La segunda mitad de la batalla por la potencia informática: el CEO de Intel, Pat Gelsinger, revela cómo la IA está transformando la cadena de suministro global de semiconductores.

Título del video: Reingeniería de la cadena de suministro de semiconductores con el CEO de Intel, Lip Bu Tan

Autor del video: Sin antecedentes

Recopilación original: Peggy

Nota del editor

En un contexto de creciente inversión en infraestructura de IA, los debates en la industria de semiconductores están pasando de "¿Hay suficiente oferta de GPU?" a "¿Puede todo el sistema de computación y fabricación soportar la siguiente fase de expansión de la IA?". En los últimos dos años, el mercado se ha centrado más en los modelos, los clústeres de potencia de computación y el ecosistema de NVIDIA; sin embargo, a medida que el crecimiento a largo plazo de la demanda de IA se convierte gradualmente en un consenso, comienza a surgir una pregunta más crítica: si los chips, el empaquetado, la energía, los materiales, la memoria y la capacidad de fabricación se convierten simultáneamente en cuellos de botella, ¿qué tipo de nueva cadena de suministro de semiconductores necesita realmente la industria de la IA?

En este episodio de "No Priors", el CEO de Intel, Lip Bu Tan, conversa sobre la transformación de Intel, la fabricación nacional en EE. UU., el negocio de las fundiciones, la renovada demanda de CPU impulsada por la IA y las nuevas colaboraciones de fabricación como TerraFab. Lip Bu Tan es un inversor a largo plazo en semiconductores y un profesional del sector, desde Cadence hasta Intel, por lo que el valor de esta conversación no reside en ofrecer la perspectiva de una sola empresa, sino en presentar cómo un experto del sector reinterpreta la estructura de los semiconductores en la era de la IA.

En esta conversación, Lip Bu Tan desglosa la pregunta de "¿Cómo puede Intel resurgir?" en una serie de cuestiones estructurales más fundamentales: cómo sanear el balance, cómo reorientar la línea de productos, si la fabricación avanzada puede regresar a los EE. UU., si las cargas de trabajo de IA redefinirán el valor de las CPU y cómo la inversión en semiconductores debería girar en torno a los verdaderos cuellos de botella.

En primer lugar, los problemas de Intel han pasado de centrarse en el retraso de sus productos a abordar la reestructuración de su estructura organizativa y de capital. Anteriormente, los debates sobre Intel solían girar en torno a los retrasos en los procesos, la escasez de GPU y la insuficiente competitividad de sus fundiciones. Sin embargo, Lip Bu Tan hace hincapié no en una generación específica de productos, sino en el balance, la cultura organizativa y la confianza de los clientes. La estrategia propuesta consiste en avanzar con paso firme, luego con paso lento y, finalmente, con paso firme: fortalecer la base financiera, simplificar la línea de productos, acercar los equipos de ingeniería al director ejecutivo y a los clientes, y, posteriormente, reconstruir gradualmente la hoja de ruta. Esto significa que la recuperación de Intel no se logrará con el lanzamiento de un solo producto, sino que requiere una mejora sistemática de la agilidad organizativa, la paciencia en la gestión del capital y la dirección tecnológica.

En segundo lugar, la demanda de infraestructura de potencia de cálculo en IA se está volviendo más compleja. Anteriormente, el panorama de la IA estaba dominado casi por completo por las GPU, y los clústeres de entrenamiento representaban el consenso más claro en el mercado de capitales. Sin embargo, Lip Bu Tan señala que, con el desarrollo de la IA agente, el aprendizaje por refuerzo, la programación multiagente y la computación de borde, las CPU están recuperando importancia. La proporción de CPU a GPU podría pasar de 1:8 en la era del entrenamiento a 1:4, o incluso acercarse a 1:1 en ciertos escenarios. Esto significa que la infraestructura de IA no tendrá un único chip dominante; la competencia futura girará más en torno a combinaciones a nivel de sistema bajo diferentes cargas de trabajo: CPU, GPU, NPU, empaquetado avanzado, pilas de software y capacidades de fundición se integrarán en la misma red de computación.

En tercer lugar, la fabricación de semiconductores está pasando de ser una cuestión de eficiencia comercial a una cuestión de infraestructura nacional. Durante los últimos treinta años, la fabricación mundial de chips se ha especializado en gran medida bajo condiciones orientadas a la eficiencia, con capacidades de fabricación avanzadas concentradas en unas pocas regiones y empresas. Sin embargo, las perturbaciones en la cadena de suministro, las demandas de capacidad de IA y los riesgos geopolíticos han hecho cada vez más insostenible "depender únicamente de uno o dos actores geográficos". Lip Bu Tan compara la participación del gobierno estadounidense en Intel con la relación inicial entre TSMC y el gobierno taiwanés, señalando un nuevo consenso en materia de política industrial: para los sistemas de fabricación intensivos en capital, de ciclo largo y de importancia estratégica, los gobiernos, los fondos soberanos y el capital a largo plazo volverán a ser actores clave.

En cuarto lugar, la lógica de la inversión en semiconductores está cambiando: de "apostar por tendencias prometedoras" a "encontrar cuellos de botella reales". La palabra clave que Lip Bu Tan menciona repetidamente no es valoración, sino cuello de botella: interconexión, fotónica, EDA, empaquetado avanzado, conversión de energía, disipación de calor, nuevos materiales, memoria, helio y electricidad pueden convertirse en limitaciones en el proceso de expansión de la IA. En el pasado, los inversores de capital riesgo evitaban las inversiones en semiconductores debido a los elevados gastos de capital, los largos ciclos de desarrollo y los altos costes de cambio de proveedor; ahora, a medida que la demanda de IA pone de relieve estos cuellos de botella, los semiconductores se han convertido de nuevo en un campo de interés para el capital riesgo, el capital estratégico y el capital industrial. Esto significa que las inversiones verdaderamente valiosas no se limitan a perseguir "conceptos de IA", sino que evalúan qué eslabones se están convirtiendo en limitaciones para la próxima fase de expansión.

En quinto lugar, la computación del futuro no se limitará a los centros de datos hiperescalables. La era del SaaS y la computación en la nube conformó un paradigma de computación altamente centralizado, pero la robótica, la defensa, los dispositivos domésticos, la IA física y la IA agente están haciendo que la computación de borde vuelva a ser importante. Lip Bu Tan no niega la continua expansión de los grandes centros de datos de IA, pero le preocupa más qué aplicaciones servirán finalmente estas infraestructuras. En otras palabras, la construcción de capacidad de procesamiento solo puede generar valor a largo plazo cuando se combina con aplicaciones de gran escala sostenibles. Esto también significa que la próxima fase de la competencia en IA no se trata solo de "quién construye más centros de datos", sino más bien de "quién puede conectar la capacidad de procesamiento, los chips y los escenarios de aplicación en un sistema escalable".

Si esta conversación pudiera resumirse en una sola conclusión, sería esta: la IA está impulsando a la industria de los semiconductores, alejándola de la competencia centrada en chips individuales y llevándola a una reestructuración integral de las cadenas de suministro, las estructuras de capital, las capacidades de fabricación y las arquitecturas de sistemas. En este sentido, el tema de debate ya no se limita a si Intel puede resurgir, sino que se centra en si es necesario rediseñar la infraestructura informática de la era de la IA.

TL;DR

Los cuellos de botella en la IA ya no se limitan a las GPU, sino que constituyen una limitación del sistema industrial formada por la energía, la memoria, el embalaje, los materiales y la capacidad de fabricación.

La clave del resurgimiento de Intel no reside en un único contraataque con un solo producto, sino en una reparación sistemática del balance, la cultura de ingeniería, la confianza del cliente y la hoja de ruta de los productos.

Las CPU están volviendo a cobrar importancia, no porque el interés por las GPU esté disminuyendo, sino porque la IA agente, el aprendizaje por refuerzo y la planificación multiagente están creando nuevas estructuras de carga informática.

La fabricación de semiconductores no es solo un negocio de producción, sino también un negocio de confianza; antes de que los clientes entreguen las obleas, deben confiar en que el rendimiento, el ciclo y la fiabilidad no perjudicarán sus ingresos.

La señal que se desprende de TerraFab es que el crecimiento de la demanda de IA ha alcanzado un punto en el que los principales clientes están empezando a intervenir en las primeras etapas de la infraestructura de fabricación, en lugar de esperar pasivamente el suministro de chips.

La reconstrucción de la fabricación de chips avanzados en Estados Unidos no solo depende de los subsidios a las fábricas, sino también de la combinación de capital gubernamental, fondos a largo plazo, clientes industriales y capacidades de fabricación.

La clave de la inversión en semiconductores no reside en perseguir conceptos de moda, sino en identificar los verdaderos obstáculos que limitan la expansión de la industria, como la interconexión, el consumo de energía, la disipación de calor, el encapsulado y los nuevos materiales.

La competencia futura en materia de IA no solo se producirá en centros de datos a hiperescala; los dispositivos periféricos, la robótica, la defensa y la IA física impulsarán la capacidad de procesamiento de vuelta a los lugares de aplicación.

Recopilación original ¿Por qué Lip Bu Tan se hizo cargo de Intel?

Anfitrión:

Hola a todos, bienvenidos de nuevo a "Sin Prioridades". Hoy, Elad y yo hemos invitado a Lip Bu Tan. Anteriormente trabajó en Walden, luego fue director ejecutivo de Cadence y ahora es el director ejecutivo de Intel. Hablamos sobre sus planes para transformar Intel, la posible conversión del gobierno estadounidense en un importante accionista de Intel, cómo ser un excelente inversor en semiconductores y si podemos fabricar chips en Estados Unidos. Bienvenido, Lip Bu Tan.

Anfitrión:

Lip Bu Tan, ¡qué gusto verte! Empecemos con la pregunta más directa: Intel es una empresa de semiconductores sumamente importante en Estados Unidos, pero el puesto de CEO es muy exigente. ¿Por qué aceptaste este trabajo?

Labios bronceados:

Esa es una buena pregunta. Este año cumplo 66 años. Mucha gente diría que debería jubilarme en lugar de asumir el trabajo más difícil de esta industria. Tengo varias razones para hacerlo. Primero, Intel es una empresa emblemática. Es muy importante para el ecosistema de semiconductores y para Estados Unidos. Así que decidí hacerlo una última vez después de Cadence.

Anfitrión:

Han pasado muchas cosas en el último año. ¿Qué fue lo que más te sorprendió?

Labios bronceados:

Lo que más me sorprendió fue algo para lo que mi experiencia laboral y mi formación previas no me habían preparado: una mañana, el presidente Trump me pidió que renunciara, alegando un conflicto de intereses, y no hubo excepciones.

Así que primero tuve que convencerme a mí mismo: no necesito este trabajo. Lo acepté únicamente para salvar a Intel. Por lo tanto, dejé de lado mis problemas personales y pensé en qué podía hacer para ayudar a Intel.

La buena noticia es que concerté una reunión el jueves por la mañana y me reuní con él el lunes. Estuvo dispuesto a escuchar mi explicación. Le dije que nací en Malasia, crecí en Singapur, luego fui al MIT y he vivido en Estados Unidos durante mucho tiempo. Nunca he vivido en ningún país fuera de Estados Unidos.

Le conté todo esto, me escuchó atentamente y me dio la oportunidad. Así que me sentí muy feliz.

Anfitrión:

Ahora tienes la oportunidad de ponerte manos a la obra. Acabas de decir que el objetivo de este trabajo es "salvar a Intel". En tu opinión, ¿qué significa para Intel recuperarse y volver a prosperar?

Labios bronceados:

Llevo 14 meses en el cargo. Han pasado muchas cosas en estos 14 meses.

Primero, se trata de cambiar la cultura. Claramente, necesitamos un mayor sentido de responsabilidad. Segundo, la toma de decisiones debe ser más rápida. Estoy muy acostumbrado a la cultura de las startups: moverse a la velocidad del rayo, sin burocracia ni interminables reuniones.

Los cambios que estoy impulsando incluyen: fortalecer la rendición de cuentas, escuchar a los clientes y garantizar su satisfacción. Algunos clientes comentan que Lip Bu Tan es muy humilde, está dispuesto a escuchar y se esfuerza por resolver los problemas que enfrentan, buscando siempre la satisfacción del cliente.

Además, desde el primer día decidí que todos los ingenieros me reportaran directamente. Vengo del mundo de la ingeniería y quiero saber con exactitud dónde están los problemas y qué hay que corregir. Quiero escuchar a los clientes, garantizar su satisfacción y asegurarme de que tenemos los productos adecuados, simplificar la línea de productos y desarrollar una hoja de ruta y una visión claras para los próximos cinco a diez años.

Visión para la próxima década de Intel: Primero, sanear el balance, luego reconstruir los productos.

Anfitrión:

¿Cuál es su visión para la próxima década de Intel?

Labios bronceados:

Creo que hay varias cosas. Primero, tanto en Cadence como en Intel, siempre he creído en lo siguiente: primero aprende a gatear, luego sé humilde y escucha a los clientes; el segundo paso es empezar a caminar; finalmente, solo entonces empezamos a correr. Esta es mi filosofía: avanzar paso a paso.

Para mí, el primer paso es fortalecer el balance. El balance de Intel es bastante deficiente en algunos aspectos. Por eso me complace ver que el gobierno estadounidense se convierta en un accionista importante.

Como le expliqué al presidente Trump, cuando TSMC comenzó sus operaciones, el gobierno taiwanés también era accionista. Si observamos Japón y Singapur, los semiconductores son esencialmente una infraestructura, y el gobierno estadounidense debe brindar apoyo.

En segundo lugar, también me alegra que mi viejo amigo Jensen Huang invirtiera 5 mil millones de dólares para apoyarme. Me complace haber hecho al menos algo bien. Esos 5 mil millones de dólares se han convertido ahora en 25 mil millones o más.

También está Masayoshi Son de SoftBank. Yo fui miembro del consejo de administración de SoftBank, y él también me ofreció su ayuda. Así que primero fortalecimos el balance y luego nos centramos en los productos. Simplifiqué significativamente la línea de productos, escuché a los clientes e impulsé la próxima generación de productos líderes.

En cierto modo, también tenemos bastante suerte. Con el auge de la IA agente, las CPU se han vuelto muy codiciadas. Antes, la proporción de CPU a GPU en los escenarios de entrenamiento podía ser de 1:8; ahora veo que podría llegar a ser de 1:4, o incluso de 1:1. Me alegra que las CPU estén volviendo a cobrar importancia.

He hablado con algunos desarrolladores de modelos de IA. Afirman que, en el aprendizaje por refuerzo y la programación de un gran número de agentes, las CPU ofrecen ventajas. Por lo tanto, en cierto modo, me alegra que el mercado tenga una gran demanda de mis CPU.

En general, debemos centrarnos en el producto, especialmente en el segmento de servidores para centros de datos. Otro aspecto importante es nuestro negocio de fundición.

Inicialmente, este es un negocio que requiere una gran inversión de capital y no es fácil. Debes cumplir con varias condiciones. Necesitas tener la propiedad intelectual adecuada para brindar soporte a los clientes. Por ejemplo, si un cliente fabrica productos para dispositivos móviles, debes tener propiedad intelectual de bajo consumo. Sin estas capacidades, no puedes atenderlo.

La fundición es un negocio de servicios y también un negocio de confianza. Si los clientes te confían pedidos y obleas, pero el rendimiento es bajo, sus ingresos se verán afectados e incluso podrían perder oportunidades.

Para nosotros, es fundamental centrarnos en el rendimiento, la densidad de defectos y el tiempo de ciclo, y garantizar que podamos satisfacer las necesidades de nuestros clientes con alta calidad y fiabilidad. Esto es lo que realmente me importa.

En definitiva, también es necesario avanzar hacia el desarrollo full-stack. No se trata solo de chips; también se necesita software. Algunos clientes me preguntan directamente: ¿Pueden proporcionarme un sistema completo? Esto significa que debemos construir sistemas. Por eso, estamos avanzando discretamente en estos temas paso a paso y reclutando al mejor talento posible.

Por cierto, yo me encargo personalmente de todas las contrataciones; no hay cazatalentos involucrados. Así que, a veces, tener una buena red de contactos y saber a quién llamar resulta muy útil.

Anfitrión:

Llevas mucho tiempo en este sector. Fuiste director ejecutivo de Cadence durante unos 12 años, ¿verdad?

Labios bronceados:

13 años.

Anfitrión:

13 años. Luego, usted se desempeñó como Presidente Ejecutivo durante otros dos años, por lo que suma un total de 15 años.

Labios bronceados:

Inicialmente, solo acepté hacerlo durante tres meses.

Anfitrión:

¿Tres meses?

Labios bronceados:

Sí. Así que ahora soy muy cauteloso. Una vez que dices: "Solo lo haré durante tres meses", el resultado pueden ser 15 años.

¿Qué es TerraFab? ¿Por qué Musk quiere construir su propia fábrica de obleas?

Anfitrión:

Parece que aún te queda mucho camino por recorrer en Intel. Otro proyecto importante del que se habla mucho es TerraFab y tu colaboración con Elon Musk. ¿Podrías explicarnos cómo surgió este proyecto? ¿Cuál es tu participación? ¿Cómo colaboras con él?

Labios bronceados:

Por supuesto. Creo que todos coincidimos en que Elon Musk es uno de los mejores emprendedores de este siglo, posiblemente el mejor. Compartimos una opinión común: la infraestructura de semiconductores no ha seguido el ritmo del crecimiento de la IA. Se necesita capacidad, productividad y eficiencia. Son problemas que ambos observamos: sin duda, hay un eslabón perdido.

En segundo lugar, me alegra colaborar con él. Es poco convencional. Yo lo llamo "no tradicional". Cuestiona cada paso: ¿Por qué hacer las cosas de la manera tradicional? En cierto modo, esto es muy refrescante. Me gusta. Disfruto trabajando con personas que tienen puntos de vista diferentes y luego descubriendo juntos el mejor camino. Ambos aprendemos mucho en el proceso. Claramente, tiene su propia visión: sus robots, sus coches, todos requieren muchos chips.

Anfitrión:

¿Podrías explicar qué es TerraFab? Mucha gente quizás no lo conozca.

Labios bronceados:

TerraFab es su decisión de construir su propia fábrica de obleas. Nos complace colaborar con él para acelerar la puesta en marcha de la producción, lograr la producción en masa cuanto antes y utilizar algunas de nuestras tecnologías y procesos. Se trata de un esfuerzo conjunto. Su equipo es excelente y me comunico con ellos semanalmente. Trabajar con ellos es muy gratificante.

Anfitrión:

También ha mencionado algunas ideas, como querer fumar en salas limpias, que normalmente se consideran…

Labios bronceados:

Sí, sí, y hamburguesas. No creo que llegue a tanto. Quizás ciertas áreas de la sala limpia lo permitan. Pero lo importante es tener la mente abierta. También escucharemos y veremos qué es factible.

¿Cómo está transformando la IA la cadena de suministro global de semiconductores?

Anfitrión:

Es emocionante ver cómo están transformando esta empresa en Estados Unidos: desarrollando gradualmente el negocio de fundición mientras colaboran en proyectos como TerraFab. Si analizamos la cadena de suministro global de IA y semiconductores, es decir, si observamos cómo la IA está transformando la cadena de suministro a nivel macro por país, veremos que cada país se ve afectado de manera diferente.

Por ejemplo, respecto a la afirmación de que la IA está provocando despidos, creo que en su mayor parte es exagerada. Muchos despidos se deben en realidad a la sobrecontratación durante la pandemia de 2020. Sin embargo, observo que las primeras en sufrir recortes suelen ser las empresas de subcontratación, ya que las empresas prefieren reducir primero la mano de obra externa antes que la interna. Por lo tanto, se recortarán los servicios de atención al cliente y de TI externos. Esto tendrá un mayor impacto en países con grandes industrias de BPO, como Filipinas e India, que podrían experimentar perturbaciones a corto plazo derivadas de la IA.

Si nos preguntamos cómo las empresas de distintos países pueden participar positivamente en el futuro de la IA, prácticamente se requiere un análisis país por país. Los lugares con energía barata pueden construir centros de datos; los lugares con capacidad para entrenar modelos pueden hacerlo, pero solo Estados Unidos y un par de países más cuentan con esa capacidad.

¿Cómo percibe los cambios en la cadena de suministro global de la industria de semiconductores? ¿Deberían ciertos países invertir más? Por ejemplo, Israel cuenta con empresas como Mellanox, NVIDIA e Intel; ¿debería aumentar su inversión en semiconductores? ¿Debería Filipinas retomar sus raíces manufactureras? ¿Cómo aborda estas cuestiones desde una perspectiva global?

Labios bronceados:

Esa es una buena pregunta. Claramente, la IA está transformando todo el panorama. Creo que su impacto será mayor y más profundo que el de internet. Inicialmente, la IA puede ayudar a realizar tareas de forma más eficiente. Muchos agentes pueden ayudar a completar tareas que antes eran engorrosas pero necesarias, y hacerlo más rápido. Por lo tanto, puede mejorar significativamente la eficiencia. Incluso en el diseño de semiconductores, la IA puede mejorar la eficiencia, por ejemplo, en cuanto a la rapidez con la que se completan los diseños en términos de tiempo; el segundo aspecto es el costo. Así que todo esto ayudará a las empresas a mejorar su eficiencia.

También existen varios obstáculos para la demanda y el crecimiento de la IA. En primer lugar, por supuesto, está la conocida limitación energética. Algunos países simplemente no tienen suficiente energía, por lo que se verán afectados. En segundo lugar, mucha gente desconoce que el helio también puede tener un impacto significativo en la industria de los semiconductores. En tercer lugar, es sabido que existe una grave escasez de memoria y que todos se esfuerzan por conseguirla. Incluso si se quiere construir una fábrica de obleas para aumentar la capacidad, se necesitan años. Lo mismo ocurre con las CPU y las GPU; la demanda será muy alta. Los precios también subirán porque debemos trasladar los costes a los clientes. Por lo tanto, todo esto afectará al crecimiento general de la industria.

En general, creo que las empresas más afectadas serán aquellas que no hayan adoptado la IA. Esto se debe a que la IA puede ayudar a las empresas a mejorar la eficiencia en diversas funciones. Deberíamos adoptar la IA y encontrar mejores maneras de usarla, ya sea para predicción, diseño o diferentes cargas de trabajo. Su potencial es enorme.

Anfitrión:

Muchas objeciones sencillas sobre la competitividad de TerraFab o del negocio de fundición de Intel se centran en un único punto: existen factores internos en la fábrica, como la propiedad intelectual y la velocidad operativa que mencionaste; además, hay factores externos. Elad acaba de hablar de muchos de ellos.

Uno de ellos son los costos laborales y la capacidad real de producción. Ustedes están invirtiendo en el negocio de la fundición, convencidos de que existe la posibilidad de fabricar a nivel nacional. Elon también lo cree. ¿Podría hablar sobre este tema? ¿Qué tan real es esta limitación?

Labios bronceados:

¿Te refieres a limitaciones laborales?

Anfitrión:

Sí.

Labios bronceados:

Cuando decidí si redoblar mis esfuerzos en el negocio de la fundición o abandonarlo, hubo muchas opiniones en el mercado. Muchos decían que era demasiado caro y que no tendría éxito. Pero finalmente decidí que este asunto es muy importante para Estados Unidos y para toda la industria.

Todos hemos experimentado desafíos en la cadena de suministro. Para cualquier gran empresa de semiconductores, es fundamental considerar seriamente los problemas relacionados con la cadena de suministro. Se necesita una cadena de suministro sólida y resiliente; no se puede depender únicamente de uno o dos proveedores ubicados en diferentes zonas geográficas.

Creo que cada vez más personas se darán cuenta de que la fabricación en EE. UU. es crucial. Y para los procesos más avanzados, como nuestro 14A, que tiene un grosor de aproximadamente 1,4 nanómetros, ya estamos planificando para 1 nanómetro y 0,7 nanómetros. Los tamaños se están reduciendo, llegando a ser mucho más finos que un cabello. Por lo tanto, la complejidad es muy alta y no es fácil de lograr. Si algo falla en cualquier etapa, todos los esfuerzos habrán sido en vano. Así que la fabricación debe ser extremadamente precisa.

Desde esta perspectiva, esto se convertirá cada vez más en un cuello de botella. Sentimos un gran respeto por TSMC; es un socio fantástico. Y lo que es más importante, ambos necesitamos mayor capacidad para atender a nuestros clientes. Por eso, decidimos armarnos de valor e invertir a largo plazo. Creo que esto es crucial a largo plazo y es donde puedo generar más valor para la industria.

Anfitrión:

Desde hace tiempo se comenta que algún día alcanzaremos un límite de resolución y no podremos reducirla más. El ancho de línea será demasiado pequeño para continuar. ¿Cuándo crees que llegaremos realmente a ese límite?

Labios bronceados:

Esa es una buena pregunta. Creo que actualmente tenemos la versión 18A, y la próxima, la 14A, entrará en producción en masa. Todavía veo posibilidades para las versiones 10A y 7A. Así que creo que este camino puede continuar. Pero se volverá cada vez más costoso y difícil. Por eso necesitamos socios. No podemos hacerlo todo solos. Necesitamos colaborar con proveedores de materiales y fabricantes de equipos para garantizar una mejora real en el rendimiento y la productividad.

Otro aspecto que se está convirtiendo en un cuello de botella es el empaquetado avanzado. Todos conocen el CoWoS de TSMC. Ahora también contamos con una excelente solución de próxima generación llamada EMIB. Debo asegurarme de que pueda alcanzar la producción en masa con rendimientos que cumplan con los requisitos del cliente.

Como mencionaste, la Ley de Moore también está perdiendo impulso. Por eso, estoy investigando nuevos materiales, volviendo a la base, a la tabla periódica. He invertido en tres tipos de materiales: nitruro de galio, carburo de silicio y fosfuro de indio, y estoy observando cómo estos nuevos materiales pueden impulsar el siguiente paso en el desarrollo.

En cuanto al embalaje, comencé a invertir en vidrio. El vidrio es un excelente material aislante térmico, así que invertí en una empresa emergente llamada 3DGS. Posteriormente, me di cuenta de que Intel utiliza alrededor de mil diseños en sus módulos, por lo que la forma en que se combinan los sustratos y los módulos es fundamental.

Acabamos de anunciar un importante proyecto con el gobierno indio para fabricar en India y Nuevo México (EE. UU.). Por lo tanto, el empaquetado avanzado es fundamental. También he comenzado a investigar los diamantes sintéticos, que son excelentes materiales aislantes. Así que he invertido en Diamond Foundry. Todas estas son tendencias de última generación a las que vale la pena prestar atención. Es decir, los nuevos materiales, los nuevos sustratos y las nuevas metodologías de diseño impulsarán el avance de la industria.

Como ingeniero, siempre te toparás con obstáculos. Pero tras uno, encontrarás la manera de superarlo o rodearlo, logrando así mejores resultados. Como persona que ha invertido durante mucho tiempo en semiconductores y ha participado en la construcción de la industria, desde las herramientas EDA hasta el diseño y la fabricación, esta experiencia me resulta muy útil. Ahora puedo aportar mi granito de arena a la industria.

Clave para la inversión en semiconductores

Anfitrión:

Acabas de decir algo muy interesante: siempre hay maneras de sortear obstáculos, pero existen límites físicos. Al llegar a niveles como 7A, te encontrarás con limitaciones y tendrás que buscar nuevos materiales u otras alternativas.

La pregunta interesante es que llevamos mucho tiempo hablando de este tema. Recuerdo que hace 20 años se decía que llegaríamos a un punto en el que no habría espacio para chips. ¿Crees que se alcanzará una asíntota que uniformice las diferencias de rendimiento entre las distintas fábricas?

Labios bronceados:

Esa es una buena pregunta. Respecto a la Ley de Moore, en el pasado buscábamos duplicar el rendimiento teniendo en cuenta el consumo de energía y el costo. Se puede duplicar el rendimiento, pero el costo y el área no pueden mantener las mismas ventajas. Por lo tanto, es necesario hacer concesiones en estos aspectos, a menos que se encuentren nuevos materiales, nuevos métodos de diseño y se implementen de verdad.

He comenzado a reclutar más talento en ciencia de materiales. Este es el foco de innovación en nuestro campo: ¿cómo podemos seguir avanzando?

Todavía recuerdo hace 18 años, cuando invertía en semiconductores. Por aquel entonces, la mayoría de las firmas de capital riesgo, incluidas algunas de las mejores, eran mis amigas. Al comienzo de las reuniones de socios, todos estaban presentes escuchándome hablar sobre semiconductores. A mitad de la charla, la mitad ponía excusas para irse. La otra mitad preguntaba: «Lip Bu Tan, ¿tienes algún proyecto de servicios de software?». Al final, solo dos personas se quedaban por compasión para escucharme.

La historia ha cambiado. Ahora los semiconductores vuelven a estar de moda. Fíjense en NVIDIA, la empresa de Jensen Huang; ahora está valorada en 5,3 billones de dólares. Broadcom y TSMC también alcanzan una valoración de 2 billones de dólares. Lisa, mi buena amiga de AMD, tiene una empresa valorada en casi 800 mil millones de dólares. E Intel ronda los 600 mil millones.

En cierto modo, los semiconductores vuelven a estar de moda y se han vuelto cruciales. Hace 15, 18 o 20 años, cuando invertía en semiconductores, ningún inversor de capital riesgo estaba dispuesto a invertir conmigo, salvo grandes empresas como Samsung, Arm y SoftBank. Ahora empiezo a ver que muchos inversores de capital riesgo están dispuestos a invertir en semiconductores, así que estoy muy contento.

Anfitrión:

Dado el enorme interés que despierta este sector entre los inversores, que antes se consideraba demasiado complejo, usted es un operador con amplia experiencia y lleva mucho tiempo trabajando en capital riesgo en Walden. En general, existen muchas dudas sobre las inversiones en semiconductores. Mencionaré algunas: requiere una gran inversión inicial; el éxito de los diseños de circuitos integrados es impredecible; es fundamental comprender a fondo las cargas de trabajo; y existe un alto riesgo de que los clientes cambien de proveedor.

Hemos participado en algunas empresas que ya han asegurado la importación de diseños, pero aún está por verse si podrán aumentar los pedidos. Además, existe un factor cíclico: se construye una gran capacidad de fabricación de activos, pero la demanda puede variar en un año determinado, o no.

¿Por qué considera que este sector es complejo? Al mismo tiempo, existe un crecimiento sostenido de la demanda en diversos ámbitos, como el reconocimiento de la importancia de la diversificación de la cadena de suministro y el auge de la demanda en el campo de la IA. Usted sigue siendo inversor y ahora ha realizado la mayor apuesta de su vida al convertirse en director ejecutivo. ¿Cómo percibe estos riesgos? ¿Qué consejos daría a otros inversores en esta cadena de suministro?

Sé que esta pregunta es muy amplia, pero considerando tu experiencia, creo que mucha gente ahora puede tener una mentalidad de inversión al estilo "YOLO": por ejemplo, si hay escasez de memoria, compran acciones de empresas de memoria; pero al mismo tiempo, no están dispuestos a asumir proyectos que requieren un plazo de diez años, como la ciencia de los materiales.

Labios bronceados:

De acuerdo, tu pregunta abarca un amplio espectro. Intentaré explicarlo.

En primer lugar, el capital de riesgo y el emprendimiento me apasionan; disfruto mucho del proceso. No es por presumir, pero tengo algunos casos de éxito en las salidas a bolsa. He participado en 159 OPV y 126 adquisiciones, incluyendo empresas de semiconductores. Si nos centramos únicamente en semiconductores, he invertido en más de 200 empresas en los últimos años, el 38% de las cuales se encuentran en Estados Unidos. Por lo tanto, suelo analizar algunas microtendencias.

Anfitrión:

Permítanme aclarar que eso es realmente impresionante.

Labios bronceados:

Gracias, gracias. Disfruto mucho el proceso de crear estas empresas. Pero, sobre todo, en lo que respecta a la inversión, lo primero que analizo es: ¿dónde están los cuellos de botella? ¿Qué problema realmente quieren resolver?

Por ejemplo, invertí en una empresa llamada Credo Semiconductor, que tiene un laboratorio en Australia. En aquel entonces, vi que la interconexión se había convertido en un cuello de botella, así que decidí apoyarla. También apoyé a Celestial AI, que se centra en la interconexión óptica. Dado que dentro de los clústeres la velocidad de interconexión es cada vez más importante, creo que la tecnología óptica será fundamental. Fíjense en Jensen Huang; ha invertido en casi todas las empresas relacionadas con la fotónica.

Además, analizaré las soluciones que necesita el mercado. Por ejemplo, hablamos de la complejidad y el coste del diseño; ¿podemos usar la IA y el aprendizaje automático para lograr mejores diseños y soluciones? Actualmente, varias startups están entrando en el sector de la automatización del diseño electrónico (EDA) con el objetivo de mejorar el rendimiento. Creo que esto representa una gran oportunidad.

También existen nuevos materiales. Hablamos del fosfuro de indio, así que invertí en Inphi, que posteriormente fue adquirida por Marvell. También se puede invertir en otros materiales novedosos, como el nitruro de galio y el carburo de silicio. Algunas de estas empresas ya han comenzado a ser adquiridas, entre ellas Empower, especializada en gestión de energía y con un excelente desempeño en IVR.

La gestión de la energía se ha convertido en un cuello de botella. Por ejemplo, una caída de voltaje de 40 voltios a 1 voltio conlleva una pérdida significativa de potencia durante el proceso de conversión, por lo que mejorar la eficiencia energética es fundamental. En consecuencia, la potencia, la disipación de calor y otros factores se han convertido en obstáculos importantes.

Por eso siempre parto de la pregunta: "¿Qué problema queremos resolver realmente?". ¿Es un problema real? ¿Los clientes lo sufren de verdad? Si es así, empiezo a invertir.

El siguiente paso es conseguir el primer cliente desde el primer día. Normalmente prefiero que el primer cliente sea una empresa de gran escala, ya que tienen la capacidad de escala necesaria. Si les gusta tu producto y están dispuestos a pagar millones de dólares en los próximos años, incluso comprometiéndose a realizar compras, eso es fundamental, porque tener un cliente importante te permite expandirte.

Siempre analizo ciertas fórmulas: ¿cómo se logra esto? ¿Dónde se encuentra el talento? A veces, encontrar talento es fundamental. Por eso me interesan Estados Unidos, Silicon Valley y Austin. Además, Israel cuenta con mucho talento, así que he invertido en varios proyectos allí.

Porque Israel cuenta con muchos emprendedores innovadores y disruptivos que trabajan incansablemente. Incluso en tiempos de guerra, siguen realizando teleconferencias. A veces dicen: «Vale, ahora hay una alerta, tengo que bajar al sótano; puede que la red no funcione bien y que solo podamos comunicarnos por voz». Hasta cierto punto, esto resulta un poco gracioso. Realmente aprecio este espíritu emprendedor tan resiliente.

En general, creo que existen muchas oportunidades, especialmente en el campo de la IA. Ahora, además de la IA agencial, la IA física también se está convirtiendo en la próxima gran frontera. Es necesario abordar el problema desde una perspectiva integral.

Por eso mismo sigo muy involucrado en muchos modelos de vanguardia y en algunos proyectos de inversión que apoyo, porque soy muy optimista respecto a la tecnología de código abierto de última generación orientada a la IA física. Creo que es una mina de oro.

Anfitrión:

Mencionaste que existe la oportunidad de usar la IA para agilizar, abaratar y potenciar la creatividad en ciertos aspectos del diseño y las pruebas de chips. Teniendo en cuenta tu experiencia en Cadence, ¿cuáles crees que son las áreas más prometedoras? ¿Hay alguna que ya esté dando resultados?

Labios bronceados:

Trabajé en Cadence durante unos 15 años y estoy muy contento. Una de las cosas de las que me siento orgulloso es de haber encontrado a mi sucesor y haberlo guiado en su desarrollo. Posteriormente, se convirtió en un director ejecutivo excepcional. Es un apasionado de la IA y utiliza la IA agente para mejorar la eficiencia.

Ese es el lado positivo. Creo que Synopsys también está trabajando arduamente para lograrlo. Recibieron una inversión de 2 mil millones de dólares de NVIDIA, lo que creo que les será de gran ayuda. Además, adquirieron Ansys para incursionar en el campo del diseño de sistemas.

En general, estas empresas están haciendo todo lo posible. Pero las startups también tienen la oportunidad de hacer cosas más disruptivas, que en última instancia pueden llevarlas a salir a bolsa o ser adquiridas por estas dos empresas o por Siemens.

Creo que la oportunidad está al alcance de todos, dependiendo de la visión del emprendedor. Mi filosofía siempre ha sido: si un emprendedor quiere vender la empresa porque es una salida más rápida, sin periodo de bloqueo y sin tener que preocuparse por los resultados trimestrales, también está bien. Algunos emprendedores quieren salir a bolsa desde el primer día.

Como inversor de capital riesgo, creo que los tres somos inversores de capital riesgo; apoyamos los sueños de los emprendedores y les ayudamos a hacerlos realidad.

Anfitrión:

Si analizamos las diferentes direcciones que mencionaste, incluyendo el desarrollo de productos futuros o el impacto de la IA en la industria de los semiconductores, hay empresas como Periodic que se dedica a los materiales y Purepoint que se dedica al EDA y al diseño, así como otros eslabones de la cadena de fabricación.

¿Crees que Intel, o las futuras empresas de semiconductores, serán fundamentalmente diferentes dentro de diez años debido a la IA en comparación con la actualidad? De ser así, ¿en qué radicarán las diferencias?

Labios bronceados:

Creo que sí. Primero, volviendo a los temas que mencionaste al principio: requieren mucho capital, son impredecibles y cíclicos. Todos estos factores deben tenerse en cuenta en tus decisiones de inversión.

Normalmente me gusta entrar pronto y formar un equipo. Esto es interesante. Creo que tú haces lo mismo. En segundo lugar, necesitas encontrar a los inversores adecuados con quienes colaborar. No siempre se trata de buscar grandes instituciones; suelo centrarme más en inversores individuales. ¿Quién entiende realmente este sector? Y lo más importante, necesitas encontrar socios que puedan afrontar juntos tanto los buenos como los malos momentos.

Muchas personas están dispuestas a colaborar en los buenos tiempos, pero cuando la empresa atraviesa dificultades, se marchan. Me gustan quienes realmente acompañan a la empresa en los momentos difíciles. Algunas empresas exitosas han estado al borde de la quiebra varias veces antes de finalmente despegar. Por eso, encontrar socios dispuestos a hacer esto es fundamental.

Además, consideren a los inversores estratégicos; ¿pueden ayudar a la empresa a generar valor en manufactura, memoria, conectividad, etc.? También tengo amigos en la etapa de crecimiento y en el ámbito de los fondos de cobertura que me resultan interesantes porque tienen perspectivas diferentes. Entienden el mercado público y pueden orientar a los emprendedores sobre qué caminos evitar. Todo esto es muy útil.

En general, esto es muy interesante. Te darás cuenta de que el emprendimiento es, en realidad, como la ingeniería: se trata de resolver problemas. En cada paso, necesitas encontrar personas que te ayuden a resolverlos. Si lo logras, avanzas al siguiente nivel.

Francamente, en retrospectiva, de las diez empresas en las que invertí, nueve modificaron sus planes de negocio a mitad de camino debido a cambios en el mercado. Por eso prefiero que los emprendedores trabajen en equipo, en lugar de ser una sola persona. En segundo lugar, deben tener una mentalidad abierta, estar dispuestos a escuchar y a aceptar nuestra orientación.

Finalmente, elaboran sus propios planes en lugar de simplemente hacer lo que les digo. Lo ideal es que les proporciones suficiente retroalimentación para que saquen sus propias conclusiones. Siempre que estés de acuerdo con su criterio, aunque difiera del tuyo, puedes aceptarlo. Eso es lo que hace que el emprendimiento sea interesante. Pueden avanzar más rápido.

Volviendo a tu pregunta, si miramos diez años hacia adelante, ¿qué tipo de empresas triunfarán? Esta es solo mi opinión personal: las empresas que puedan articular claramente su estrategia, centrarse en un nicho específico, encontrar los socios adecuados y tener la capacidad de escalar serán las que triunfen.

En cierto modo, esto nos lleva de nuevo a mi punto sobre las soluciones integrales. Es necesario contar con soluciones integrales. Puede tratarse de una gran empresa que se transforma en una gran plataforma. Por ejemplo, admiro a Jensen Huang. Se centra en CUDA y bibliotecas de software. Dice que quiere convertirse en una empresa de plataformas, y de hecho lo ha conseguido.

También puede tratarse de una startup, como Anthropic u OpenAI, que encuentra una solución más elegante y revoluciona el sector. Las startups se mueven con extrema rapidez, avanzando a la velocidad de la luz, y pueden llegar a ser líderes.

Espero que Intel pueda desempeñar ese papel, ya que contamos con XPU, NPU, empaquetado avanzado y fundición. Si combinamos todo esto, podemos fabricar chips especializados para diferentes cargas de trabajo. Estoy trabajando en esa dirección.

Anfitrión:

Tiene sentido. Parte de mi pregunta anterior era para entender hacia dónde te diriges, y otra parte para preguntar si esto cambiará fundamentalmente tu forma de trabajar. Porque en el mundo del software, veo que se están produciendo grandes cambios: a quién contratas, a quién quieres que se una al equipo, mucha gente está empezando a gestionar varios agentes.

Ahora, muchas personas que conozco están más dispuestas a contratar a gente de treinta, cuarenta o cincuenta años porque tienen experiencia gestionando equipos. Creen que esto se traduce directamente en la gestión de agentes, incluyendo la capacidad de configurar tareas complejas, realizar controles de calidad, etc.

Me pregunto, en el mundo físico o en el entorno de fabricación de obleas, ¿cómo perciben las estructuras de equipo, los requisitos de capacidad o los cambios tras la incorporación de la IA? ¿Se trata de una evolución gradual y natural, o habrá cambios radicales en ciertas áreas? Por ejemplo, en el campo de los materiales, ¿basta ahora con utilizar estos tres modelos y algunos conocimientos de química? Me interesa mucho saber su opinión sobre ese futuro.

Labios bronceados:

Buena pregunta. Volviendo a lo que acabo de decir sobre "gatear, caminar, correr". En la fase de "gatear", primero necesitas reclutar a los mejores talentos de la industria de semiconductores. Ahora estoy empezando a pensar en qué talento de software necesito incorporar para construir una plataforma completa.

Actualmente, la edad promedio de mi equipo ronda los 40 a 50 años, y necesito incorporar nuevos talentos. Ellos entienden de cargas de trabajo, modelos de vanguardia y software de código abierto, lo cual es fundamental.

Ahora mi hijo se ha convertido en mi maestro. Cada vez que me invita a su casa, mientras jugamos con los nietos, le pregunto sobre IA y aprendizaje automático. Él lo entiende mucho mejor que yo, así que he aprendido bastante y estoy intentando comprender las inversiones y atraer talento.

Estamos transformando Intel. Antes era una empresa muy tradicional y anticuada que dependía de las hojas de cálculo. Ahora la estoy convirtiendo en una empresa impulsada por la IA que la utiliza en el diseño y anima a toda la organización a adoptarla. De esta forma, no dependerá tanto de las hojas de cálculo ni de la mano de obra.

Anfitrión:

Creo que muchos inversores, al menos en mi caso, han descubierto que reflexionar sobre las diferentes fuentes de financiación para empresas con uso intensivo de capital ha sido un proceso muy instructivo en los últimos años desde que fundé mi propia empresa.

Solía realizar muchas inversiones en software. Si dices que necesitas 150 millones de dólares antes de alcanzar una escala crítica, entonces necesitas amigos muy inteligentes con balances financieros completamente diferentes.

Usted lleva mucho tiempo en este tema. Además, cuenta con una experiencia única trabajando con el gobierno como parte interesada clave. ¿Cómo percibe esta política industrial? Ha propiciado grandes éxitos como el de TSMC, una de las empresas más importantes del mundo. Sin embargo, en la cultura empresarial estadounidense, la política industrial ha sido impopular durante mucho tiempo. ¿Cómo cree que debería cambiar esta percepción ahora? ¿En qué ámbitos es aplicable?

Labios bronceados:

Es una buena pregunta. Claramente, para las empresas y proyectos de infraestructura que requieren una gran inversión de capital, es necesario asegurar el capital. En cierta medida, para el capital de riesgo en etapa inicial, muchas inversiones también se están volviendo intensivas en capital. Antes, un inversor de capital de riesgo estaba dispuesto a invertir mil millones de dólares en una empresa, algo impensable en el sector, pero ahora sucede.

Hasta cierto punto, hay que adaptarse. Me gusta analizar los problemas desde una perspectiva global. O bien se entra muy pronto, ya que ahora una ronda de financiación Serie A puede alcanzar una valoración superior a los mil millones de dólares, por lo que hay que entrar en la fase pre-semilla antes de que la empresa alcance una valoración de dos o tres mil millones de dólares. Esto es muy raro hoy en día, así que hay que elegir los proyectos adecuados.

Otro aspecto clave es encontrar el capital necesario para el crecimiento de la empresa. Por eso, algunos fondos de inversión están empezando a interesarse por el mercado privado y a unirse a mí en la inversión en proyectos incipientes. Les doy la bienvenida porque no son tan sensibles al requisito de poseer el 20% de la empresa. Ya no hay tantas participaciones del 20% disponibles. Por lo tanto, es fundamental encontrar a los inversores adecuados.

En sectores que requieren una gran inversión de capital, como las fábricas de IA y las fundiciones, es necesario aprovechar la financiación gubernamental, los fondos soberanos y un capital muy importante. Actualmente existen grandes fondos que apoyan específicamente la infraestructura, y esperamos aprovechar parte de ese capital para garantizar la expansión de nuestras operaciones.

En general, los gobiernos y los fondos soberanos se han vuelto muy importantes. Al mismo tiempo, como empresa que cotiza en bolsa, también pretendo centrarme en inversores a largo plazo, orientados al crecimiento, ya que pueden ayudarme a expandir el negocio en lugar de centrarme únicamente en la asignación de capital a corto plazo y en si debería recomprar acciones. Estas preguntas son válidas, pero al mismo tiempo, debo desarrollar el negocio. Por lo tanto, el equilibrio es fundamental.

Donde los inversores malinterpretan más a Intel

Anfitrión:

¿Qué es lo que usted cree que los inversores no entienden mejor de Intel en este momento?
Labios bronceados:

Hay bastantes. Primero, volviendo al dicho "gatear, caminar, correr". En los últimos cuatro meses, he estado gateando. Pero la gente está empezando a darse cuenta de su potencial. Otro punto muy importante: debemos ofrecer realmente los mejores productos. Por ejemplo, en el sector de PC para clientes, todavía tenemos cuota de mercado. Pero necesitamos mejorar el rendimiento. Así que estoy creando discretamente equipos de arquitectura de CPU, arquitectura de GPU y arquitectura de software para que podamos actuar con mayor rapidez, como una cultura compuesta por varias startups, y lograr avances con mejor tecnología.

Además de los productos, también están surgiendo nuevas energías, como la IA agencial y la IA física. Todos estos son mercados enormes en los que podemos invertir.

En lo que respecta a la fundición, todavía nos queda mucho camino por recorrer en comparación con TSMC, tanto en términos de rendimiento como en otros aspectos. Por lo tanto, debemos mantener la humildad y desarrollar esos módulos fundamentales, como la propiedad intelectual, el rendimiento, la densidad de defectos y el tiempo de ciclo, para lograr mayor eficiencia y fiabilidad. La fundición es un negocio basado en la confianza. Los clientes deben confiar en nosotros antes de entregarnos las obleas y depender de nosotros. Por eso, estos procesos llevan más tiempo.

Pero creo que para 2030 o 2031, la gente empezará a darse cuenta del gran potencial que tenemos. En cuanto a productos, nuestro producto principal es el cliente de PC. Después, incursionaremos en la computación perimetral, la IA física y la IA agencial.

Antes, principalmente proporcionábamos servidores y ordenadores para personas. Ahora veremos otra dimensión: millones de agentes que también necesitan capacidad de procesamiento y conexión a plataformas de software. Por lo tanto, creo que tenemos la oportunidad de participar en este ámbito.

El juego no ha terminado. Podemos seguir jugando con IA agencial e IA física. Esa es la dirección que quiero tomar.

La IA acaba de empezar. Jensen lidera la fase de formación; la computación perimetral, los agentes en la IA agencial y la IA física representan, en mi opinión, grandes oportunidades. Todos tienen una oportunidad. Por eso, esta es la dirección que quiero seguir.

Espero que los inversores comprendan que, si bien en los últimos 14 meses hemos generado una rentabilidad seis veces mayor para los accionistas, esto es solo el comienzo. Todavía tenemos mucho margen de crecimiento.

Anfitrión:

Desde aquí, todavía existe la posibilidad de obtener rentabilidades similares a las del capital riesgo.

Labios bronceados:

Sí. Siempre estoy buscando oportunidades para multiplicar mi inversión por diez. Como inversor de capital riesgo, siempre busco esas oportunidades.

En Cadence, cuando ejercí como director ejecutivo, partiendo de un salario inicial de 2,42 dólares, para cuando dejé el cargo de presidente ejecutivo, había generado una rentabilidad para los accionistas de aproximadamente 85 veces la inversión. Cerca de 76 veces, incluso 85 veces.

Es difícil lograr esto en Intel porque la base es más grande. Así que dije: bueno, apuntemos a multiplicar por diez. Si podemos lograrlo en cinco o diez años, creo que sería una excelente rentabilidad. Como inversor de capital riesgo, ese es mi objetivo.

¿La capacidad de procesamiento informático siempre se limitará a los centros de datos?

Anfitrión:

Te deseo éxito en la culminación de esta gran misión sobre una base ya sólida. Detrás de tu descripción hay un juicio implícito sobre dónde se ejecutarán las cargas de trabajo. Algunos dirán que solo construiremos centros de datos cada vez más grandes; 1 gigavatio es solo el comienzo. La operación centralizada, incluyendo la computación de inferencia centralizada, será la clave de la eficiencia.

Pero otros considerarán la computación en el borde y del lado del cliente. ¿Crees que la computación del futuro alcanzará algún tipo de equilibrio? ¿O estará determinada únicamente por las propias cargas de trabajo? ¿Cuál es tu opinión al respecto?

Labios bronceados:

Esa es una muy buena pregunta. En este momento, se está construyendo infraestructura de IA a gran escala, y creo que esto es correcto. No creo que se ralentice, ya que la carga de trabajo está aumentando significativamente.

Anfitrión:

Actualmente tenemos problemas de suministro.

Labios bronceados:

Sí, hay limitaciones de suministro. Por lo tanto, si algo va a frenar el desarrollo, serán las limitaciones de suministro.

Por otro lado, siempre me fijo en las soluciones y aplicaciones a las que servirá toda esta construcción de infraestructura. Me preocupan más las aplicaciones. Si se identifica una o varias aplicaciones importantes y se centra la atención en ellas, no todos los involucrados en la construcción saldrán ganando. Algunos obtendrán grandes beneficios, mientras que otros fracasarán o se estancarán poco a poco.

Igual que en la era de internet, vemos empresas que se vuelven gigantescas, como Amazon y Netflix, mientras que otras se marginan, desaparecen o son adquiridas. En mi opinión, la idea es la misma: ¿qué aplicaciones quieren atender? ¿Qué tan grande es esa aplicación? ¿Es sostenible? ¿Está saturada?

Si el mercado está demasiado saturado, quizás al final solo queden una o dos empresas, mientras que las demás se fusionarán. Así, el sector experimentará un crecimiento significativo y luego comenzará a consolidarse, y en última instancia, tal vez una o dos compañías se conviertan en las verdaderas ganadoras. Ya hemos visto esta película antes, así que no me sorprende.

Concéntrate en las aplicaciones. Netflix es una aplicación; Amazon es una aplicación real. En mi opinión, ellos son los ganadores.

Anfitrión:

Pero ¿estás dando por sentado que algunas de estas aplicaciones se gestionarán mejor mediante la computación del lado del cliente o la computación perimetral, en lugar de depender completamente de los centros de datos?

Labios bronceados:

Absolutamente correcto.

Anfitrión:

También he invertido en empresas de robótica y defensa, así que sé que la computación a nivel de dispositivo es una opción muy importante. Por ejemplo, si en el futuro hay robots en los hogares, la potencia de procesamiento y las capacidades de conectividad que se asuman determinarán lo que se podrá hacer. Creo que este aspecto se olvidó un poco durante la era del SaaS.

Labios bronceados:

Sí. Mi lógica de inversión es la siguiente: primero, identificar los problemas reales que necesitan solución. Segundo, encontrar socios con quienes colaborar. Tercero, analizar las aplicaciones. ¿Qué tan grande es esa aplicación? ¿Es sostenible? Si es realmente grande y crees en ella, entonces redobla o triplica la apuesta.

Anfitrión:

Pero también se incluyen las apuestas por aplicaciones que aún no se han implementado de forma generalizada.

Labios bronceados:

Sí.

Anfitrión:

¡Qué bien! Muchas gracias por acompañarnos hoy; fue un placer hablar con usted.

Labios bronceados:

Muchas gracias.