Jay Yu, socio junior de Pantera: la potencia informática podría convertirse en un activo básico

Jay Yu, socio junior de Pantera Capital, publicó un artículo titulado "El auge de los mercados de computación", en el que afirma que el gasto en potencia informática y centros de datos se ha convertido en una categoría de billones de dólares, pero la adquisición de GPU todavía se realiza principalmente a través de chats grupales, corredores extrabursátiles y acuerdos bilaterales. Señaló que la financiarización de la potencia informática aún está en sus primeras etapas, limitada por SKU, tiempo y ubicación, pero podría convertirse en un activo básico similar a la electricidad o el petróleo en los próximos 5 a 10 años. Jay Yu cree que el mercado de potencia informática podría formar una estructura de "proveedor de hardware-clúster" similar a la de "operador de red-nodo" de la electricidad, donde los nuevos proveedores de nube son cortos estructurales en GPU, mientras que las plataformas bajo demanda y las capas de aplicación son largos. Mencionó que por cada $100 gastados en inferencia en la capa de aplicación, alrededor de $45 fluyen a la capa bajo demanda, alrededor de $50 fluyen a la nueva capa de nube o GPU, y alrededor de $5 fluyen a capas de enrutamiento como OpenRouter. NVIDIA puede considerarse el "banco central" de la potencia informática, habiendo anunciado soporte para hasta un 25% de valor residual. También afirmó que la entrega física tiene un foso más duradero, y que posteriormente surgirán índices, bolsas de liquidación en efectivo y herramientas de financiación, con participantes como SF Compute, Vast AI, Runpod, Compute Exchange, entre otros. El mercado de potencia informática no tiene requisitos obligatorios de transparencia de precios, y el riesgo de base puede ser mayor.