener un criptoactivo extremadamente volátil que puede moverse más de un 10% en un día. Las instituciones irían a lo seguro y, aunque el criptoactivo sigue siendo atractivo, probablemente apostarían por alternativas sólidas y relativamente estables como el oro o, más aún, los bonos del Tesoro estadounidense.

Tether tiene 33.000 millones de dólares en bonos del Tesoro de EE.UU.

A partir de este análisis, es fácil ver que USDT, la primera stablecoin, es un cambio de juego y seguirá siéndolo, impulsando la demanda de algunas de las mejores criptomonedas para comprar en 2025.

Las noticias de que Tether, el emisor de USDT, compró 33.000 millones de dólares de bonos del Tesoro de EE.UU. en 2024 no sólo son enormemente alcistas, sino también esperadas de la empresa. A este nivel, Tether es el séptimo mayor comprador mundial de bonos estadounidenses, con más deuda que Noruega, Hong Kong y Corea del Sur.

En un post en X, Paolo Ardoino, consejero delegado de Tether, dijo que en 2024, Tether iba por detrás de las Islas Caimán, que compraron más de 100.000 millones de dólares de deuda estadounidense, así como de Francia, Luxemburgo, Singapur y el Reino Unido. Durante este periodo, cabe destacar que India, Irlanda, Brasil, Japón y China continental se deshicieron de miles de millones de bonos del Tesoro estadounidense.

Tether emite una stablecoin, USDT, en múltiples cadenas como Ethereum y Tron. Cada ficha, de las que hay más de 143.000 millones de dólares en circulación a 21 de marzo de 2025, está vinculada al dólar. USDT sigue cada movimiento del dólar, y la volatilidad del billete verde se refleja en USDT en la cadena.

Ser un emisor de tokens de una moneda que sigue el USD significa que Tether debe asegurar la exposición a garantías de alta liquidez como los bonos del Tesoro. Pero, ¿por qué Tether está haciendo un movimiento tan audaz y acumulando rápidamente bonos del Tesoro?

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Un movimiento estratégico para la estabilidad y el cumplimiento

Al mantener 33.000 millones de dólares en bonos del Tesoro, Tether obtiene un rendimiento decente -actualmente dentro del rango del 4,25% al 4,50%-, lo que explica su beneficio de 13.000 millones de dólares en 2024. Sin embargo, el objetivo parece ser mucho más que una ganancia financiera.

Ardoino y su equipo están siendo estratégicos, con el objetivo no sólo de reforzar su posición en el mercado, sino también de cumplir la ley.

Como «red de distribución» no oficial que suministra dólares estadounidenses a más de 400 millones de personas en mercados emergentes, tal y como afirma el CEO de Tether, su papel a la hora de impulsar el dominio del dólar es evidente.

Más allá de esto, sus acciones se alinean con las regulaciones de stablecoin propuestas en los Estados Unidos, en particular la Ley GENIUS.

Ayer, el presidente Trump instó al Congreso a aprobar todas las regulaciones de stablecoin pendientes, afirmando: «Las stablecoins respaldadas por el dólar ampliarán el dominio del dólar estadounidense en los próximos años.»

Cuantas más stablecoins sigan al dólar, más supremo será el billete verde en los mercados internacionales y, por lo tanto, más capital se moverá hacia algunas de las preventas más calientes para comprar en este momento.

Según la Ley GENIUS, los emisores de stablecoins estarían obligados a mantener deuda estadounidense como garantía de todos los tokens en circulación. Con la compra preventiva de miles de millones en deuda estadounidense, Tether se está posicionando para cumplir con las posibles regulaciones futuras, al tiempo que consolida su posición en el sistema financiero estadounidense.

Sin embargo, aunque su decisión de acumular bonos del Tesoro es evidente, Tether se ha resistido históricamente a las auditorías de terceros, un requisito clave para el cumplimiento de la Ley GENIUS.

Tether se prepara para una auditoría financiera completa

En un intento de dejar atrás esta historia manchada y posiblemente marcar el comienzo de una nueva era de transparencia, Tether contrató a Simon McWilliams como director financiero antes de que se realice una auditoría completa. El emisor de stablecoin llamó a esto «un paso crucial para elevar los estándares de la industria y fortalecer el compromiso regulatorio.»

This just in…we have final approval from @NYDFS for $RLUSD! Exchange and partner listings will be live soon – and reminder: when RLUSD is live, you’ll hear it from @Ripple first.

— Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) December 10, 2024

Una auditoría es fundamental ahora que los bancos están poniendo el ojo en el mercado de stablecoin y que RLUSD de Ripple está avanzando. RLUSD, que sólo se dirige a instituciones, cumple las leyes financieras de Nueva York.

Si Tether incumple la legislación estadounidense, podría verse superada por USDC, que sigue siendo una de las stablecoins de mayor crecimiento, especialmente en Estados Unidos y Europa.

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