Los ETF perdieron 4.000 millones de dólares en un solo mes, y el Bitcoin está al borde del colapso, cerca de los 60.000 dólares.

Título original: "Los ETF pierden 4.000 millones de dólares en un solo mes, Bitcoin se enfrenta a una amenaza crítica de 60.000 dólares"
Autor original: Mach, Foresight News

En la madrugada del 4 de junio, tras fluctuar alrededor de los 65.000 dólares, el precio de Bitcoin finalmente no logró mantenerse, cayendo por debajo de los 62.000 dólares hasta un mínimo de 61.383 dólares. Ethereum (ETH) también tuvo un mal desempeño, con una caída breve de su precio a 1.717 dólares, y Soldier (SOL) cayendo por debajo de los 70 dólares. El índice de miedo del mercado cayó a 19, lo que indica una nueva ola de pánico extremo.

Los inversores alcistas sufrieron grandes pérdidas. Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas, el total de liquidaciones de posiciones abiertas en la red alcanzó los 1.303 millones de dólares, con posiciones largas liquidadas por valor de 1.130 millones de dólares. La mayor liquidación individual se produjo en HTX, donde se liquidaron contratos BTC-USDT por un valor de 59,6723 millones de dólares. Algunos equipos Antminer alcanzaron su precio de apagado.

Los mercados financieros tradicionales y el mercado de criptomonedas se están distanciando gradualmente. El S&P 500 continuó alcanzando máximos históricos en junio, llegando a superar los 7.600 puntos; el Nasdaq también alcanzó un máximo histórico de 27.190, pero ambos experimentaron un retroceso el 3 de junio.

El S&P 500 cayó un 0,74% y el Nasdaq un 0,89%. El Nikkei 225 bajó un 2,00% en la jornada y el índice compuesto de precios de la bolsa de Corea (KOSPI) cayó un 1,98%.

Mientras tanto, los tokens relacionados con la IA desafiaron la tendencia y se fortalecieron, lo que puso de manifiesto una clara divergencia dentro del mercado de las criptomonedas.

Ayer por la tarde, NEAR superó brevemente los 3 dólares y WLD los 0,56 dólares, pero ambos retrocedieron posteriormente. ENA subió más del 20 % en las últimas 24 horas, superando brevemente los 0,1 dólares. El token de la plataforma de mercado de predicción OPN subió de 0,1 dólares a un máximo de 0,27 dólares.

El análisis del mercado muestra que las altcoins más populares siguieron en general la tendencia a la baja de Bitcoin, pero las narrativas verticales, especialmente los proyectos de infraestructura de IA, atrajeron inversión. Esto indica una rotación de fondos dentro del mercado: desde Bitcoin, impulsado por la volatilidad macroeconómica, hacia sectores verticales con casos de uso reales y expectativas de ingresos.

Las salidas de capital de los ETF al contado se convirtieron en la principal presión vendedora.

El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. es el principal impulsor de esta ronda de corrección.

Según datos de SoSoValue, los ETF de Bitcoin al contado han experimentado importantes salidas netas de capital desde el 7 de mayo. En concreto, se registró una salida neta de 635 millones de dólares el 13 de mayo, de 648,64 millones de dólares el 18 de mayo y, el 27 de mayo, una inusual salida neta de capital en un solo día de 733,43 millones de dólares.

La salida neta diaria promedio superó los 480 millones de dólares estadounidenses entre el 1 y el 2 de junio.

Desde el 7 de mayo, los ETF al contado de BTC han registrado una salida neta acumulada de más de 4.000 millones de dólares, con solo dos días de entradas netas, y ninguno de esos días superó los 150 millones de dólares.

El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock sigue acaparando la mayor parte de las salidas de capital, con reembolsos diarios que a menudo alcanzan los cientos de millones de dólares. Alrededor del 1 de junio, la salida de capitales en un solo día se acercó a los 440 millones de dólares.

Estas salidas de capital se traducen directamente en presión vendedora en el mercado al contado. Si bien las tenencias de ETF aún representan aproximadamente el 2,2 % del suministro total de Bitcoin, los activos bajo gestión (AUM, por sus siglas en inglés) han disminuido claramente desde su máximo, lo que refleja que los inversores institucionales están priorizando la aversión al riesgo en medio de la creciente incertidumbre macroeconómica.

Las expectativas de la Reserva Federal sobre un recorte de tipos de interés este año no se han materializado.

La política monetaria de la Reserva Federal ha reducido aún más las expectativas de liquidez para los activos de riesgo. El rango objetivo actual para la tasa de fondos federales se mantiene entre el 3,50 % y el 3,75 %. Según la herramienta FedWatch de CME, antes de la próxima reunión del FOMC el 17 de junio, los precios del mercado indican una probabilidad aproximada del 97 % de que las tasas se mantengan sin cambios, lo que retrasa significativamente las expectativas de un recorte de tasas.

Según los últimos datos de Polymarket, el mercado ahora apuesta por una probabilidad del 69% de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios este año, mientras que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos es de tan solo el 19%.

El entorno político de la Reserva Federal, caracterizado por tasas de interés "más altas y a largo plazo", ha elevado las tasas libres de riesgo y comprimido las primas de riesgo, ejerciendo presión sobre los activos especulativos y de crecimiento sensibles a la valoración.

Las criptomonedas como el Bitcoin son muy sensibles a la liquidez y a los tipos de interés. Las salidas de capital de los ETF, junto con la divergencia en las acciones estadounidenses y las expectativas políticas, constituyen obstáculos macroeconómicos a corto plazo. La experiencia histórica demuestra que, durante los periodos en que la Reserva Federal interrumpe su ciclo de recortes de tipos, los activos de riesgo suelen experimentar una mayor volatilidad y reevaluaciones de su valor.

Tendencia posterior

BIT publicó recientemente un artículo en el que afirma que la caída del Bitcoin por debajo de los 63.445 dólares podría conducir a una corrección y consolidación más profundas.

Wintermute publicó recientemente un artículo en el que afirma que, si bien el S&P 500 ha subido por novena semana consecutiva, las criptomonedas no se han beneficiado de este repunte. El ETF de Bitcoin está experimentando la ola de reembolsos más larga desde su creación, lo que ha provocado una pérdida de otros 1400 millones de dólares en capitalización de mercado, y el Strategy ETF también está sufriendo presión vendedora. El HYPE ha superado los 70 dólares, desvinculándose de otros índices.

El apetito por el riesgo está fluyendo hacia los índices Nasdaq y Russell 2000. Las criptomonedas, al ser la clase de activos más sensible al riesgo, están siendo ignoradas por el mercado. Este es un comportamiento típico de un mercado bajista, y se ha estado produciendo desde hace algún tiempo.

La razón es simple: el mercado bursátil cuenta con un sólido historial de ganancias que lo respalda, mientras que el mercado de criptomonedas no. A largo plazo, las perspectivas del mercado son más optimistas de lo que sugieren los precios. Si bien aún existe cierto debate sobre si nos encontramos actualmente en un mercado bajista, creemos que el ciclo del mercado se está reiniciando.

El panorama del mercado se mostró relativamente débil durante los meses de verano, pero observamos que algunos inversores a largo plazo comenzaron a aumentar sus posiciones a través de plataformas de negociación extrabursátil. No buscaban predecir con exactitud el punto más bajo, sino que creían que los niveles de precios actuales eran bastante atractivos desde una perspectiva de 18 meses.

Chris Burniske, socio de Placeholder, dijo: Están surgiendo los primeros indicios de rendición emocional, pero aún está lejos de la "etapa de insensibilidad".