Circle traslada el fondo USYC a letras del Tesoro de EE. UU. a más largo plazo

El fondo USYC de Circle ahora mantiene letras del Tesoro a más largo plazo

El cambio altera la forma en que el fondo subyacente invierte sus activos. Anteriormente, la cartera dependía principalmente de acuerdos de recompra inversa a un día, que generalmente implican prestar efectivo contra valores por períodos cortos.

Según la información de producto de Circle, bajo su estructura actualizada, el fondo invierte en letras del Tesoro de EE. UU. con vencimientos de hasta seis meses. Las letras del Tesoro pagan rendimientos a través de la diferencia entre su precio de compra y el valor nominal al vencimiento.

Los vencimientos más largos permiten a los inversores conservar el rendimiento disponible cuando se compran los valores hasta su vencimiento. Sin embargo, los precios de las letras del Tesoro pueden cambiar antes del vencimiento a medida que se mueven las tasas de interés del mercado, y los vencimientos más largos generalmente conllevan una mayor exposición a las tasas de interés.

crypto.news contactó a Circle para obtener comentarios, pero la empresa no había respondido al cierre de esta edición.

Las suscripciones y reembolsos de USYC permanecen sin cambios

A pesar de los cambios en la cartera subyacente, Circle dijo que los inversores seguirán utilizando USDC para suscribir y reembolsar USYC. La empresa no ha anunciado cambios en el emisor del token ni en los acuerdos operativos existentes.

USYC representa acciones en Hashnote International Short Duration Fund Ltd., un fondo mutuo registrado en las Islas Caimán. Circle International Bermuda Limited actúa como administrador del token bajo una licencia de negocio de activos digitales de la Autoridad Monetaria de Bermudas.

A diferencia de USDC, USYC es un producto de inversión que genera rendimiento cuyos retornos se acumulan a través de cambios en el precio de su token. Por lo tanto, los inversores reciben exposición a las inversiones subyacentes del fondo sin cobrar pagos de intereses por separado.

Circle afirma que los reembolsos dentro de la capacidad de reembolso instantáneo disponible pueden liquidarse en cadena dentro de un bloque. Las solicitudes por encima de esa capacidad generalmente se liquidan el mismo día hábil o el siguiente día hábil, aunque hay acuerdos de liquidez separados disponibles.

El producto requiere una inversión mínima de $100,000. Circle enumera tarifas estándar de suscripción y reembolso del 0.04% y 0.03%, respectivamente, con esos cargos exentos en los primeros $1 millón en volumen diario combinado que califique.

Se aplica una tarifa de rendimiento equivalente al 10% del rendimiento. El acceso sigue restringido a personas no estadounidenses elegibles, y Circle enumera Ethereum, Solana, BNB Chain, NEAR, Canton y Arc entre sus redes compatibles.

USYC sigue disponible como garantía para operaciones institucionales

El cambio de cartera se refiere a un producto que los operadores institucionales pueden usar como garantía para posiciones en derivados. Circle ha dispuesto previamente que los titulares de USYC puedan pignorar sus tokens manteniendo la exposición a los rendimientos de inversión del fondo.

En julio de 2025, crypto.news informó sobre la integración de garantías con Binance, que permitió a clientes institucionales elegibles usar USYC como garantía fuera de la bolsa para el comercio de derivados.

El acuerdo utiliza infraestructura de custodia y tripartita, lo que permite a las instituciones participantes mantener la garantía fuera de la custodia directa de la bolsa. Circle dijo que la estructura respaldaba las conversiones de USYC a USDC cuando se requería liquidez.

El anuncio de Circle no especificó si las tenencias revisadas del Tesoro cambiarían las valoraciones de garantías, los requisitos de margen o los acuerdos de reembolso en los centros de negociación participantes. No proporcionó detalles sobre ningún proceso de notificación que involucre a las bolsas que aceptan USYC.

La empresa ha seguido ampliando su relación institucional con Binance. Un acuerdo de octubre entre Binance y Circle incluyó una inversión de $100 millones y un acuerdo de USDC por cinco años, tras su cooperación anterior en servicios de monedas estables y garantías con USYC.

Circle amplió su negocio de fondos tokenizados a través de Hashnote

Circle adquirió Hashnote en enero de 2025, incorporando su negocio de mercado monetario tokenizado a las operaciones existentes de monedas estables de la empresa. El anuncio de la adquisición de Hashnote identificó a USYC como un producto institucional vinculado a valores gubernamentales a corto plazo.

En marzo de 2025, Circle anunció planes para incorporar el fondo bajo su licencia existente de negocio de activos digitales de Bermudas. En ese momento, la empresa dijo que la integración conectaría USYC con USDC para suscripciones y reembolsos institucionales.

Las cifras publicadas por Circle muestran que USYC tenía aproximadamente $313 millones en activos bajo gestión al 27 de octubre de 2026. El fondo comenzó a operar en enero de 2023, antes de que Circle adquiriera Hashnote.

Según la documentación del producto de la empresa, los saldos de tokens de USYC, los precios y la información de rendimiento están disponibles a través de un feed de oráculo en cadena.