Detrás del chisme de Jensen Huang, el negocio de alquiler de potencia de cálculo a través del sudeste asiático

Autor: David, TechFlow

Jensen Huang lo admitió.

El 8 de noviembre de 2025, Nvidia hizo pública una carta que envió a todos sus empleados. En ella, Huang, de 63 años, reconoció haber sido infiel a su esposa y escribió: «Les debo una disculpa a mi familia y a todos ustedes». Ese mismo día, el consejo de administración de Nvidia anunció el inicio de una investigación independiente.

La carta no mencionaba nombres, pero todos sabían que se refería a Alice Huang, exejecutiva de la empresa singapurense Megaspeed.

En realidad, ya había indicios de la relación entre ambos.

En junio de 2024, alguien publicó en LinkedIn una foto en la que Alice Huang y Jensen Huang bebían whisky en un bar de Taipéi, junto con ejecutivos de proveedores como Gigabyte. Según medios extranjeros que citan el recuerdo de una persona presente, Alice Huang dijo delante de todos que podía hacer que Jensen Huang fuera, y efectivamente él apareció.

En una entrevista con Bloomberg el mes pasado, Jensen Huang afirmó que sus contactos con ella estaban relacionados con el negocio de Megaspeed y eran «completamente normales».

Así que, durante todo el día, lo que más se comentó fue la vida privada de Jensen Huang y el precio de las acciones de Nvidia (NVDA).

Pero pocos se preguntaron cómo una ejecutiva de una empresa singapurense de la que casi nadie había oído hablar podía invitar a tomar una copa al CEO de la empresa con mayor capitalización bursátil del mundo.

Megaspeed se fundó en 2023 y hasta el mes pasado era prácticamente desconocida fuera del sector; pero lo que quizá no sepas es que es el mayor socio de Nvidia en el sudeste asiático.

Según registros comerciales citados por The New York Times, entre junio de 2024 y febrero de 2026, su empresa afiliada en Malasia compró al menos 4.800 millones de dólares en equipos de IA con chips de Nvidia.

Y esos equipos se instalaron en centros de datos de Malasia e Indonesia, cuya potencia de cálculo se alquila. Según The New York Times y otros medios, uno de los principales clientes es Alibaba.

Cualquiera con perspicacia se da cuenta de que este negocio explota una brecha en los controles de exportación de Estados Unidos.

Los controles estadounidenses regulan el tránsito de los chips, pero no el alquiler en línea de potencia de cálculo. Mientras las GPU permanezcan en Johor, Malasia, y un ingeniero en Hangzhou envíe tareas de entrenamiento por internet, según las normas actuales de EE. UU. no se considera exportación. En el sector lo llaman «entrenamiento en el extranjero, inferencia en el país»: el entrenamiento se realiza en el extranjero y la inferencia, en el país.

Los chips no salen del país, pero la potencia de cálculo ya está en el extranjero.

Si Megaspeed solo hiciera esto, sería como mucho un intermediario de potencia de cálculo en una zona gris. Pero lo que inquietó al Departamento de Comercio de EE. UU. fue una inspección in situ a finales de 2024. Los investigadores entraron en su centro de datos de Malasia y vieron un lote de servidores de Nvidia todavía embalados en cajas.

Los chips sellados en las cajas de Megaspeed

Lo que más teme una empresa de alquiler de potencia de cálculo es tener las tarjetas ociosas.

Las GPU se deprecian cada día, los modelos nuevos salen cada año, y cada día que una tarjeta no está enchufada es un día de pérdidas. Por eso, cuando los investigadores vieron servidores intactos en Malasia, la sospecha fue natural:

Quizá ese lote nunca estuvo destinado a usarse allí.

Un año después, Bloomberg reveló más detalles en un reportaje. Los registros aduaneros de Malasia e Indonesia muestran que Megaspeed importó unos 136.000 chips de Nvidia, más de la mitad de la última generación Blackwell, y la mayoría habían llegado hacía más de medio año.

Pero cuando Nvidia envió personal a sus centros de datos, solo pudieron contar unos pocos miles de Blackwell en el lugar.

La explicación de Nvidia en ese momento fue que los chips no instalados estaban en el almacén, que todos estaban localizados y que no se había detectado que ninguno hubiera sido transferido a China. Un portavoz de Nvidia añadió que Megaspeed operaba una «nube comercial pequeña» y que, como muchas empresas similares en el mundo, estaba dentro de los límites permitidos por las normas estadounidenses.

Al mismo tiempo, Megaspeed emitió un comunicado negando cualquier participación en envíos ilegales.

Pero el origen de esta empresa no tiene nada de «pequeño». Según medios extranjeros, su predecesora fue la filial en Singapur de la empresa china de videojuegos 7road (第七大道, 0797.HK), que se escindió cinco meses después de que EE. UU. impusiera en octubre de 2022 la prohibición de exportar chips a China. Primero pasó a estar bajo el control de una empresa de las Islas Vírgenes Británicas controlada por Alice Huang, y en noviembre de 2023 se vendió a Swiftdata, una empresa fantasma del empresario singapurense Tan Yong Pong.

Cuatro días después del cambio de propiedad, se convirtió en socio de nube de Nvidia.

Que una empresa con un dueño nuevo obtuviera tan rápido ese estatus demuestra que, a los ojos de Nvidia, era un cliente importante. Pero si se examina su situación financiera con los criterios de una empresa normal de potencia de cálculo, casi nada cuadra.

Lo primero que no tiene sentido es el dinero. A finales de ese año, la empresa tenía solo 5,7 millones de dólares en efectivo, y en menos de dos años importó equipos de Nvidia por un valor más de ochocientas veces superior a su efectivo contable.

El alquiler de potencia de cálculo es un negocio de activos pesados; es normal comprar tarjetas con financiación o con pagos anticipados de clientes, pero quién cubrió un agujero tan grande sigue sin estar claro para el exterior.

El origen de la mercancía sí se puede rastrear, pero el resultado es aún más incómodo para los estadounidenses. Megaspeed compraba las tarjetas a Aivres, la empresa afiliada de Inspur en Estados Unidos.

Inspur es uno de los mayores fabricantes de servidores de China y estaba en la lista de entidades de EE. UU., pero su filial estadounidense podía recibir productos de Nvidia sin problemas. Es decir, desde que los chips salían de fábrica hasta que entraban en el centro de datos, todas las empresas implicadas tenían alguna relación con China, pero ninguna estaba en la lista negra de EE. UU.

Además, la propia Megaspeed no parecía estar gestionando un negocio tan grande.

Los periodistas de The New York Times visitaron sus oficinas y descubrieron que en Singapur solo había dos empleados que no sabían nada del negocio; la oficina de Malasia era muy pequeña y no se veía ni un solo ingeniero.

En su web dice que los centros de datos están en Malasia e Indonesia, pero según un material de financiación de 2024 citado por Bloomberg, a los inversores potenciales se les presentaba también un centro de datos en una «región específica», sin especificar el país.

Quizá lo que realmente vale de Megaspeed es precisamente esta estructura.

Una empresa en la que apenas se ven empleados ha montado así un negocio de potencia de cálculo de miles de millones de dólares. Los clientes pueden estar en China, las máquinas en Malasia, la propiedad en Singapur y las Islas Vírgenes Británicas, y cada eslabón queda fuera del alcance de los controles de exportación de chips de EE. UU.

Potencia de cálculo en el extranjero: un flujo remoto incontrolable

Entre los embargos físicos cada vez más estrictos y la enorme demanda de potencia de cálculo, el capital y la tecnología siempre buscan la vía de flujo más eficaz.

En la práctica, el Departamento de Comercio de EE. UU. regula de dónde a dónde se envía un chip y a quién se vende, pero una vez que el chip está instalado en un centro de datos, a quién se alquila la potencia de cálculo a través de internet queda en una zona gris del control de exportaciones.

Así que probablemente no sea solo Megaspeed la que sigue este camino.

Según informes de medios extranjeros, INF Tech alquiló 2.300 Blackwell a través de un centro de datos en Indonesia; Tencent firmó un contrato de unos 1.200 millones de dólares con la japonesa Datasection por 15.000 Blackwell; y este verano se supo que Moonshot AI utilizó GB300 a través de instalaciones en Tailandia…

Ninguna de estas transacciones cruza la línea por sí sola: los chips no salen del país y quienes los usan no son sus propietarios.

Estados Unidos también ha visto esta brecha. En enero de este año, la Cámara de Representantes aprobó por 369 votos a favor y 22 en contra la Ley de Seguridad de Acceso Remoto, que pretendía considerar exportación el uso remoto de chips controlados, pero el proyecto sigue estancado en el Senado.

Según The Information, el Departamento de Comercio también está redactando normas sobre la potencia de cálculo remota, que aún no se han publicado.

Para las empresas chinas de IA que compensan su déficit de potencia de cálculo con el modelo de «entrenamiento en el extranjero, inferencia en el país», este camino sigue siendo viable por ahora, pero cada vez es más caro y más incierto. El escándalo de Jensen Huang ha puesto a Megaspeed en el punto de mira, y todos los intermediarios de potencia de cálculo del sudeste asiático que sirven a clientes chinos probablemente tendrán que revisar su lista de clientes.

Esto me recuerda que hace poco se hablaba de la exportación de tokens: los modelos chinos venden tokens baratos a todo el mundo. Pero pocos han pensado que parte de la potencia de cálculo con la que se entrenan esos modelos quizá se alquiló en el extranjero.

Y antes del escándalo de Jensen Huang, la expansión de Megaspeed no se detuvo.

Desde julio de 2025 suspendió la compra de hardware de Nvidia, pero según The New York Times, su gran centro de datos en Johor sigue en construcción acelerada, con nuevas salas de IA entre plantaciones de palma aceitera. El reportaje también menciona que ya tiene los chips clave necesarios para la ampliación.

Las preguntas que la carta de disculpa no responde

Volviendo a la carta de disculpa, lo que Jensen Huang admitió es en realidad la parte más fácil de admitir de todo el asunto.

La infidelidad es una cuestión de moral privada que daña a su familia y su imagen personal. El portavoz de Nvidia lo dijo aún más claro: la noticia de hoy no frenará a Nvidia.

Que una persona admita un error en su vida privada y que una empresa admita que su principal cliente puede tener problemas son cosas de distinta magnitud. Lo primero es asunto de Jensen Huang; lo segundo, de Nvidia.

Clientes como Megaspeed son precisamente una parte del crecimiento de Nvidia en estos dos años que rara vez se ha puesto sobre la mesa. El propio Jensen Huang ha dicho que la cuota de Nvidia en el mercado chino ha caído del 95% a 0. Las tarjetas más avanzadas no se pueden vender directamente a China, pero la demanda de potencia de cálculo de las empresas chinas sigue existiendo; solo ha cambiado de dirección, y quizá sigan haciendo pedidos desde centros de datos del sudeste asiático.

Si este escándalo acaba calificándose como una infiltración en Nvidia, no solo se endurecerán las restricciones para Megaspeed, sino para todo el canal de «centros de datos del sudeste asiático con clientes chinos». Para Nvidia, por ese canal fluyen pedidos reales y tangibles.

Los chips pueden quedarse encerrados dentro de las fronteras, pero la potencia de cálculo sale por un cable de red. En el negocio de la potencia de cálculo de la era de la IA, la frontera ya no está en las aduanas.

Jensen Huang admitió su error en la carta. Pero el negocio de este canal no es algo que una carta de disculpa pueda responder.