Nvidia sigue cayendo con fuerza: pierde 430.000 millones de dólares en dos días y Microsoft supera temporalmente a Nvidia como segunda empresa mundial

Las acciones de Nvidia cayeron por segundo día consecutivo, llegando a caer más del 6% el martes, lo que supone una pérdida de capitalización bursátil cercana a los 430.000 millones de dólares en dos días.

Los datos muestran que la capitalización bursátil se ha evaporado en casi 2 billones de dólares desde el máximo histórico, y solo en los últimos 10 días de negociación la pérdida asciende a 1,2 billones de dólares.

El martes, la caída de Nvidia fue notablemente mayor que la de otras grandes tecnológicas, convirtiéndose en un factor importante que lastró al sector. Al mismo tiempo, el dato de IPC superior a lo esperado, sumado a los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal, impulsó un fuerte repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que presionó aún más el apetito por el riesgo y agravó la presión sobre las tecnológicas.

Microsoft cerró con una caída del 2,2%, Alphabet bajó alrededor del 0,4%, Meta terminó plano, Apple cedió cerca del 0,6%, Tesla subió un 0,5% y Amazon avanzó aproximadamente un 1,5%. El S&P 500 cayó alrededor del 0,4% y el Nasdaq 100 bajó un 0,6%. Cabe destacar que el Nasdaq 100 acumula una caída de aproximadamente el 2% desde las elecciones, con una presión claramente generalizada sobre el sector tecnológico.

Durante la sesión, la capitalización bursátil de Microsoft llegó a superar a la de Nvidia, convirtiéndose en la segunda empresa cotizada más valiosa del mundo. Posteriormente, tras el lanzamiento de la suite ofimática de Anthropic, Microsoft amplió sus pérdidas y volvió a quedar por detrás de Nvidia. La capitalización bursátil de Nvidia ha retrocedido hasta niveles comparables a los de Apple y Microsoft, y su anterior ventaja abrumadora se ha reducido considerablemente.

Los accionistas presentan una demanda colectiva y los riesgos de gobierno corporativo se intensifican

En medio de la presión sobre la cotización, Nvidia también se enfrenta a nuevas presiones legales y de gobierno corporativo. Un accionista presentó el lunes una demanda en California en la que acusa a Nvidia y a su consejero delegado, Jensen Huang, de engañar a los inversores en la divulgación y respuesta a los acontecimientos relacionados, y busca una compensación en nombre de los inversores que compraron acciones de Nvidia durante un periodo determinado.

La demanda sostiene que la empresa y Huang no revelaron adecuadamente las relaciones relevantes y los riesgos que podían conllevar, lo que llevó a los inversores a comprar acciones sin comprender plenamente la situación.

El demandante también alega que los acontecimientos relacionados podrían suponer un riesgo significativo para la reputación y las perspectivas de negocio de Nvidia. La demanda se encuentra todavía en una fase inicial, las acusaciones no han sido confirmadas por los tribunales y Nvidia aún no ha respondido formalmente a la misma.

El martes se sucedieron las noticias negativas sobre Huang: el consejo de administración de Nvidia anunció la contratación de un bufete independiente para llevar a cabo una investigación interna; según informaciones, los republicanos de la Cámara de Representantes están considerando citar al consejero delegado de Nvidia para una sesión informativa a puerta cerrada; otros medios informaron de que el secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, informó al presidente Trump sobre los contactos de Huang con personas relevantes; y, al mismo tiempo, se informó de que el FBI está investigando las relaciones de Huang con personas relevantes.

Anteriormente, el consejo de administración de Nvidia ya había anunciado la creación de un comité formado por consejeros independientes y la contratación de asesores jurídicos externos independientes para investigar las informaciones relacionadas con Huang.

El consejo declaró que, por el momento, no hay motivos para creer que los intereses de seguridad nacional de Nvidia o sus secretos empresariales se hayan visto comprometidos, pero que la investigación examinará toda la información disponible. Huang, por su parte, manifestó su apoyo a la investigación y se comprometió a cooperar plenamente.

La incertidumbre sobre las perspectivas de inversión en IA y los riesgos relacionados con los directivos ejercen una doble presión sobre Nvidia

Además de las preocupaciones de gobernanza suscitadas por el caso de los directivos, la cuestión de si la inversión en infraestructura de IA puede seguir generando rendimientos suficientes sigue siendo una preocupación central del mercado. Como proveedor clave de la cadena industrial de la capacidad de cómputo de IA, la evolución de las acciones de Nvidia no solo se ve afectada por las expectativas sobre su propio negocio, sino que también refleja en cierta medida la valoración que hacen los inversores de todo el ciclo de gasto de capital en IA.

Los datos muestran que el martes las acciones relacionadas con la IA en su conjunto tuvieron un rendimiento inferior al del mercado, con los sectores de la nube emergente (NeoClouds) y las redes ópticas a la cabeza de las caídas, mientras que el S&P 500 excluyendo los componentes relacionados con la IA apenas logró cerrar plana, lo que indica que la presión vendedora del mercado está muy concentrada en la cadena industrial de la IA.

Associated Press señaló que Huang lleva 33 años al frente de Nvidia y que su imagen personal está estrechamente ligada a la estrategia de la empresa, sus decisiones operativas y la percepción del mercado, por lo que las investigaciones relacionadas también han llevado a los inversores a prestar atención a la estabilidad de la dirección y a posibles cuestiones de sucesión. Los datos del mercado de predicción Polymarket muestran que los operadores solo otorgan actualmente una probabilidad de alrededor del 16% a que Huang deje el cargo antes de fin de año, y algunos analistas consideran que esta valoración es baja.

Desde el punto de vista del comportamiento del mercado, Nvidia ha tenido un rendimiento claramente inferior al de otras grandes tecnológicas durante dos días consecutivos, lo que indica que los inversores están reevaluando los riesgos a los que se enfrenta la empresa. Los informes de trading de Goldman Sachs muestran que las ventas del martes estuvieron impulsadas en mayor medida por factores fundamentales reales, con los fondos de cobertura y los inversores institucionales a largo plazo como vendedores netos, y las ventas se concentraron en los sectores tecnológico e industrial.

A corto plazo, el avance de la investigación del consejo, la evolución de la demanda y la estabilidad de la dirección serán variables importantes que influirán en la cotización; al mismo tiempo, las perspectivas de rentabilidad de la inversión en infraestructura de IA seguirán determinando la valoración a largo plazo que el mercado otorga a Nvidia.

Además, un artículo anterior de Wall Street CN señalaba que Goldman Sachs estima que las estrategias de negociación programática (CTA) venderán alrededor de 31.000 millones de dólares en futuros del S&P 500 en la próxima semana, independientemente de la dirección del mercado, lo que añadirá una presión bajista técnica adicional sobre las acciones tecnológicas.