Bitcoin afronta el 22 de noviembre la prueba de recuperación tras la salida de 2.220 millones de dólares de los ETF

En su actualización de mitad de semana del 11 de noviembre, Bitfinex Alpha situó el principal obstáculo para la recuperación en 75.717 dólares, el precio medio de compra de las monedas mantenidas durante menos de 155 días. Bitcoin había pasado cuatro días consecutivos por debajo de ese nivel tras caer a 72.706 dólares después del informe de inflación de Estados Unidos.

Los analistas esperan que los tenedores vendan en los repuntes que se acerquen al punto de equilibrio hasta que regrese la demanda al contado. Su informe estima que 1,6 millones de BTC comprados entre 75.000 y 80.000 dólares están ahora en pérdidas.

La recuperación de Bitcoin depende del regreso de los compradores

Los ETF al contado de Estados Unidos perdieron 201 millones de dólares el 9 de noviembre y 95 millones el 10 de noviembre, según Farside Investors. En las ocho sesiones que comenzaron el 30 de octubre, los retiros netos totalizaron 2.220 millones de dólares, lo que Bitfinex describió como la mayor salida de este tipo desde el 2 de julio.

Aunque los retiros diarios se han moderado, el informe señala que las rachas de salidas anteriores de este año fueron seguidas por una ganancia mediana del 6,4% en 10 sesiones solo cuando terminaron con al menos tres sesiones consecutivas de entradas.

Según los cálculos de Farside, los retiros del 10 de noviembre fueron un 52,7% menores que los de la sesión anterior. La misma tabla de ocho sesiones muestra que el IBIT de BlackRock perdió aproximadamente 1.730 millones de dólares, equivalentes al 77,9% de los retiros netos de la categoría.

Las tesorerías corporativas ya no están llenando el vacío, dijeron los analistas. A pesar de que Strategy compró 1.036 BTC entre el 2 y el 8 de noviembre, Bitfinex consideró que la demanda corporativa fue insuficiente para compensar las ventas de los ETF, citando las ventas declaradas de MARA y posibles ventas de otros tenedores de tesorería.

Los operadores siguen reconstruyendo apalancamiento durante las caídas

Según la actualización, el interés abierto de futuros aumentó un 3,3% hasta 701.900 BTC entre el 8 y el 11 de noviembre, mientras que el precio de Bitcoin cayó un 2,6%. El interés abierto mide los contratos de futuros pendientes; el informe expresó el total en BTC para seguir el posicionamiento sin que los cambios en el precio en dólares oscurezcan la comparación.

Tras la publicación del IPC, el interés abierto cayó solo un 0,2% a pesar de aproximadamente 729 millones de dólares en liquidaciones, incluidos 581 millones en posiciones largas. Bitfinex interpretó el pequeño cambio como evidencia de que los operadores estaban reemplazando las posiciones cerradas casi de inmediato.

El patrón es anterior a esta semana. Como informó anteriormente crypto.news, la exposición a futuros creció a pesar de la caída de los precios entre el 12 y el 15 de octubre, lo que provocó una advertencia anterior de Bitfinex sobre otra ola de liquidaciones.

Durante la última caída, la financiación perpetua se mantuvo cerca del 11% anualizado, dijeron los analistas, lo que indica que los operadores siguieron pagando por mantener posiciones largas.

“Este comportamiento también deja al mercado expuesto a más liquidaciones de posiciones largas”, escribió Bitfinex Alpha.

El 22 de noviembre separa una recuperación rápida de un reinicio más prolongado

El informe examinó 14 ocasiones desde 2016 en las que Bitcoin cayó por debajo de su base de coste de tenedores a corto plazo después de pasar al menos 60 días por encima de ella. En 11 casos, el precio recuperó el nivel en dos semanas.

Las otras tres recuperaciones tardaron entre 57 y 114 días. Durante esos episodios, el precio más bajo de Bitcoin en los 90 días siguientes estuvo entre un 17% y un 35% por debajo de la base de coste, según el análisis.

Con la ruptura actual fechada el 8 de noviembre, Bitfinex sitúa el punto de control de dos semanas el 22 de noviembre. Una recuperación por encima de 75.717 dólares junto con tres sesiones consecutivas de entradas en los ETF respaldaría su escenario de corrección.

Las ventas han sido menos intensas que durante la caída de mayo a julio, según el informe. Las pérdidas netas realizadas totalizaron aproximadamente 172.700 BTC en 12 días consecutivos hasta el 10 de noviembre, con un promedio de 14.400 BTC diarios frente a los 45.000 BTC durante la liquidación anterior.

Entre los compradores recientes, las monedas vendidas el 10 de noviembre cambiaron de manos con una pérdida media de aproximadamente el 1%, dijo Bitfinex. Sus cifras en cadena muestran 762.000 BTC adquiridos entre 70.000 y 75.000 dólares, un aumento de 233.000 BTC entre el 8 y el 11 de noviembre. Los analistas dijeron que una recuperación sostenida requeriría que los tenedores en pérdidas dejaran de vender a medida que los precios se acerquen a sus niveles de compra.

Los rebotes de las acciones han ofrecido un alivio limitado a Bitcoin

Los intentos recientes de recuperación de Bitcoin han sido breves. Su regreso por encima de 80.000 dólares el 4 de noviembre coincidió con 378 millones de dólares en liquidaciones de posiciones cortas de criptomonedas por hora, mientras que la publicación de la inflación del 10 de noviembre llevó posteriormente la negociación por debajo de 74.000 dólares.

En las 25 sesiones posteriores al récord del Nasdaq 100 del 6 de octubre, Bitfinex calculó que Bitcoin capturó el 91% de las pérdidas del índice en los días de caída, pero solo el 58% de sus ganancias en los días de subida. En las 60 sesiones anteriores, esas cifras fueron del 23% y el 129%.

El 9 de noviembre, el Nasdaq 100 ganó un 3,4%, mientras que Bitcoin se situó un 0,7% por debajo de su precio al cierre anterior de las acciones, según el informe.