Venice AI recaudó 65 millones de dólares, pero su estructura de acciones y tokens generó controversia dentro de la comunidad.

Venice AI, una startup de inteligencia artificial centrada en la protección de la privacidad, anunció recientemente la finalización de una ronda de financiación Serie A de 65 millones de dólares. La ronda fue liderada por Dragonfly, con la participación de North Island Ventures, Coinbase Ventures, Archetype, Liquid2 Ventures, Morgan Creek y otros inversores.

Erik Voorhees, fundador y CEO de Venice AI, reveló que esta es la primera ronda de financiación externa de Venice AI desde su fundación en 2024, valorando la compañía en 1.000 millones de dólares. Los nuevos fondos se destinarán principalmente a la compra de GPU y a la construcción de sus propios centros de datos, dejando de lado el arrendamiento de GPU y mejorando los márgenes brutos. Además, se utilizarán para la captación de clientes, la entrada en nuevos mercados, la adquisición de nuevos negocios y la contratación de los mejores talentos.

"Privacidad ante todo": ingresos anualizados que superan los 70 millones de dólares.

A diferencia de la mayoría de las empresas de IA del mercado actual, que dependen de la recopilación intensiva de datos y operan con pérdidas, Venice AI prioriza la privacidad como su principal ventaja competitiva, posicionándose como una alternativa privada y sin censura a ChatGPT de OpenAI.

Venice AI aloja modelos de código abierto sin censura en sus propios centros de datos y redirige las consultas a modelos de código cerrado de empresas como OpenAI o Anthropic. Toda la información de entrada del usuario se cifra y descifra en el lado del cliente, se enruta a través de un proxy externo, se procesa y se devuelve; los sistemas de Venice no almacenan ningún dato. También ofrece cifrado de extremo a extremo para algunos modelos, pero esta función requiere una suscripción de pago.

El proyecto también pone gran énfasis en empoderar a los usuarios. Estos pueden elegir libremente modelos de IA capaces de generar texto, imágenes, audio y vídeo. Todos estos modelos varían en rendimiento, calidad y nivel de censura.

Venice AI ofrece actualmente más de 200 modelos de IA. Desde su creación, el sitio web de la compañía ha recibido más de 850 000 visitantes únicos y cuenta con más de 3 millones de usuarios activos, procesando un promedio de 1,7 millones de llamadas a la API por día. Erik Voorhees afirmó que la compañía alcanzó la rentabilidad en el primer trimestre, con ingresos anualizados que superaron los 70 millones de dólares.

Erik Voorhees, uno de los primeros defensores de Bitcoin, fundó varias empresas de criptomonedas, entre ellas el sitio web de apuestas con Bitcoin Satoshi Dice y la plataforma de intercambio de criptomonedas ShapeShift, y desde hace mucho tiempo defiende la protección de la privacidad del usuario.

El 8% de los usuarios utiliza pagos con criptomonedas; la estructura de financiación "acciones + tokens" genera controversia.

Venice AI ha emitido dos tokens de criptomoneda. En agosto del año pasado, lanzó un token llamado "DIEM"; para atraer usuarios, lanzó otro token llamado "VVV" a principios de enero de este año. Los usuarios pueden comprar VVV y apostarlo para generar DIEM, que a su vez genera 1 dólar en puntos de IA diariamente, canjeables por la plataforma Venice AI. Sin embargo, Erik Voorhees señala que actualmente solo alrededor del 8% de los usuarios utiliza criptomonedas para realizar pagos.

Los datos muestran que VVV ha aumentado más del 700% este año. Venice AI posee actualmente más de 30 millones de VVV, lo que representa más del 37,5% del suministro total de 80 millones, convirtiéndose así en el mayor poseedor. Respecto a esta ronda de financiación, Erik Voorhees reveló que Venice AI optó por vender acciones en lugar de deshacerse directamente de VVV.

A cambio de la inversión de 65 millones de dólares, los inversores de la Serie A recibieron una participación del 8,98% en Venice AI, así como una serie de beneficios relacionados con el token nativo VVV.

En concreto, los inversores recibieron un mandato de adquisición de 1,5 millones de tokens VVV, junto con warrants para comprar 5 millones de tokens VVV adicionales durante los próximos ocho años. Si los inversores ejercen estos warrants, deberán pagar a Venice AI aproximadamente 66,5 millones de dólares, lo que podría elevar la ronda de financiación total a 131,5 millones de dólares. Tanto el mandato de adquisición de tokens como los warrants tienen un periodo de bloqueo de un año, seguido de un desbloqueo gradual durante tres años.

En cuanto a la oferta, suponiendo que los inversores paguen 66,5 millones de dólares adicionales para ejercer sus warrants, aproximadamente un año después se liberarán al mercado algo menos de 6.000 tokens VVV diarios, lo que representa alrededor del 0,2 % del volumen de negociación diario actual. Voorhees también señaló que la estrategia de tokens de Venice se mantiene sin cambios, con planes para seguir utilizando una parte de los ingresos para recomprar y quemar tokens VVV, al tiempo que se reduce gradualmente la emisión de tokens.

Desde principios de este año, las emisiones anuales de tokens VVV se han reducido varias veces, de 8 millones a 3 millones por año. El comunicado oficial indica que el objetivo es lograr una deflación neta de VVV, asegurando que la cantidad quemada supere la cantidad emitida.

Cabe destacar que algunos miembros de la comunidad han expresado inquietudes y críticas respecto a este método de financiación mediante "acciones + tokens". La crítica principal radica en que los accionistas gozan de protección legal y prioridad en el reparto de dividendos, mientras que los poseedores de tokens dependen exclusivamente de la promesa de la empresa de "recomprar y quemar tokens con los ingresos".

El fundador de Moonrock Capital declaró: «Tenía mucho optimismo sobre Venice porque era uno de los pocos proyectos de IA descentralizada con fundamentos muy sólidos. Cuando vi la estructura accionarial de VVV, me decepcionó mucho. No es apropiado tener accionistas separados para los primeros patrocinadores y los inversores de tokens de VVV, ya que esto inevitablemente generará conflictos de intereses y desacuerdos sobre el mecanismo de acumulación de valor».

El exinvestigador de la Fundación Ethereum, Dankrad Feist, afirmó sin rodeos: "El mecanismo de distribución de acciones de tokens es terrible". "Las empresas tienen la obligación legal de maximizar el valor para los accionistas. Suponiendo que tengan unos ingresos sostenibles de 100 millones de dólares, creo que es difícil argumentar que la mejor manera de utilizar esos ingresos sea comprar y quemar tokens en lugar de distribuirlos como dividendos (tener una gran cantidad de VVV no cambia eso)".

El influencer de criptomonedas XY también afirmó: "Si los ingresos de una empresa crecen de 70 millones de dólares a 500 millones de dólares, y la mayor parte de ese crecimiento se refleja en el capital, entonces quemar acciones por valor de unos pocos dólares no puede resolver el problema de una estructura de capital desequilibrada".

Sin embargo, no todas las voces de la comunidad fueron quejas. Algunos opinaron que la noticia de la financiación de Venice se había interpretado de forma exagerada: "Una empresa real, con ingresos reales, productos reales y líderes reales, recaudará fondos para expandir su escala".

En respuesta, Erik Voorhees afirmó que el valor final del token dependerá de: la tasa de crecimiento de los ingresos de Venice y su capacidad para recomprar y quemar VVV rápidamente; la adquisición de nuevos usuarios y el desarrollo de infraestructura; y la alineación de intereses entre los titulares de acciones y los titulares de tokens.