El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años alcanza el 5,012% mientras sube el petróleo

The Wall Street Journal, citando datos de Tradeweb, informó que el rendimiento de referencia alcanzó el 5,012% durante la negociación del lunes por la mañana, su lectura intradía más alta desde 2007, antes de volver a caer por debajo del nivel del 5%.

Los datos oficiales de cierre mostraron una lectura menos extrema. Los datos diarios de la curva de rendimiento del Tesoro de EE. UU. situaron el rendimiento a la par a 10 años en el 4,97% el 14 de septiembre, frente al 4,96% del 11 de septiembre y el 4,79% de principios de septiembre.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años retrocede desde el 5,012%

Los precios de los bonos se recuperaron tras la venta inicial, alejando el rendimiento del mercado de su máximo de sesión. Los datos de Tradeweb citados por el Journal situaron el cierre posterior cerca del 4,96%, mientras que la metodología de rendimiento a la par del Tesoro produjo la cifra diaria oficial del 4,97%.

El movimiento se produjo tras varias semanas de presión en los mercados globales de bonos gubernamentales. Reuters informó que los costes energéticos, los requisitos de endeudamiento federal y las expectativas de una política monetaria más restrictiva habían empujado los rendimientos al alza antes de la breve ruptura del lunes por encima del 5%.

Los costes de endeudamiento a más largo plazo también se mantuvieron elevados. Los datos del Tesoro mostraron el rendimiento a 20 años en el 5,37% y el rendimiento a 30 años en el 5,34% el 14 de septiembre. El tipo a 30 años se situaba en el 5,27% el 1 de septiembre.

Los mayores rendimientos del Tesoro han coincidido con la presión sobre los mercados de criptomonedas. El bitcoin cotizaba cerca de los 76.800 dólares el 11 de septiembre, ya que el aumento de los precios del petróleo, la inflación estadounidense y los mayores rendimientos de los bonos gubernamentales redujeron la demanda de activos de riesgo.

La subida del petróleo mantiene la atención sobre la inflación

El petróleo suministró la principal presión nueva sobre los mercados de bonos el lunes. El crudo Brent subió hasta un 5%, hasta aproximadamente 109,80 dólares, antes de ceder gran parte de su avance, según Reuters. El contrato se liquidó más tarde a 105,68 dólares por barril.

El oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí siguió en el centro de las preocupaciones por el suministro después de que los ataques obligaran a dejar la ruta fuera de servicio. El oleoducto permite que el crudo saudí evite el estrecho de Ormuz y puede desviar alrededor de 4 millones de barriles diarios, lo que equivale aproximadamente al 4% de la oferta mundial, informó Reuters.

La negociación del martes temprano mostró que la presión energética no había desaparecido. Los futuros del Brent subieron 1,24 dólares, o un 1,18%, hasta 106,93 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate ganó 1,29 dólares hasta 102,65 dólares. Los renovados ataques hutíes contra Arabia Saudí y el aplazamiento de las conversaciones entre los estados del Golfo e Irán mantuvieron activas las preocupaciones por el suministro.

El analista de Mitsubishi UFJ Bank, Yokoo Akihiko, dijo a Reuters que los mercados seguían centrados en si "los precios más altos del crudo podrían añadir presiones inflacionistas". La evaluación es una opinión de analista, mientras que la duración de la interrupción del oleoducto y la trayectoria futura del precio del petróleo siguen siendo inciertas.

Los precios de la energía ya han aparecido en la propia explicación de la inflación de la Reserva Federal. En su reunión de julio, el Comité Federal de Mercado Abierto dijo que la inflación seguía por encima de su objetivo del 2% en parte porque los shocks de oferta habían elevado los precios en sectores como la energía.

El Nasdaq cae mientras las advertencias sobre IA golpean a las acciones de semiconductores

Las acciones estadounidenses terminaron el lunes a la baja mientras los rendimientos de los bonos y el petróleo se mantenían elevados. El Nasdaq Composite cayó un 0,56% hasta 26.186,41, el S&P 500 bajó un 0,48% hasta 7.619,94 y el Promedio Industrial Dow Jones perdió un 0,29%, según Reuters.

Las acciones de semiconductores sufrieron pérdidas mucho más pronunciadas. El Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó un 5,9% mientras Nvidia, Broadcom, Micron y otras acciones vinculadas a la IA se vendían tras los llamamientos de ejecutivos del sector a un desarrollo más lento de los sistemas avanzados de inteligencia artificial.

La venta masiva de tecnología se produjo junto con la presión del mercado de bonos, pero Reuters identificó preocupaciones separadas detrás del descenso de los chips. Ejecutivos como el CEO de Anthropic, Dario Amodei, y el CEO de OpenAI, Sam Altman, habían planteado preocupaciones de seguridad en torno al desarrollo avanzado de la IA, lo que llevó a los inversores a reevaluar las suposiciones sobre el gasto futuro en IA.

La combinación apoyó al dólar estadounidense durante la negociación del lunes y el martes temprano. El analista de OCBC, Christopher Wong, dijo a Reuters que "un petróleo más alto, mayores rendimientos estadounidenses y un apetito por el riesgo más débil" ayudaron a impulsar la divisa.

La decisión de la Reserva Federal llega el miércoles

La Reserva Federal ha comenzado su reunión de política programada del 15 al 16 de septiembre con su rango objetivo de fondos federales actualmente en el 3,50%-3,75%. El banco central mantuvo ese rango en su reunión de julio por una votación de 9 a 3, mientras que tres funcionarios preferían un aumento de 25 puntos básicos.

Las expectativas del mercado han cambiado drásticamente desde entonces. Reuters informó el martes que los precios de CME FedWatch situaban la probabilidad de un aumento de un cuarto de punto en aproximadamente el 93%, lo que elevaría el rango objetivo al 3,75%-4,00%. La probabilidad es una valoración del mercado y no representa un compromiso de la Reserva Federal.

Los mercados de criptomonedas se acercan a la decisión con los rendimientos aún cerca del 5%. El bitcoin repuntó por encima de los 78.000 dólares el 11 de septiembre incluso cuando los operadores aumentaron las expectativas de una subida de tipos en septiembre.

El calendario oficial de la Reserva Federal programa la declaración de política para las 2 p.m. ET del miércoles 16 de septiembre, seguida de la conferencia de prensa del FOMC a las 2:30 p.m. La reunión incluirá un Resumen de Proyecciones Económicas actualizado.