Diálogo con el CEO de Circle, Allaire: Tras las stablecoins llega la economía de las máquinas

Autor: Payment 201

El cofundador y CEO de Circle, Jeremy Allaire, y el fundador de a16z crypto, Chris Dixon, se sentaron juntos, y la primera pregunta planteada por el presentador Robert Hackett fue: ¿Por qué el mundo todavía necesita una nueva blockchain?

La conversación comenzó con la visión empresarial de Circle de 2013: en aquel entonces, querían crear "un HTTP para el dinero", y finalmente optaron por emitir USDC en Ethereum; continuó discutiendo por qué, después de 2020, determinaron que las redes existentes eran insuficientes, lo que los llevó a construir su propia L1, Arc, desde cero. La discusión concluyó con dos direcciones: quién usará este sistema después de las stablecoins, y cómo será la infraestructura financiera cuando la IA comience a contratar y pagarse entre sí.

El juicio de Allaire es que nadie en este campo tiene un foso, la velocidad de iteración del software está aumentando, y los principales participantes que usan este sistema serán cada vez más máquinas.

Discutieron los siguientes puntos centrales:

Por qué Circle está construyendo su propia cadena: Lo que se necesita no es una cadena más rápida, sino un sistema operativo diseñado para "dinero real".

Dos desencadenantes para la entrada institucional: USDC demostró que el flujo de fondos podía resolverse, y los reguladores comenzaron a proponer estándares a nivel de infraestructura para la cadena.

Tres pilares del foso: El volante de utilidad y liquidez de la red de stablecoins, la infraestructura regulada y la interoperabilidad CCTP.

Posicionamiento de Arc: Abierta, sin permisos, de código abierto, pero los validadores son conocidos, elegidos y tienen compromisos operativos y legales.

El "de la noche a la mañana" sobreestimado de la era móvil: La verdadera era móvil comenzó con el Palm Pilot y tardó quince años.

Por qué actualmente no hay foso: La cuota de mente de los desarrolladores sigue siendo increíblemente pequeña en comparación con las plataformas tradicionales.

La próxima gran cosa siempre parece un juguete al principio porque se basa en una curva exponencial.

El experimento más extraño en Arc: El verdadero cerebro de mosca de 16 MB de bytecode.

Dentro de cinco años: La escala de la economía de las máquinas y la realidad de que "los bots ya son las principales entidades en las actividades en línea".

00:00 Apertura

01:00 La visión inicial de Circle para el dinero programable

06:22 Por qué las instituciones están empezando a tomarse en serio las stablecoins

11:07 Construyendo una red financiera global

14:05 ¿Cuál es el foso de las stablecoins?

19:05 ¿Sigue esperando el cripto su momento iPhone?

25:35 Adopción más allá de la especulación

27:18 De mejorar cosas viejas a crear nuevos mercados

32:06 El experimento más extraño en Arc

36:09 Cuando la IA contrata a la IA

37:12 La próxima gran cosa siempre parece un juguete

38:12 ¿Puede la blockchain protegerse contra las tendencias centralizadoras de la IA?

39:47 Cómo equilibra Arc la apertura y la responsabilidad

43:32 La economía de las máquinas dentro de cinco años

Por qué construir una cadena propia

Allaire ha estado discutiendo esta línea durante doce años. En 2013, Circle quería crear "un HTTP para el dinero", uniéndose inicialmente a la comunidad de Bitcoin, solo para descubrir que era demasiado cerrada y plagada de disputas ideológicas; después de que surgió Ethereum, la programabilidad y la emisión de activos realmente despegaron, por lo que en 2016 abandonaron la capa de mover dólares en Bitcoin y se dedicaron a construir un protocolo en Ethereum, que es el punto de partida de USDC. Para 2020, el problema era que las redes existentes no podían sostenerse: Ethereum era lenta y cara, con tarifas de gas como una restricción dura. Primero colaboraron con L1s como Solana, y más tarde con L2s, permitiendo que USDC funcionara en cualquier lugar como Spotify, y luego construyeron una capa de interoperabilidad. Lo que realmente los llevó a decidir construir la suya propia fue darse cuenta de que no había ninguna red diseñada para "dinero real y valores reales" en el mercado.

Dos desencadenantes para la entrada institucional

Allaire cree que el cambio proviene de dos cosas. Una es el propio USDC: las stablecoins hicieron que la gente sintiera por primera vez que el flujo de fondos estaba genuinamente resuelto, lo que llevó al crecimiento del uso no especulativo. La segunda es que los reguladores comenzaron a examinar: si las instituciones financieras globales van a estar en la cadena, entonces la cadena misma debe cumplir con los estándares de la infraestructura financiera, que son genuinamente aplicados por los bancos centrales y los reguladores de los mercados de capitales. Estas dos cosas sucediendo simultáneamente llevaron al establecimiento de Arc.

El primer pilar del foso

La red de stablecoins tiene dos volantes. El volante de utilidad es el efecto de plataforma: cuantas más aplicaciones se conectan, más elegirá el siguiente desarrollador. El volante de liquidez es único de la moneda: Circle acuña y redime 150.000 millones de dólares en un trimestre, integrándose en el sistema bancario global; hay liquidez fundacional en los mercados primarios, secundarios, en cadena y en los protocolos, lo que lleva a una mayor eficiencia de capital, atrayendo productos que requieren la mayor eficiencia de capital.

El segundo y tercer pilar del foso

El segundo pilar es la infraestructura regulada. Allaire dice que esto no es poca cosa: para convertirse en infraestructura reconocida en varios mercados, el esfuerzo de ingeniería y los costos de cumplimiento son muy altos, y básicamente son los primeros en lograrlo. El tercer pilar es la interoperabilidad: CCTP es actualmente el protocolo entre cadenas más utilizado en todas las redes blockchain porque transporta USDC, la moneda digital con el mayor volumen de transferencias entre cadenas. Allaire afirma que CCTP representa aproximadamente la mitad del valor de las transferencias entre cadenas, y en trimestres recientes ha llegado al 70%.

CCTP pasó de ser un carril a una autopista

Arc tiene un diseño: cualquier activo emitido en Arc (acciones tokenizadas, stablecoins, crédito tokenizado) califica para ejecutarse en la carga útil de CCTP. Anteriormente, solo USDC estaba en esta autopista, pero ahora cualquier emisor de activos puede usar la misma carretera, obteniendo la misma interoperabilidad, liquidez y capacidades de distribución.

No es un ganador se lo lleva todo, sino que los ganadores se llevan la mayor parte

El juicio de Allaire sobre la estructura del mercado es muy comedido: el mercado de stablecoins no es de ganador se lo lleva todo, sino que los ganadores se llevan la mayor parte de la cuota. A medida que el mercado crezca de cientos de miles de millones a billones, surgirán varias redes. La propia hipótesis de Circle no es capturar el 90%. Otra pieza es CPN (Circle Payments Network), una red construida para instituciones financieras, que lógicamente no es diferente de Visa o Swift, y actualmente tiene casi doscientas instituciones financieras en ella.

La era móvil en realidad tardó quince años

Allaire usa la era móvil como analogía: la gente piensa que la era móvil comenzó con el iPhone y Android, pero en realidad comenzó quince o veinte años antes. Palm Pilot, BlackBerry, Windows Phone, Symbian, Nokia, NTT: innumerables intentos, cientos de miles de millones a billones invertidos, e innumerables aplicaciones que nunca se convirtieron en negocios, con muchas infraestructuras fallando. No fue hasta que los dispositivos correctos, los sistemas operativos correctos y los incentivos correctos para desarrolladores se alinearon que Apple y Google llegaron a ese punto casi al mismo tiempo. "Cuando miro las redes blockchain, el modelo en mi mente es: estos son sistemas operativos".

Actualmente no hay foso

El juicio de Allaire es muy directo: nadie tiene una ventaja clara en la cuota de mente de los desarrolladores; el número de desarrolladores activos en estas redes es increíblemente pequeño en comparación con las plataformas tradicionales. Su propia empresa es igual: la iteración del software es extremadamente rápida, y los entregables son muchos más, mientras que el número de desarrolladores necesarios puede ser en realidad menor. Por lo tanto, cree que este es un espacio muy abierto que se redefinirá en los próximos tres a cinco años.

Cerebro de mosca: el verdadero cerebro de mosca de 16 MB

Cuando se le preguntó sobre lo más extraño en Arc, Allaire mencionó Fly Brain: alguien convirtió información neurológica y reglas computacionales sobre cerebros de moscas reales en aproximadamente 16 megabytes de bytecode, ejecutándose en Arc, e incluso usó IA para la capa de experiencia. Estos cerebros de mosca interactúan, evolucionan y operan en el entorno, y él todavía no entiende completamente qué es, incluso considerando que podría ser un truco. Pero esto muestra que la IA, la blockchain y los incentivos económicos ya se están probando de maneras muy diferentes.

La próxima gran cosa parece un juguete

Chris Dixon explicó: las cosas más importantes en tecnología se basan todas en una curva exponencial. La Ley de Moore es una, la ley de escalado de la IA es otra, los efectos de red son una, y la componibilidad también es una: la blockchain permite que las aplicaciones interoperen como Lego. Debido a que se basa en una curva exponencial, parece un juguete en las primeras etapas; pero mientras pueda escalar realmente, crecerá muy rápidamente. Por lo tanto, uno de los argumentos políticos centrales que planteó al escribir "Read Write Own" es que sería una lástima que los responsables políticos no permitan que las fuerzas de código abierto y descentralizadas se desarrollen en paralelo con las tendencias centralizadoras de la IA.

El camino intermedio: abierto, pero los validadores son conocidos

Arc es abierta, sin permisos y de código abierto; cualquiera puede conectarse, construir o hacer una bifurcación dura. Pero Allaire enfatizó la diferencia: los operadores reales que validan la infraestructura son conocidos, no anónimos, y son elegidos en función de quiénes son y los compromisos que asumen a nivel operativo y legal. El razonamiento es muy práctico: si este sistema va a ser utilizado por instituciones financieras, empresas y, en última instancia, hogares de todo el mundo, los gobiernos y los bancos centrales necesitan saber qué compromisos se asumen en torno a cómo opera la red. Él llama a esto el camino intermedio, y USDC sigue la misma lógica.

Dentro de cinco años: las máquinas como participantes principales

Allaire dijo que nadie sabe realmente la respuesta ahora porque el ritmo de la aceleración tecnológica es más rápido que en cualquier punto de la historia humana. Pero cree que en los próximos años habrá un cambio: una gran cantidad de trabajo creativo y cognitivo, así como la sustancia económica y el intercambio, serán operados principalmente por máquinas de IA. Usó 1995 como analogía: en ese momento, si dijeras que el volumen de comunicación e información en todo el mundo sería mil millones de veces mayor que hoy, nadie lo creería; pero sucedió. Chris Dixon añadió una observación más específica: creó una pequeña aplicación con "vibe coding" desplegada en Arc, y una semana después tenía 15.000 visitas al día, todas de bots que buscaban variables de entorno, credenciales SSH y criptomonedas. "Las máquinas han llegado".

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Soy Robert Hackett, y esto es el A16Z Crypto Show. Conmigo están el cofundador y CEO de Circle, Jeremy Allaire, que acaba de lanzar su propia cadena en la red principal, llamada Arc; y Chris Dixon, fundador y socio general de a16z crypto. Gracias a ambos por estar aquí.

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Genial, gracias.

Chris Dixon (fundador de a16z crypto):

Gracias, es genial estar aquí.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Entonces Jeremy, tú y yo somos viejos conocidos, desde los años en que yo era reportero en Fortune. He informado sobre Circle todo el tiempo, viéndola pasar por varias transformaciones: de un negocio de consumo de Bitcoin a un producto similar a Venmo, Circle Pay; también hiciste negocio de trading y adquiriste un exchange. Al final, encontraste oro con USDC: es una de las stablecoins más convencionales del mundo hoy en día. Ahora has lanzado Arc. Dime, ¿qué has aprendido en el camino que te hizo sentir la necesidad de construir tu propia blockchain?

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Creo que quizás necesitemos dar unos pasos atrás primero. Esto en realidad se remonta a cuando fundamos Circle. En 2013, para ser precisos, a finales de 2012 y principios de 2013, estábamos empezando nuestro viaje empresarial. Lo que me atrajo de este campo fue la idea del dinero programable y estas redes: en aquel entonces, la gente hablaba de redes blockchain, o más exactamente, de la red Bitcoin, convirtiéndose en computadoras que podían ejecutar aplicaciones. La visión en la fundación de la empresa era que estas redes se convertirían en nuevos tipos de motores de computación distribuida, muy adecuados para escenarios que requieren garantizar la fiabilidad de los datos, las transacciones y los cálculos. Este es un problema que podían resolver y que no se había abordado antes, y se resolvería en un entorno público: esencialmente tienes una computadora pública en la que puedes emitir cosas.

Puedes emitir dólares digitales. En aquel entonces, siempre hablábamos de moneda digital, nunca de criptomoneda, pero de hecho podías tener un dólar digital. La idea inicial era que podías construir un protocolo para dólares en internet, como crear un HTTP para el dinero. Y para crear este protocolo, necesitabas estas redes de computadoras que realmente te permitieran construir protocolos: sabes, Chris y yo nos conocemos desde hace muchos años en el área de los protocolos de internet. Así que necesitas poder construir protocolos de nivel superior en esta computadora, y luego necesita ser escalable, fácil de usar, etc.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Correcto, también trabajaste en video por internet en tus primeros años, ¿verdad? Quiero decir, eso cuenta como...

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Quiero decir, trabajé en protocolos web tempranos, protocolos Web 2.0, protocolos de video, protocolos de comunicación, lenguajes de programación, máquinas virtuales; básicamente, he tocado la infraestructura de la primera y segunda generación de internet. Así que para mí, esta es la siguiente capa lógica de infraestructura para internet. Nuestro pensamiento en ese momento era: Bitcoin tiene una ventaja de ser el primero, es un buen proyecto de código abierto, así que unámonos a esta comunidad de código abierto y agreguemos para hacerla más fuerte, agreguemos más capacidades de lenguaje de programación y agreguemos lo que necesitamos para realizar nuestra visión.

Pero el progreso no fue fluido porque se convirtió en una comunidad bastante cerrada, estrechamente controlada. El alcance de la comunidad de código abierto y los contribuyentes era relativamente estrecho en términos de objetivos. Hubo muchas luchas ideológicas en torno a esto, con nosotros de un lado y otros del otro. No necesitamos revisar esa historia. Sin embargo, Sean y yo siempre hemos estado pensando: ¿deberíamos construir nosotros mismos una red de computadoras así? Pero considerando que teníamos otras cosas en marcha, como acabas de decir, hemos hecho mucho en el camino, esta idea nunca llegó a buen puerto en el momento adecuado.

Curiosamente, cuando salió la red de computadoras de segunda generación, Ethereum, muchas ideas (programabilidad, máquinas virtuales, emisión de activos) realmente funcionaron. Por supuesto, técnicamente podrías cuestionarlo. Porque si eres un purista técnico, podrías decir: vaya, esto parece que se mantiene con alfileres, ni siquiera sé qué es Solidity, no cuenta como de nivel empresarial, como sea que lo describas. Pero para 2016, teníamos claro: era lo suficientemente bueno. Así que, como recordarás y quizás hayas escrito, abandonamos la capa de mover dólares en Bitcoin y dijimos: construyamos un protocolo para dólares en Ethereum. Esto llevó al desarrollo y lanzamiento de USDC.

Así que básicamente para 2017 y 2018, sentimos: vale, esta capa ya se puede hacer. Pero una vez más, no estábamos seguros de si debíamos construir nuestra propia red de computadoras y sistema operativo. Luego, avanzando rápido hasta 2020 y 2021, quedó claro: el modelo de infraestructura de estas redes no era suficiente. Ethereum en sí era lenta y cara, y las tarifas de gas eran un gran problema. Así que mucha gente empezó a decir que había una oportunidad de construir una red desde cero en un entorno limpio. Nosotros también empezamos a decir: alineémonos con estas redes porque las necesitamos para realizar nuestra visión de aplicaciones escalables, programabilidad y velocidad del flujo de capital. Las necesitamos.

Así que en 2020, colaboramos con el equipo de Solana y otras L1 emergentes, y más tarde comenzamos a trabajar con L2s. Nuestra filosofía se convirtió en: asegurar que el dólar digital que creamos y los protocolos que lo respaldan puedan funcionar en cualquier lugar. A menudo lo comparo con que USDC es como Spotify o Netflix: compras un dispositivo y simplemente funciona. Esperamos que, independientemente de la blockchain que tengas, estos dólares digitales se puedan usar y puedas integrarlos. Luego construimos una capa de interoperabilidad para conectar todo, permitiendo transferencias seguras. A lo largo de este proceso, nuestra opinión era que estas redes estaban mejorando continuamente, y ya sabes.

Pero hace unos dos años y medio, empezamos a ver que sucedían algunas cosas. Una fue que algunas grandes instituciones comenzaron a decir: oye, quizás realmente podríamos usar esta tecnología para manejar dinero real y valores reales, y de hecho hay una perspectiva tangible aquí.

Ya sabes, mirando hacia atrás, algo como USDC fue realmente crucial. En ese momento, las stablecoins parecían haber resuelto realmente el problema del flujo de capital. Así que la gente empezó a pensar: realmente puedo usar esto para transferir dinero mejor. También fue en ese momento cuando empezamos a ver el crecimiento de estos usos no especulativos, ¿verdad? Eso fue importante.

Luego creo que otro cambio fue que los reguladores realmente comenzaron a examinar esto, diciendo: si las instituciones financieras globales van a conectarse a blockchains, entonces tenemos ciertas expectativas para estas blockchains, y esperamos que cumplan con ciertos estándares. En resumen, la infraestructura del sistema financiero tiene estándares, y estos estándares se aplican de verdad: por los bancos centrales, por las instituciones que regulan nuestros mercados de capitales. Todos estos son estándares a nivel de infraestructura.

Así que empezamos a escuchar estas voces y comenzamos a reunirnos cada vez más con instituciones interesadas en las stablecoins y sus aplicaciones. Lo que realmente encontramos fue que no había ninguna red blockchain dedicada y computadora construida para este propósito en ese momento. Vimos surgir una nueva era, una era convencional. Así que decidimos empezar desde cero y construir un nuevo sistema operativo y una nueva red con Arc.

Creo que lo diseñamos de una manera que hereda mucho de lo que aprendimos sobre cómo se incentivan las redes blockchain, cómo crecen y cómo se gobiernan. También hereda muchas prácticas de la historia de los grandes ecosistemas de plataformas, como Android de Google, y mucho del mundo del código abierto. Intentamos mezclar todo esto, permitiendo que esta red sea propiedad conjunta de un grupo muy amplio de partes interesadas, incluyendo en última instancia a los usuarios de la red, al tiempo que garantizamos que esta infraestructura cumpla con los estándares para que los bancos centrales globales digan: vale, puedes ejecutar dinero real y contratos de inversión reales en esto.

Finalmente, quiero decir una cosa, y luego podemos continuar: durante el proceso de construcción, realmente vimos que los principales participantes que usarán este nuevo tipo de sistema operativo en el futuro serán cada vez más máquinas. Hemos creído esto durante mucho tiempo. Siempre hemos sentido que el software autónomo que se ejecuta en internet puede hacer estas cosas. Por supuesto, hace mucho tiempo, cuando pensábamos en esto, no teníamos ni idea de la IA generativa. Pero más tarde quedó muy claro: los usuarios principales del software, los principales implementadores y las entidades que principalmente se ejecutarán en él en el futuro probablemente sean IA. Empezamos a pensar en un montón de preguntas que surgen de esto, y todavía estamos pensando en ellas. La transición a una economía agéntica es un conjunto muy central de características de diseño en lo que estamos haciendo. En resumen, ese es el trasfondo, un trasfondo largo.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Entonces, en comparación con los primeros días, ¿qué ha cambiado que de repente hace que estas instituciones estén dispuestas a participar y vean esto como un camino viable hacia adelante?

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Quiero profundizar en algunas de las decisiones de diseño que tomaste. Pero antes de eso, Chris, has visto muchas propuestas para nuevas cadenas públicas, y hemos invertido en bastantes. ¿Qué te hace creer que todavía hay espacio para otra cadena?

Chris Dixon (fundador de a16z crypto):

Creo que una gran parte de la razón para nosotros es que conozco a Jeremy desde hace mucho tiempo y siempre me ha impresionado lo que ha creado. Así que cuando invertimos, lo más importante es el equipo y el equipo que ha construido en torno a esto. También resueno con su visión: he escrito y hablado mucho sobre esto: es un nuevo tipo de computadora, una computadora financiera global, con todo tipo de posibilidades de plataforma, nuevas aplicaciones, etc.

La blockchain es interesante porque, por un lado, hay una comunidad, un sentido de cohesión social en torno a ellas, pero por otro lado, son computadoras. Esperarías tener personas que piensen profundamente sobre sistemas operativos, diseño de lenguajes de programación, etc. También siento que, quizás Jeremy pueda hablar de esto, tiene una comprensión excepcionalmente profunda de los aspectos regulatorios e internacionales. El dinero tiene los efectos de red más obvios, USDC es extremadamente popular y el dólar es muy popular en todo el mundo. Creo que tenemos la oportunidad de hacer de un sistema como Arc una capa monetaria global, lo cual es una idea bastante clave. Así que me encantaría oírte hablar de esto, Jeremy, desde la perspectiva internacional, especialmente dada la complejidad de la situación con los gobiernos y reguladores de todo el mundo.

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Claramente, lo que es diferente de Arc es que para operar la infraestructura de esta red, en última instancia para ejecutar nodos de validación de staking en la red, en realidad tienes que cumplir con estándares operativos muy altos: operativos, de seguridad de la información, de cumplimiento, etc. Y como sabemos que las personas que hacen estas cosas han cumplido y se adhieren a estos estándares, con acuerdos de nivel de servicio y demás, esta parte permite que la red proporcione lo que llamamos certeza de finalidad de liquidación en menos de un segundo. Esto es extremadamente importante para el dinero real.

Pero otra cosa es que cuando pensamos en un sistema operativo económico que se ejecuta en internet, necesita soportar todo un vocabulario de actividades económicas, mucho más allá de los pagos, incluyendo varios contratos financieros, contratos económicos y decisiones de gobernanza.

Si quieres que alcance una escala de internet, debe poseer diversidad en los aspectos geopolíticos y geoeconómicos. Para las partes interesadas que operan y en última instancia gobiernan esta infraestructura, debe ser confiable y neutral. Este es uno de los compromisos que hemos asumido, y se refleja en su desempeño a lo largo del camino. Un número considerable de los participantes más grandes del mundo ya se han unido: mercados de capitales, gestión de activos, el sector de pagos y muchos bancos globales que cubren una amplia gama de mercados internacionales, incluidos Asia, Europa y Estados Unidos. Así que apenas estamos comenzando; esto es realmente muy temprano, solo tratando de encontrar una manera de reunir a este grupo diverso de partes interesadas de la infraestructura para que, si soy una entidad en un mercado en algún lugar del mundo, pueda entender cómo opera este sistema.

Esperamos ir mucho más lejos. Queremos que cada bloque geoeconómico importante del mundo opere esta infraestructura, tenga intereses económicos sustanciales en ella, permitiendo que las empresas líderes en sus mercados locales utilicen esta infraestructura. Esto es crucial. Sin esto, si es solo algo de Estados Unidos o de otro lugar, lograr la escala de internet sería muy, muy difícil.

Así que las redes blockchain y la gobernanza distribuida nos proporcionan algunas herramientas interesantes para hacer esto. Esta es una fuerza impulsora significativa. De nuevo, todavía estamos muy al principio de este asunto: cuando la red principal se lanzó hace unas semanas, el primer lote era de unas 10 a 11 empresas que comenzaron con nosotros. Esta escala obviamente se expandirá. En última instancia, podría haber unos 40 asientos en la red. De hecho, lo estamos considerando de esta manera. Con el tiempo, esos validadores de staking y operadores votarán a través de elecciones para decidir la expansión de los miembros socios de la infraestructura global. Pero siento que hemos estado trabajando para guiarlo desde el principio, asegurando que haya una base sólida detrás.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Jeremy, ¿cuáles son tus pensamientos sobre tu foso y los puntos defensivos que tienes?

Chris Dixon (fundador de a16z crypto):

La situación actual se puede ver desde dos direcciones. Por un lado, la IA ha hecho que sea demasiado fácil escribir software desde cero; puedes crear productos que compitan con el software de los proveedores existentes. Por otro lado, las instituciones financieras tradicionales también están entrando en escena con sus propios productos nuevos. Vemos que se forman algunas alianzas en torno a sus propias stablecoins, y Citi y Goldman también pueden lanzar sus propios productos el próximo año, junto con muchos otros bancos y socios. ¿Qué piensas sobre la defensividad de lo que Circle está haciendo, no solo USDC, sino también la nueva infraestructura que estás construyendo?

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Lo que estamos haciendo tiene unos tres pilares. Uno es la red de stablecoins, que incluye nuestro USDC, nuestra stablecoin en euros y otros activos digitales que emitimos. Tenemos un producto de Bitcoin tokenizado, un Euro Digital y creo que actualmente los bonos gubernamentales tokenizados y productos del mercado monetario más grandes. Así que esa es toda una familia, pero USDC es claramente el papel central dentro de este grupo.

La red de stablecoins en sí, sus efectos de plataforma y efectos de red son el negocio. Cuantas más aplicaciones se conecten a la red, mayor será la utilidad de la red, por lo que el siguiente desarrollador pensará: oye, ¿qué red debería soportar? Oh, debería soportar esta porque todos los demás la están soportando. Tienes este volante de utilidad muy poderoso que existe. También tienes un volante de liquidez muy fuerte, que es único de la moneda y, por supuesto, único del mercado de activos digitales y la infraestructura del mercado: la liquidez es un gran problema. La liquidez primaria, que se puede movilizar sin problemas en los mercados globales y los centros financieros globales, es crucial. Acuñamos y redimimos 150.000 millones de dólares cada trimestre, y se conecta a todos estos sistemas bancarios globales.

La liquidez que existe en los mercados primarios, secundarios, en cadena y en los protocolos en cadena es muy poderosa. Binance, Coinbase, Hyperliquid, solo por nombrar algunos, tienen una liquidez fundacional tan profunda que significa una mayor eficiencia de capital, permitiendo que otros productos que requieren el capital más eficiente se beneficien de ella. Así que hay efectos de red de utilidad y efectos de red de liquidez.

Luego están estos, lo que en términos generales llamo fosos de infraestructura. Es decir, hemos construido infraestructura regulada en todo el mundo, y eso no es poca cosa. Convertirse en esa infraestructura reconocida en estos mercados es una tarea importante. Y en general, somos los primeros en lograrlo. Luego está la infraestructura real, como la infraestructura de interoperabilidad. Actualmente, el protocolo de interoperabilidad más utilizado en todas las redes y activos blockchain del mundo es el Protocolo de Transferencia entre Cadenas de Circle, CCTP. La razón por la que este protocolo es el más utilizado es que USDC es la moneda digital con el mayor volumen de transferencias entre estas redes.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Déjame confirmar, representa aproximadamente la mitad de todo el valor de transferencia entre cadenas.

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Sí, ese número fluctúa. Llegó a ser tan alto como el 70% en trimestres recientes. Así que eso es importante, ¿verdad?

Y un punto: esto en realidad se relaciona con Arc. Una cosa importante que estamos haciendo en Arc es que si emites un activo en Arc, ya sea una acción tokenizada, una stablecoin, productos de crédito tokenizados, lo que sea, tu activo en realidad es elegible para ejecutarse en la carga útil de CCTP. Así que, en cierto sentido, hemos construido la autopista para transferir valor a través de todas esas redes. Antes de esto, solo USDC podía circular por esa autopista. Ahora, cualquiera que emita activos, si eres un emisor de activos, puedes circular por la misma autopista y obtener esa interoperabilidad, liquidez y distribución. Esto es muy poderoso. Así que la red de stablecoins tiene estas características. Lo que solemos decir es que el mercado de stablecoins es algo así como un escenario en el que el ganador se lleva la mayor parte.

... No es una estructura de mercado en la que el ganador se lo lleva todo, sino más bien una estructura en la que el ganador se lleva la mayor parte de la cuota. Y a medida que este mercado crezca de cientos de miles de millones a los esperados billones, surgirán varias redes, ¿verdad? Esa es nuestra suposición; no asumimos que este sea un mercado que capture el 90% de la cuota, ¿verdad? Es un escenario en el que el ganador se lleva la mayor parte. Otra pieza es nuestro CPN, que es la red de pagos de Circle. También es un modelo de red diseñado para instituciones financieras. No es diferente de redes como Visa o Swift, lo que significa que las instituciones financieras se unen y pueden usar la vía de las stablecoins y la blockchain como mecanismo de coordinación para todos estos intercambios de valor para transferir valor a nivel mundial. Esta red está creciendo muy rápidamente, y anunciamos su crecimiento cada trimestre. Ahora hay casi 200 instituciones financieras en ella. Esto, a su vez, respalda la demanda de la red de stablecoins.

Pero a nivel de Arc, lo que quiero decir está relacionado con lo que mencioné al principio, que es que creemos que este campo está entrando en un nuevo capítulo. En mi opinión, creo que ambos estarían de acuerdo con esto, el desarrollo de internet ha pasado por varias eras. Una de esas eras es la era móvil. Cuando mencionamos la era móvil, pensamos en el iPhone y los teléfonos Android. Pero la realidad es que la era móvil en realidad comenzó 15 o 20 años antes. Hubo innumerables intentos de crear sistemas operativos y plataformas móviles que todos usaríamos. Atrajo cientos de miles de millones de dólares en inversión, desde desarrolladores de código abierto hasta las empresas más grandes del mundo, como Microsoft y Compaq.

Así que tuvimos Palm Pilots, BlackBerrys, teléfonos Windows, teléfonos Samsung, Symbian, Nokia, NTT y muchos, muchos más. En ese momento, todos pensábamos: vaya, lo móvil es enorme. Mira estas cosas. Puedes hacer una aplicación en tu teléfono. Pero la realidad era que todos eran terribles y no podían funcionar para los usuarios convencionales. Así que solo los primeros adoptantes se lanzaron. Se invirtió mucho dinero en hacer aplicaciones, pero esas aplicaciones nunca se convirtieron en negocios reales. Se construyó mucha infraestructura, y muchos de ellos murieron, convirtiéndose en cajas de cartón y vertederos en todo el mundo, junto con esos productos físicos, etc. Pero ese fue un largo viaje, unos 15 años. Más tarde, algunas cosas se unieron y convergieron para hacer esto realmente posible: crear el tipo correcto de dispositivos, los sistemas operativos y experiencias de software correctos, los incentivos correctos para desarrolladores e incentivos económicos para que realmente funcionara. Apple y Google llegaron a ese punto casi al mismo tiempo; se podría discutir quién lo impulsó más. Pero cuando miro las redes blockchain, el modelo en mi mente es: estos son los sistemas operativos. Atraen desarrolladores y activos; ese es su sistema operativo económico.

Y siento que estamos en ese viaje de 15 años. Hoy en día, es difícil decir: oh, este es el iOS de ese campo, y ese es el Android de ese campo; es difícil de ver. Y creo que la mayoría de nosotros estaría de acuerdo en que las aplicaciones que se ejecutan en estas redes en su mayoría aún no son utilizables para los usuarios convencionales. Apenas estamos empezando a ver surgir esas aplicaciones, apenas comenzando, como aplicaciones tipo FOMO, en las que quizás ni siquiera te des cuenta de que estás usando cripto mientras las usas. Lo mismo ocurre con las stablecoins; esas aplicaciones financieras, esas aplicaciones de neobancos: ni siquiera sabes que estás usando cripto mientras las usas. Y la IA lo hace más fácil. Así que mi opinión es que pasar de los primeros adoptantes a la escala convencional, de cientos de millones de usuarios incondicionales, que están comerciando y ganando dinero o creen en esto, a miles de millones de personas, haciendo de esto la infraestructura ordinaria que sustenta la actividad económica, todo esto todavía está por delante de nosotros.

Así que mi opinión es que este es un espacio completamente abierto. Nadie tiene una ventaja clara en la cuota de mente de los desarrolladores. El número de desarrolladores activos en estas redes es increíblemente pequeño en comparación con la escala de activación de desarrolladores en las plataformas tradicionales. Así que realmente es muy temprano. Así que nadie tiene un foso; eso es lo que quiero decir. Y creo que tienes toda la razón en que la velocidad de iteración del software está aumentando a un ritmo increíble. Nosotros, como empresa, también estamos experimentando esta velocidad de iteración del software; estamos entregando mucho más software, mientras que el número de desarrolladores necesarios puede no ser tan grande. Es asombroso; lo que estamos viendo es realmente notable. Así que creo que este es un espacio muy abierto en este momento.

Y creo que Circle, como la fuerza impulsora detrás de esta red, tiene ventajas como la credibilidad institucional, la red de stablecoins que aportamos, el diseño de la capa de computación y la capa de gas centrado en las stablecoins, y otros aspectos, así como el diseño para un espacio futuro así. Pero también lo diseñamos para que la propiedad y la gobernanza estén básicamente distribuidas, todo lo cual es público y está a la vista. Tenemos el token Arc, y el libro blanco del token Arc está disponible públicamente, con muchas instituciones grandes como partes interesadas. Esta situación continuará y se volverá cada vez más descentralizada. Esta es también la razón por la que me siento un poco como mirando el Android de Google. Android es un sistema operativo de código abierto, y Google es el autor principal. Empaquetan las aplicaciones que la mayoría de la gente instalará, pero otros no necesariamente tienen que usarlas. Luego, los fabricantes de dispositivos, los fabricantes de hardware, los operadores de telecomunicaciones, los minoristas y otros tienen roles que desempeñar y pueden obtener valor de este ecosistema. Ocupa alrededor del 85% del mercado, más o menos así. Creo que todavía es temprano, y creo que en los próximos tres a cinco años, esto realmente se redefinirá.

Y esto nos lleva de vuelta a otra afirmación: los principales participantes en todo esto serán la IA, con la IA creando software. Quizás haya personas detrás de la IA, pero también será la IA creando su propio software. La IA actuará como intermediaria, interactuará y ejecutará trabajo económico. De hecho, el trabajo cognitivo es trabajo económico. Así que el trabajo cognitivo...

...en sí mismo también se ejecutará, encarnará, coordinará e intercambiará en estas redes. Las cosas se pondrán muy extrañas.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Y como dijiste, estás trazando una analogía con lo que sucedió en la historia de internet, especialmente la revolución móvil. Chris, sé que un punto que te gusta mencionar es que cuando se lanzó el iPhone por primera vez, en realidad era bastante tosco; el modelo de primera generación en sí no era muy fácil de usar. Esto es algo que la gente suele olvidar. Piensan que cuando salió el iPhone, todo cambió de la noche a la mañana. Pero, de hecho, el viaje hacia el mundo móvil primero que hoy damos por sentado implicó un largo período de desarrollo a trompicones.

Chris Dixon (fundador de a16z crypto):

Sí, cuando salió el iPhone por primera vez, llevaba dos teléfonos porque se le caían las llamadas con demasiada frecuencia. Un BlackBerry o cualquier teléfono básico servía. Y recuerdo que el iPhone fue en 2007, pero no fue hasta 2012 que Facebook hizo su transformación móvil, lo cual es bastante simbólico, indicando que Silicon Valley finalmente se dio cuenta de que esto era algo grande.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

En ese momento, mucha gente todavía era escéptica sobre si podrían tener éxito.

Chris Dixon (fundador de a16z crypto):

Sí, había mucho escepticismo. Creo que la gente todavía estaba atrapada en el marco de "el teléfono es un dispositivo secundario, no primario", y les llevó mucho tiempo dar la vuelta.

Sí, estoy de acuerdo con todo lo que dijo Jeremy. Creo que es un momento muy interesante para el cripto en este momento: por un lado, algunos OGs parecen un poco desanimados, y algunas personas más ideológicas pueden no estar tan emocionadas; pero por otro lado, a partir de los datos reales, la tracción y los casos de uso ahora son mucho mayores que nunca. Quiero decir, el nivel de adopción, Jeremy, no sé cuánto puedes hablar, pero por ejemplo, el nivel de adopción por parte de las instituciones financieras. Una gran parte de esto es regulatoria; la aprobación de la Ley GENIUS, creo, casi de la noche a la mañana normalizó las stablecoins en el mundo tecnológico. También puedes ver empresas como Stripe, que son muy pragmáticas y elegirán la mejor tecnología, y ahora están usando blockchain. Así que esta situación se puede ver en todos los niveles.

Y creo que, mirando estas cosas en conjunto: el cripto ha existido por un tiempo, ha pasado por varios ciclos, y ahora toda la atención está en la IA, lo que en mi opinión es en realidad una tendencia importante que se está pasando por alto. Y como dijo Jeremy, convergerá con la IA. Creo que todavía estamos relativamente al principio de la revolución de la IA. Mirando los datos, la adopción a nivel empresarial es solo de alrededor del 2%, y la tasa de adopción de cosas como los agentes en el lado del consumidor sigue siendo muy baja hasta ahora. Claramente, esto crecerá. Esto exprimirá los modelos de negocio de internet existentes; por ejemplo, entonces necesitarás nuevos modelos. Así que creo que habrá un período de 10 a 20 años en el que todo el panorama de la economía digital se reconfigurará. Y desde el punto de vista del tiempo, esto se alinea muy bien con el auge de blockchains de alto rendimiento como Arc.

También he estado pensando, al principio lo que ves es, me gusta usar el marco de "físico" y "nativo", al principio, cuando surgen tecnologías innovadoras, ves a la gente trayendo casos de uso existentes, como transacciones, pagos y pagos personales, a la plataforma. Pero a medida que pasa el tiempo, lo que realmente me emociona de esta ola es cuando los desarrolladores empiezan a ser creativos. Jeremy ciertamente recuerda que internet en los años 90 era todo físico; la gente hacía directorios, básicamente solo folletos. No fue hasta los años 2000 que hubo toda una ola de redes sociales creativas, etc. Así que no sé cuándo sucederá eso. Supongo que tomará unos años más. Jeremy, no sé qué piensas. Primero veremos más de las cosas existentes haciéndose más de alto rendimiento, más globalizadas y más programables. Pero creo que en algún momento, la gente realmente se sumergirá y comenzará a crear.

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Estoy completamente de acuerdo. A menudo digo que lo que necesitas hacer es crear algo que permita a los desarrolladores y emprendedores jugar encima de ello. Cuando construyes estas nuevas plataformas abiertas utilizando nuevas primitivas, en este contexto, primitivas monetarias, primitivas de contratos financieros y otras primitivas de software encima, en última instancia, es la creatividad de los desarrolladores la que nos guiará. Así que la gente preguntará: ¿cuáles serán las aplicaciones más importantes? Es fácil para la gente decir basándose en sus ideas preconcebidas: oh, será mejor para el movimiento de dinero transfronterizo, o podrás pignorar acciones más fácilmente y pedir prestado dinero en más lugares. Es fácil decir: sí, será mejor, más rápido, más barato, simplemente hecho aquí. Eso probablemente sea cierto.

Uso el crédito como ejemplo. El crédito, cuando agregas estos nuevos sistemas operativos de red, los sistemas operativos de red blockchain, junto con esta nueva capa fundacional, que es una moneda de dólar digital totalmente respaldada, más la IA, estas cosas juntas nos permitirán crear tipos de herramientas de crédito completamente nuevos: los que proporcionan fondos, los que necesitan fondos y las máquinas que proporcionan y necesitan fondos. Crearemos un mercado de crédito que se parezca más a AdWords en lugar de que alguien empaquete un montón de crédito en bonos y los venda. Así que, en última instancia, obtendremos una estructura de mercado, una economía unitaria y modelos de distribución muy, muy diferentes, aplicando la teoría de la larga cola con la que todos estamos muy familiarizados a los mercados financieros, lo que nunca ha sucedido realmente antes.

Ya hemos visto algunas señales tempranas y formas tempranas, como la tokenización de RWA, haciendo que las acciones sean accesibles para más personas y permitiéndote hacer más con esas acciones. Este es un vistazo temprano de la larga cola.

Chris Dixon (fundador de a16z crypto):

Eso es solo una forma temprana de la larga cola: los participantes del mercado de la larga cola, en lugar de los emisores de la larga cola. Entonces, ¿qué pasa si realmente vemos crédito de larga cola, capital, emisores de tokens y estas herramientas económicas?

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Mi opinión es que sí, estoy muy de acuerdo con tu evaluación, y creo que será muy, muy interesante. El cronograma que mencionaste, creo que probablemente sea correcto.

Mi opinión es que varias cosas están sucediendo simultáneamente: tecnologías como Arc, las stablecoins convirtiéndose en una forma legítima de moneda en la que la gente puede confiar y de la que realmente puede depender. Lo que realmente me sorprende es que lo he sentido personalmente, porque ahora estoy usando la IA ampliamente por diversión. La infraestructura de software y las API, ya sean computadoras blockchain o aplicaciones de software, aplicaciones cliente, son todas deterministas. Así que la IA puede aprender e implementar a una velocidad asombrosa.

Esto significa que lo que la gente puede crear en software explotará enormemente a continuación. La semana pasada, vi algunas cosas muy interesantes que comenzaron a lanzarse en Arc, como algunos juegos y simulaciones locos. Tienen incentivos económicos y financiación con stablecoins. La experiencia de usarlos es simplemente que solo necesitas traer USDC, y no se requiere nada más. Nunca podría haber imaginado estas cosas antes. No sé, ¿se convertirá esto en una aplicación asesina? No lo sabemos. Pero siento que la simplicidad con la que la gente crea experiencias, las implementa y las hace utilizables está llegando ahora, y la IA y la ingeniería de software de IA lo están acelerando.

Así que realmente espero que, mirando hacia 2027, solo por usar un número redondo, realmente espero ver una gran cantidad de nuevas aplicaciones apareciendo en estas computadoras que romperán esa regla, como dijo Chris, escapando de la fisicalidad. Comenzarán a hacer cosas que te hagan pensar: vaya, nunca pensé que esto fuera siquiera posible. Así que desde esta perspectiva, este es un momento emocionante.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Jeremy, ¿qué es lo más extraño que has visto en Arc hasta ahora?

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Literalmente acabo de ver algo el otro día llamado Fly Brain, como en la mosca. Sí, sí. No sé quién es el equipo; simplemente lo hicieron directamente. Básicamente convirtieron toda la información neurológica sobre los cerebros de las moscas, las reglas computacionales reales y reales de los cerebros de las moscas, en aproximadamente 16 megabytes de bytecode que se ejecuta en Arc. Claramente usaron IA para crear la capa de experiencia del usuario, permitiendo que estos cerebros de mosca sean liberados. Realmente están evolucionando, interactuando y comportándose en este entorno. No he mirado los incentivos de tokens para esas cosas; no sé exactamente cuál es el "trato", pero creo que este es un experimento en biología computacional combinado con neurociencia, tomando cosas del mundo real y ahora creando simulaciones. Te dieron alguna forma, supongo, de interactuar con el mundo de las moscas. Pero para ser honesto, no lo sé; solo estaba pensando...

Solo estaba pensando, ¿qué es esto? Pregunté en Twitter, ¿para qué sirve esto? Luego hubo una larga explicación sobre lo que esto significa para el descubrimiento científico. Pensé, en realidad no lo entendí del todo. Quizás sea solo un truco; realmente no lo sé. Pero ilustra una cosa: la IA combinada con estas redes de computadoras, junto con la economía, está llevando a la gente a probar cosas muy diferentes.

Así que lanzamos una aplicación llamada Arc Studio para "vibe coding", que básicamente puede implementar contratos inteligentes de forma segura. Implementar contratos inteligentes es difícil porque los problemas de seguridad son reales. Así que agregamos algo así como un "paquete de software" para la implementación de contratos inteligentes. Esto también es muy interesante, con una alta participación de desarrolladores. La gente está haciendo varias cosas en él, con aplicaciones financieras obvias, así como juegos y otras cosas con sistemas económicos. Así que se ve muy interesante.

En realidad es bastante impactante que, a pesar del asombroso progreso en IA, con tantos artículos locos que salen y capacidades que mejoran rápidamente, muchos contratos inteligentes todavía se mantienen.

Chris Dixon (fundador de a16z crypto):

La red Fly Brain en Arc le da un nuevo significado al término "enjambres": grupos de agentes.

Robert Hackett (presentador / a16z crypto):

Esto naturalmente me recuerda a ti, Chris, y una frase que dices a menudo: la próxima gran cosa a menudo parece un juguete al principio. No estoy diciendo que Fly Brain sea la próxima gran cosa, pero empiezas a ver estos extraños experimentos tomando forma, y nunca sabes en qué dirección irán o cuáles tendrán sustancia real, mientras que la gente a menudo los abandona porque parecen demasiado extraños.

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Estoy completamente de acuerdo. Creo que Chris ha escrito mucho sobre esto, y también es la base de tu argumento de leer-escribir-poseer: cuando puedes crear incentivos económicos para los participantes y las aplicaciones, y estos pueden distribuirse globalmente, la aplicación en sí se convierte en un ecosistema con incentivos económicos. Realmente estamos empezando a ver a la gente darle vida a esto. Y no son solo aquellos que administran billeteras ellos mismos, necesitando hacer clic en cinco firmas en una billetera cripto para votar, piensa en cómo eran las DAO en aquel entonces, ahora, debido a las mejoras en la experiencia del usuario del software, realmente puedes ajustarlo. Así que estoy muy interesado en aquellos que hacen cosas verdaderamente novedosas en gobernanza, participación y contratos económicos, esos arreglos económicos mucho más complejos que se ejecutan en estos sistemas deterministas. Creo que debido a estos avances, estamos entrando en una era en la que la creatividad en este campo realmente florecerá. Déjame darte otro ejemplo, un proyecto que viene a Arc que esencialmente hace arbitraje...

Chris Dixon (fundador de a16z crypto):

Este mecanismo es para el arbitraje del trabajo realizado por IA. Puede comenzar con jurados de IA y árbitros de IA, y luego escalar a árbitros humanos, con su propio modelo de seguridad y staking. Pero esencialmente está abordando una realidad: la IA contratará a otras IA para hacer trabajo, y los humanos contratarán a IA para hacer trabajo, y en el medio, necesitas arbitraje, en torno a mecanismos de dinero y préstamos. Todas estas cosas ya están en su lugar, y realmente puedes comenzar a hacer estas cosas.

Así que el arbitraje automatizado, arbitrando trabajo económico, trabajo creativo y trabajo relacionado con la propiedad intelectual, era completamente inimaginable hace unos años. Ahora no solo es completamente factible, sino que también podría tener importantes economías de escala, desbloqueando un potencial muy fuerte para la economía laboral y toda la estructura del trabajo. Así que cuando miro este tipo de cosas, pienso: vaya, aquí vamos de nuevo: los emprendedores están empezando a resolver problemas que antes eran irresolubles, y ahora realmente se están poniendo a trabajar.

La observación de que "la próxima gran cosa parece un juguete" está conectada con otra observación: las cosas más importantes en tecnología a menudo descansan en una curva exponencial. Históricamente, la gente ha hablado de la Ley de Moore, que es una curva exponencial, la mejora del rendimiento de los chips y la rentabilidad. Ahora todo el mundo está muy centrado en la ley de escalado de la IA, que por supuesto es muy importante. Pero hay otros procesos exponenciales, como los efectos de red, que tiene la blockchain; y la componibilidad, la idea de que la blockchain permite que las aplicaciones interoperen, apilándose como bloques de Lego.

Es precisamente debido a estas curvas exponenciales que las cosas parecen juguetes en las primeras etapas de la curva: piensa en los primeros sistemas de IA. Es lo mismo aquí: puede comenzar con solo un grupo de personas que se unen para hacer algún tipo de gobernanza económica. Pero si realmente funciona y puede escalar, puede crecer muy, muy rápidamente porque tiene componibilidad y efectos de red como estas fuerzas exponenciales subyacentes.

Robert Hackett (presentador / a16z crypto):

Chris, escribiste el libro "Read Write Own" hace unos años, cuando la IA todavía estaba muy temprana y apenas comenzaba. ¿Cómo ha cambiado tu visión del futuro desde entonces? ¿Hay algo que harías de manera diferente? ¿O cómo dirías que tu argumento ha evolucionado a lo largo de estos años?

Chris Dixon (fundador de a16z crypto):

En realidad, hablé mucho sobre la IA en el libro, tratándola como una de las áreas centrales. Parte del posicionamiento en ese entonces era, verás, la ley de escalado ya era visible, sobre lo cual había escrito antes, parecía que se volvería mucho mejor y mucho más importante. Parte de mi argumento era que, en cierto sentido, la blockchain podría ser un antídoto contra las tendencias centralizadoras de la IA.

Creo que la IA es asombrosa; realmente me gusta la IA. Pero de hecho hay un efecto en el que las empresas con más capital y recursos tienen ventaja. Así que cuando hacemos argumentos de política, parte del punto de vista es: primero, el código abierto es muy importante y puede usarse como cobertura. El código abierto es la tendencia más democratizadora en la historia de la tecnología. Mira Linux, luego mira la blockchain: la blockchain es como el código abierto; son servicios abiertos que proporcionan un campo de juego justo, bajos costos, accesibilidad global, etc., por igual para todos los desarrolladores.

Así que uno de mis argumentos centrales, especialmente a nivel de políticas: sería una lástima que los responsables políticos no permitan que esta fuerza compensatoria y descentralizada se desarrolle en paralelo con las tendencias centralizadoras que la IA puede traer.

Robert Hackett (presentador / a16z crypto):

Jeremy, quiero hacerte una pregunta sobre redes como Arc. ¿Cómo equilibras el grado de centralización y descentralización? Claramente, hay algunas blockchains completamente abiertas, como Ethereum, Solana, etc. Y ahora hay un cambio hacia direcciones más permisivas. ¿Cómo ves el posicionamiento de Arc, dónde está ahora y hacia dónde podría ir en el futuro? ¿Qué tan abierta puede ser esta red, o qué tan abierta debería ser?

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Algunos puntos. Primero, Arc es una red pública y sin permisos. Cualquiera en el mundo puede conectarse a ella, construir software en ella e implementar software. Es completamente abierta, pública y sin permisos; estos atributos son muy, muy críticos. Y obviamente, también es completamente de código abierto, puedes estudiarla, hacer una bifurcación dura, hacer lo que quieras, por lo que cumple con este conjunto de estándares.

Pero creo que la diferencia clave es que los operadores reales de la infraestructura de validación son conocidos, no anónimos. Son elegidos y seleccionados en función de quiénes son y los compromisos que asumen a nivel operativo y legal. Así que eso es diferente.

Por lo tanto, nuestra opinión es: si lo que intentas hacer es una institución financiera global, un negocio, en última instancia un sistema operativo económico del que dependerán las familias, entonces estos compromisos operativos son en realidad muy importantes. Ahora hay una visión purista que dice que no, los compromisos operativos deberían estar implícitos en el rendimiento de la red; el anonimato y quién dirige la red son clave: necesitamos resistir la censura gubernamental, por lo que necesitamos ser anónimos, públicos, etc., solo usando cripto para demostrarlo.

Pero en realidad, como capa uno, lo que estamos construyendo tiene un conjunto más amplio de compromisos, con participantes de infraestructura conocidos, lo que creo que es necesario porque los gobiernos y los bancos centrales de todo el mundo necesitan esto, porque me importan. Quiero que la sociedad en general funcione con esto, quiero que el sistema financiero convencional funcione con esto, quiero que las grandes empresas y las grandes empresas públicas pongan sus contratos y su gobernanza en internet. Quiero que lo hagan. Y querrán compromisos en torno a cómo opera la red; querrán entender qué es eso, y querrán entender ese mecanismo de elección.

Eso es exactamente lo que estamos construyendo. Así que es distribuida, no completamente descentralizada, pero es abierta, de código abierto, transparente, y cualquiera puede desarrollar y usar sin permiso. Lo que hemos estado buscando, al igual que USDC, es ese punto óptimo en el medio. Algunos podrían decir que USDC está centralizada, ya que el emisor es una entidad centralizada. Pero si quieres un dólar digital seguro y verdaderamente líquido que se conecte al sistema financiero del mundo real, solo se puede hacer de esta manera. Así que siempre hemos estado en este camino intermedio.

Incluso ese producto de Bitcoin que recuerdas, Robert, cumplía con las normas y hacía KYC. Incluso creamos una interfaz para que se sintiera como dólares, en lugar de imponer Bitcoin directamente a los usuarios. Porque realmente creemos que lo que la gente quiere son los beneficios que aporta esta tecnología, pero quieren valorarla en dólares, y tiene que cumplir con las normas, etc. Así que creo que esta es la siguiente etapa: el camino intermedio. ¿Cuál es el camino intermedio? Estamos trabajando para encontrar ese equilibrio y mantenerlo.

Robert Hackett (presentador / a16z crypto):

Píntame una imagen de cómo se ve el mundo dentro de cinco años. Con la integración de estas nuevas tecnologías, como Arc, junto con enjambres de agentes, ¿qué cambios ocurrirán en el sistema financiero global?

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Honestamente, nadie sabe realmente la respuesta ahora, porque en mi opinión, la velocidad de la aceleración tecnológica es más rápida que en cualquier punto de la historia humana. Si crees en las leyes de crecimiento exponencial que están sucediendo en el campo de la IA, y yo creo, entonces las capacidades que veremos son realmente inimaginables. Cuando hablas de ASI, en realidad es difícil para el cerebro humano extrapolar, porque las capacidades de razonamiento y coordinación de la ASI, por definición, exceden la capacidad de razonamiento del cerebro humano. Así que quizás nos hemos vuelto como moscas en nuestro pensamiento, supongo. Pero la realidad es que ya está ahí y está sucediendo. En cuanto a cuáles serán los resultados, es muy, muy difícil de decir. Pero sí creo que en los próximos años, experimentaremos una transformación: una gran cantidad de trabajo, trabajo creativo, trabajo cognitivo, toda la sustancia económica y el intercambio, será operado principalmente por estas máquinas de IA. Y esto probablemente significa, al igual que en 1995 o 1998, me gusta establecer paralelismos con los primeros días de internet.

Debido a la naturaleza compuesta de internet, la Ley de Metcalfe, los efectos de red y un mejor ancho de banda, si hubieras dicho en ese momento que el volumen de comunicación global sería mil millones de veces mayor que hoy, y la cantidad de información publicada en todo el mundo sería mil millones de veces mayor que ahora, la mayoría de la gente habría pensado que estabas loco: esto es imposible, no tiene ningún sentido. De hecho, es difícil de imaginar. Pero eso es exactamente lo que sucedió después. La velocidad de la información, la velocidad de la comunicación y la generación de información siguen esa curva asombrosa. Así que mi opinión es que la velocidad de la actividad económica, la velocidad del intercambio de valor y la velocidad a la que se utilizan las máquinas financieras serán varios órdenes de magnitud más altas.

Entonces, ¿cómo se reflejará esto? Creo que es complementario a la economía de las máquinas y a este conjunto de infraestructura. Debería ser que la producción creativa de una economía sea mucho mayor que el mundo actual, y la cantidad total de bienes y servicios ampliamente disponibles en todo el mundo también debería ser varios órdenes de magnitud mayor. Esto es lo que imagino dentro de cinco años.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Esta visión es muy convincente. Chris, por favor comparte tus pensamientos también. Te he oído usar el término "red de la era de las máquinas" para describir lo que viene.

Chris Dixon (fundador de a16z crypto):

Como Jeremy acaba de articular muy bien, creo que algunas de estas cosas serán difíciles de imaginar, pero mirando estas tendencias, la dirección es bastante clara. Y estoy de acuerdo con el punto de Jeremy: la gran mayoría de los participantes en internet probablemente serán máquinas, lo que parece bastante natural. También es bastante natural que estas máquinas tengan un componente económico en lo que están haciendo. Así que este será un mundo nuevo fascinante e interesante.

Estoy completamente de acuerdo. La mayoría de las actividades en línea ya son bots. Así que la proporción de humanos se está reduciendo continuamente. Tengo una pequeña historia rápida. Creé una aplicación usando "vibe coding" para implementarla en Arc, pero no especificaré qué es ni el nombre de dominio porque solo estoy jugando y no quiero causar problemas. Hice esta cosa y la compartí internamente en la empresa. Aproximadamente una semana después, fui a verificar y pregunté si podía analizar el tráfico. Por supuesto, podría existir en alguna base de datos whois o algo así. El resultado fue que tenía 15.000 visitas al día, todas de bots, buscando archivos de variables de entorno, credenciales SSH y criptomonedas. Básicamente decía: "Oye, tienes un montón de enjambres de bots aquí, solo escaneando en busca de vulnerabilidades y buscando monedas". Dije que vale, probablemente solo tuvimos un usuario de testnet que probó esta cosa. Así que eso es todo: las máquinas han llegado, y están revisando cada rincón para encontrar dónde pueden actuar, lo que en realidad es bastante aterrador. Están aquí, y necesitamos darles algo que hacer.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Jeremy, es genial charlar contigo y escuchar sobre el viaje que ha tomado Circle; siempre es gratificante. Muchas gracias por ser nuestro invitado.

Jeremy Allaire (cofundador y CEO de Circle):

Un placer, gracias.

Robert Hackett (Presentador / a16z crypto):

Gracias, Jeremy. Gracias.