$NEAR de tres dígitos: Todo es una L2 para Near

Apostando fuerte por $NEAR

Hace 1,5 meses empecé a acumular $NEAR con una cantidad considerable

algunas personas me han preguntado cómo logré detectarlo antes de la atención reciente

en aquel entonces, mi marco de inversión siempre ha sido relativamente simple

Narrativa,

fundamentos y quién está detrás

pensé que NEAR era uno de los pocos proyectos que lograba capturar casi los tres, pero después de profundizar en sus desarrollos recientes, mi convicción solo se ha fortalecido

estoy empezando a darme cuenta de que NEAR no es solo otra L1 compitiendo por liquidez

se está posicionando como infraestructura para IA, privacidad y finanzas entre cadenas y creo que el mercado todavía lo está infravalorando significativamente

he aquí por qué

1. las narrativas están empezando a converger

inicialmente me interesé por NEAR debido a su exposición a dos de las narrativas más fuertes en cripto: privacidad e IA

con el regreso de $ZEC, NEAR Intents se ha convertido en uno de los rieles clave para la liquidez entre cadenas de ZEC, con más de $2.2 mil millones en volumen de ZEC procesado cuando lo investigué por primera vez

ahora, con Confidential Intents y su integración con Hyperliquid, NEAR se está expandiendo hacia el comercio de perpetuos centrado en la privacidad

la investigación reciente de Bitwise también destacó que Confidential Intents representa más del 50% del valor total mantenido en Intents

la privacidad ya no es solo una narrativa, ya existe una demanda de compra real

2. cada cadena es una L2 para NEAR

esta es una de las partes más interesantes de la tesis

mientras cada blockchain compite por usuarios y liquidez, NEAR está construyendo infraestructura que las conecta a todas

Robinhood Chain se integró recientemente con NEAR Intents y near.com, permitiendo transacciones entre cadenas en más de 30 redes y más de 180 activos

añade los perpetuos de Hyperliquid y las acciones y ETF tokenizados de Ondo a la ecuación

los usuarios pueden acceder a cripto, acciones y derivados sin preocuparse por en qué blockchain están

NEAR esencialmente está abstrayendo las cadenas subyacentes

en lugar de competir con cada ecosistema, se beneficia de conectarlos

por supuesto, las integraciones por sí solas no garantizan ingresos, pero la oportunidad es mucho mayor que otra L1 luchando por TVL

3. los fundamentos onchain ya están ahí

cuando empecé a acumular, NEAR Intents había procesado alrededor de $25 mil millones en volumen acumulado

la última instantánea que seguí mostró:

más de $33 mil millones en volumen de negociación acumulado

$4.76 mil millones en volumen en los últimos 30 días

más de $223 millones en valor total bloqueado (TVL) de Intents

más de $53 millones en tarifas brutas acumuladas

$7.28 millones en tarifas en los últimos 30 días

$2.15 millones en ingresos capturados en los últimos 30 días

a la tasa actual de 30 días, eso es aproximadamente $87 millones en tarifas brutas anualizadas y $26 millones en ingresos capturados anualizados

no está mal para algo que el mercado todavía trata en gran medida como otra L1

y con near.com construyendo funcionalidad de spot, perpetuos y billetera sobre Intents, el ecosistema tiene otro canal para atraer usuarios y capturar tarifas

más usuarios → más volumen → más ingresos → más recompras potenciales

ese es el círculo virtuoso que estoy observando

4. la economía del token se está volviendo más atractiva

esta es probablemente una de las partes más subestimadas de la tesis

NEAR ya ha reducido las emisiones anuales de tokens del 5% al 2.5%, recortando la nueva emisión en un 50%

desde febrero, la parte de NEAR de las tarifas de Intents también se ha dirigido a recompras de $NEAR en el mercado abierto

y hay una propuesta adicional para reducir la emisión anual hacia el 1.6%

menores emisiones, ingresos crecientes y recompras financiadas por ingresos

5. la IA descentralizada podría ser la mayor oportunidad

la mayoría de los tokens de IA en cripto todavía cotizan basándose en narrativas

muy pocos tienen conexiones significativas entre la adopción de IA y la utilidad del token

NEAR podría convertirse en una de las excepciones

su cofundador @ilblackdragon es coautor de Attention Is All You Need, el artículo sobre Transformers detrás de los LLM modernos

ahora NEAR AI está construyendo infraestructura de inferencia privada y computación descentralizada

la idea es simple

en lugar de depender completamente de proveedores de nube centralizados, operadores de GPU independientes contribuyen con computación a una red

el Mercado Confidencial de GPU de NEAR AI utiliza Entornos de Ejecución Confiables para proteger las cargas de trabajo de IA, con atestaciones de hardware para verificar el entorno de ejecución

NEAR lo describe como la primera red de computación asegurada por TEE diseñada específicamente para cargas de trabajo de IA empresariales y gubernamentales

la computación descentralizada en sí no es nueva, pero combinar proveedores de computación independientes con ejecución confidencial y verificable es interesante

y aquí es donde blockchain realmente tiene un papel

coordinar proveedores independientes, pagos, staking e incentivos sin depender completamente de un operador centralizado

incluso Venice ($VVV) ha integrado la infraestructura de inferencia confidencial de NEAR AI

más importante aún, NEAR AI ha introducido acceso basado en staking a la inferencia y al alojamiento de agentes

los usuarios pueden hacer staking de $NEAR para recibir créditos de computación de IA recurrentes, manteniendo la propiedad de sus tokens en staking

esto le da a NEAR otra fuente potencial de demanda de tokens más allá de las tarifas de transacción y la especulación

6. ETF de Bitwise y trayectoria

el 29 de septiembre de 2026, Bitwise lanzó su ETF al contado de NEAR en EE. UU., $NRR

y el 7 de octubre de 2026, publicó su artículo de investigación NEAR en lenguaje claro

la tesis es bastante directa

el cripto está fragmentado en cientos de blockchains, mientras que la IA está cada vez más controlada por proveedores centralizados

NEAR Intents resuelve el problema de la fragmentación, mientras que NEAR AI está construyendo infraestructura para IA privada y verificable

combina ambos, y NEAR podría eventualmente convertirse en una capa de ejecución para agentes de IA autónomos

lo que también es interesante es la trayectoria de Bitwise con los ETF

$BITB — ETF de Bitcoin

lanzado en enero de 2024

entre los 25 ETP más rápidos en alcanzar $1 mil millones en AUM

superó los $2 mil millones en aproximadamente dos meses

aproximadamente $3.1 mil millones en AUM a octubre de 2026

$BSOL — ETF de staking de Solana

lanzado en octubre de 2025

superó los $500 millones en AUM en sus primeros 18 días de negociación

aproximadamente $1.2 mil millones en AUM a octubre de 2026

$NRR — ETF de NEAR

lanzado el 29 de septiembre de 2026

aproximadamente $60 millones en AUM inicial

ofrece exposición al contado a NEAR con un componente de staking

el AUM no es lo mismo que las entradas netas, y el rendimiento previo del ETF no garantiza el mismo resultado para NEAR

pero Bitwise tiene una trayectoria de atraer capital hacia productos de inversión en cripto

y ahora hay un vehículo listado en EE. UU. para que los inversores institucionales obtengan exposición a NEAR sin gestionar billeteras o custodia

creo que esto podría convertirse en otro catalizador significativo

7. la valoración todavía me parece asimétrica

esta es probablemente la parte que me hace más optimista

las empresas de IA con ajuste producto-mercado (PMF) e ingresos están recaudando rondas privadas con valoraciones de decenas de miles de millones

mientras tanto, NEAR estaba valorado en alrededor de $5 mil millones cuando formé esta comparación

con exposición a infraestructura de IA, inferencia confidencial, computación descentralizada, ejecución entre cadenas, activos tokenizados y un mecanismo de recompra financiado por ingresos

obviamente, un token no es capital en una empresa de IA

pero si NEAR puede capturar una demanda significativa de la computación de IA y la ejecución financiera, creo que el mercado eventualmente podría valorarlo de manera muy diferente

especialmente cuando la mayoría de la gente todavía lo compara con otras L1

8. por último, mira quién está detrás

en julio, escuché un podcast de una hora de WSH con Mert

cerca del final, mencionó tres posiciones que estaba manteniendo

$ZEC, $SOL

y por último, $NEAR como su tapado

en ese momento, casi nadie estaba prestando atención

avancemos unos meses

Naval ha retuiteado sobre NEAR

Mert se ha vuelto públicamente optimista

Robinhood Chain, Hyperliquid y Ondo han ampliado las integraciones financieras de NEAR y muchas más están por venir

y Bitwise ha lanzado un ETF al contado mientras publica su propio caso alcista

no compro algo simplemente porque personas notables sean optimistas al respecto

pero cuando la narrativa, los fundamentos, la economía del token y la atención institucional comienzan a alinearse

reflexiones finales

algunas personas preguntaron cómo tuve la convicción de posicionarme hace más de un mes

mi mentalidad siempre ha sido que después de haber investigado y construido convicción, lo único que queda es la entrada y el tamaño de la posición

con convicción, apago el ruido y empiezo con DCA + órdenes limitadas para entrar con tamaño

estaba dispuesto a asumir una caída del 50% si mi tesis permanecía intacta, pero no dispuesto a perderme una posible oportunidad generacional

hace 1,5 meses, compré NEAR a un promedio de $2, porque vi múltiples narrativas empezando a converger

hoy, soy aún más optimista porque los fundamentos, los productos y la economía del token están empezando a ponerse al día

IA, privacidad, DeFi, ingresos crecientes, recompras, emisiones reducidas y accesibilidad institucional

todo convergiendo en torno a un ecosistema

creo que el mercado todavía está valorando a NEAR como otra L1, mientras que la oportunidad podría ser mucho mayor

las estrellas están empezando a alinearse

y sigo pensando que es temprano

$NEAR

divulgación: tengo $NEAR. esta es mi tesis de inversión, no asesoramiento financiero. las métricas son instantáneas históricas, y la captura de valor futura del token no está garantizada.