Los ingresos de ByteDance en el primer semestre alcanzan a Meta, pero el beneficio cae a 20.000 millones de dólares por la inversión en IA

Los ingresos de ByteDance en el primer semestre crecieron con fuerza un 30% hasta los 120.000 millones de dólares, casi a la par de Meta, pero la enorme inversión en IA provocó una rara caída del beneficio. La empresa obtuvo un préstamo récord de 30.000 millones de dólares para apostar por la infraestructura de IA, y está desplegando por completo sus modelos propios, la generación de vídeo y el negocio en la nube. La proporción de ingresos de TikTok en el extranjero subió al 30% y la expansión del comercio electrónico se aceleró, convirtiéndose en un nuevo motor de crecimiento.

ByteDance se encuentra en una encrucijada entre la expansión de escala y la presión sobre los beneficios. La mayor empresa tecnológica de China registró un fuerte crecimiento de ingresos en el primer semestre, casi a la par de Meta, pero la inversión masiva en IA está erosionando su rentabilidad y el beneficio ha caído por primera vez en años.

Según informó el medio tecnológico The Information, tres fuentes familiarizadas con el asunto revelaron que el beneficio neto de ByteDance en el primer semestre de este año cayó un porcentaje de un solo dígito interanual, hasta unos 20.000 millones de dólares; en el mismo periodo, los ingresos crecieron alrededor de un 30% interanual, hasta unos 120.000 millones de dólares. Mientras tanto, los ingresos de Meta en el primer semestre también crecieron un 30%, hasta 117.000 millones de dólares: la escala de ingresos de ambas empresas ya es casi idéntica, pero la diferencia de capitalización bursátil es enorme: Meta vale alrededor de 1,7 billones de dólares, mientras que, según estimaciones de CapLight, una firma de seguimiento del mercado secundario, ByteDance está valorada en 630.000 millones de dólares.

El principal factor de la caída del beneficio es el fuerte aumento del gasto en IA. ByteDance completó recientemente el mayor préstamo bancario de su historia, de unos 30.000 millones de dólares, parte del cual se espera que se destine a respaldar su creciente inversión en infraestructura de IA. Al mismo tiempo, el negocio de TikTok en Estados Unidos está acelerando la expansión del comercio electrónico tras completar la reestructuración de su arquitectura de seguridad de datos en enero de este año, lo que ha dado un importante impulso al crecimiento general de los ingresos.

El crecimiento de los ingresos se acelera y la contribución de TikTok en el extranjero sigue aumentando

El crecimiento de los ingresos de ByteDance de alrededor del 30% en el primer semestre es ligeramente más rápido que el ritmo de expansión de los dos últimos años. Según fuentes familiarizadas con el asunto, los ingresos de la empresa en todo el año pasado crecieron un 29% hasta unos 200.000 millones de dólares, y el ritmo de 2024 fue similar; el beneficio neto del año pasado creció un 27% hasta 42.000 millones de dólares.

La proporción de ingresos en el extranjero está aumentando de forma constante. Según informó una fuente familiarizada con el asunto, en el primer semestre los ingresos en el extranjero representaron más del 30% de los ingresos totales de ByteDance, la gran mayoría procedentes de TikTok; esta proporción fue solo del 25% en 2024 y se espera que se mantenga en torno al 30% en todo 2025. Douyin sigue siendo la mayor fuente de ingresos de ByteDance, pero el peso de TikTok en la estructura general de ingresos sigue creciendo.

En enero de este año, ByteDance vendió el 80% de las acciones del negocio de seguridad de datos de TikTok en Estados Unidos a una empresa conjunta holding estadounidense, al tiempo que conservó la entidad operativa de ingresos de la aplicación. Según informó anteriormente The Information, tras completar el ajuste estructural, TikTok está intensificando sus esfuerzos para expandir el negocio de comercio electrónico en Estados Unidos, lanzando nuevos proyectos para atraer a marcas consolidadas a TikTok Shop.

La inversión en IA erosiona los beneficios y el préstamo récord proporciona munición para la expansión

El gasto en IA es la causa directa de la presión sobre los beneficios en este ciclo. ByteDance desarrolla de forma autónoma grandes modelos de lenguaje y modelos de generación de vídeo; su asistente de IA Doubao es una de las aplicaciones de IA móviles más populares de China, y su modelo de generación de vídeo Seedance ocupa una posición de liderazgo en el mercado mundial de vídeo con IA. Además, la empresa está expandiendo activamente su negocio de IA en la nube, vendiendo modelos propios a clientes empresariales.

En el ámbito de los chips, ByteDance, por un lado, sigue buscando canales de adquisición de los chips avanzados existentes y, por otro, según informó The Information en mayo de este año, ya está desarrollando de forma autónoma chips especializados para la inferencia de modelos de IA. Para respaldar estas inversiones, ByteDance completó recientemente un préstamo bancario de unos 30.000 millones de dólares, la mayor financiación única de su historia.

En el plano de la comercialización, ByteDance lanzó en junio de este año Doubao Work, un asistente de IA para el entorno laboral dirigido a usuarios profesionales, con planes de suscripción de pago; la empresa también confía en que el tirón del modelo de vídeo Seedance genere más ingresos para su negocio de IA y su plataforma en la nube.

La competencia de la IA en China se intensifica y ByteDance mantiene su apuesta por el desarrollo propio

ByteDance se enfrenta a una fuerte presión de sus competidores chinos en el terreno de la IA. En los últimos meses, Moonshot, Alibaba, Z.ai (Zhipu AI) y DeepSeek han lanzado sucesivamente modelos de código abierto que muestran capacidades cercanas a la vanguardia en tareas de programación y de agentes inteligentes, con costes muy inferiores a los de los principales modelos estadounidenses, y han captado rápidamente una gran atención a escala mundial. En comparación, ByteDance se ha quedado rezagada en esta competencia.

Ante esta brecha, el fundador de ByteDance, Zhang Yiming, declaró claramente en una reunión interna celebrada en julio de este año que la empresa no adoptará el método de "destilación" (distillation), es decir, utilizar los resultados de los modelos estadounidenses de vanguardia para entrenar sus propios modelos, aunque eso signifique quedarse temporalmente por detrás de sus competidores nacionales.

ByteDance es también la única gran empresa china de modelos que mantiene la gran mayoría de sus modelos en código cerrado; los clientes empresariales acceden a ellos principalmente a través de su propia plataforma en la nube.

Mientras tanto, los competidores nacionales también están acelerando la captación de fondos para apostar por la IA: Alibaba busca recaudar unos 10.000 millones de dólares mediante una gran emisión de acciones para infraestructura de IA; Zhipu AI (Z.ai) puso en marcha esta semana un plan de emisión de acciones y bonos convertibles por un total de 5.000 millones de dólares.