Cinco datos económicos de EE. UU. pondrán a prueba el soporte de 80.000 dólares de BTC

Entre el 29 de septiembre y el 2 de octubre, Estados Unidos publicará cinco datos económicos importantes, incluyendo las vacantes de empleo JOLTS, la inflación PCE, la estimación final del PIB del segundo trimestre, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y el informe de empleo no agrícola de septiembre.

Actualmente, el bitcoin cotiza en torno a los 83.000 dólares, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años supera el 5,2% y el mercado estima en aproximadamente un 64% la probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos 25 puntos básicos en octubre. Los datos de esta semana influirán directamente en las expectativas sobre los tipos, el dólar y los rendimientos de los bonos, y determinarán si el BTC puede mantener el soporte de 80.000 dólares.

El JOLTS abre la semana: se observa si se enfría la demanda de empleo

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicará el 29 de septiembre el informe de vacantes de empleo JOLTS de agosto. En julio, las vacantes rondaron los 7,3 millones, un leve repunte respecto a junio, lo que muestra que la demanda de mano de obra de las empresas sigue siendo resistente.

Si las vacantes caen de forma notable, el mercado podría reducir las expectativas de nuevas subidas de tipos y empujar a la baja los rendimientos de los bonos; si los datos siguen siendo sólidos, significará que la demanda laboral aún no se ha enfriado claramente y podría reforzar la idea de que los tipos altos se mantendrán durante más tiempo.

No obstante, el JOLTS suele influir más en las expectativas de tipos a corto plazo; lo que realmente marcará la dirección de la semana serán el PCE y el informe de empleo no agrícola.

El PCE y el PIB se publican el mismo día: la inflación es aún más clave

La Oficina de Análisis Económico de EE. UU. publicará el 30 de septiembre el informe de ingresos y gastos personales de agosto, junto con la tercera estimación del PIB del segundo trimestre.

El mercado espera que tanto el PCE general como el subyacente suban un 0,3% intermensual, por encima del 0,2% anterior; se prevé que el PCE general interanual baje ligeramente del 3,7% al 3,6%. Si la inflación subyacente sigue siendo elevada, la probabilidad de una subida en octubre podría aumentar aún más, y los rendimientos de los bonos y el dólar seguirían presionando al BTC.

En comparación, la tercera estimación del PIB suele tener una corrección limitada y su impacto en el mercado podría ser menor que el del PCE. Salvo que el crecimiento económico muestre un ajuste evidente, los inversores prestarán más atención a los datos desglosados de consumo, inflación y beneficios empresariales.

Las solicitudes de subsidio y el empleo no agrícola toman el relevo: el informe de empleo decidirá la dirección de la semana

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se publicarán el 1 de octubre. El dato anterior fue de 197.000 y el mercado espera un leve aumento hasta 200.000. Si la cifra se mantiene baja, indicará que los despidos siguen siendo limitados y dará margen a la Reserva Federal para mantener una política restrictiva.

El informe de empleo no agrícola de septiembre se publicará el 2 de octubre a las 8:30, hora del este, y es el evento macroeconómico más importante de la semana. En agosto, el empleo no agrícola aumentó en 162.000 puestos, y el mercado espera que en septiembre el ritmo se modere hasta unos 83.000, con una tasa de desempleo estable en el 4,1%.

Si el aumento del empleo es moderadamente inferior a lo esperado y la tasa de desempleo se mantiene estable, el mercado podría interpretarlo como un enfriamiento ordenado de la economía, lo que favorecería una caída de los rendimientos de los bonos y un rebote del BTC. Si el empleo supera con creces las expectativas, podría elevar aún más la probabilidad de subida de tipos y presionar el soporte de 80.000 dólares.

Hay que tener en cuenta que unos datos de empleo excesivamente débiles no son necesariamente del todo positivos. Si el empleo no agrícola decepciona con fuerza y despierta temores de recesión, el BTC podría caer primero junto con activos de riesgo como las acciones estadounidenses y después cotizar expectativas de flexibilización.

El petróleo y la geopolítica añaden incertidumbre a la inflación

Además de los datos económicos, la situación en Oriente Medio sigue siendo otra variable importante esta semana. Trump rechazó un plan de siete días para poner fin al conflicto y reabrir el estrecho de Ormuz, lo que impulsó al crudo Brent de nuevo por encima de los 100 dólares y arrastró al alza al dólar y a los rendimientos de los bonos.

Un petróleo caro puede seguir elevando la inflación a través de los costes energéticos y de transporte, dificultando que la Reserva Federal gire rápidamente hacia una política más laxa incluso si el empleo se desacelera. Si la tensión geopolítica se intensifica, el mercado podría cotizar a la vez un aumento de la inflación y una mayor aversión al riesgo, lo que supondría una doble presión para el BTC.

El BTC vigila el soporte de 80.000; los 85.000 se convierten en el umbral para un rebote

El BTC ha retrocedido recientemente desde por encima de los 87.000 dólares y ahora se mueve en torno a los 83.000. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años supera el 5,2%, lo que aumenta el atractivo del efectivo y de los bonos y eleva el coste de oportunidad de mantener activos de riesgo sin rendimiento.

En el plano técnico, los 80.000 dólares son el principal soporte actual. Si los datos se enfrían moderadamente y los rendimientos bajan, el BTC podría volver a probar los 85.000 dólares; si los supera, la siguiente resistencia se sitúa en torno a los 87.000.

Si tanto el PCE como el empleo no agrícola superan las expectativas y elevan aún más la probabilidad de subida en octubre, el BTC podría volver a probar los 80.000 dólares. Si ese nivel se pierde de forma efectiva, habrá que vigilar los 78.000 dólares y la zona de ruptura anterior.