Ataque a dos petroleros en Ormuz impulsa el petróleo, se agudiza la venta global de bonos y el rendimiento del bono japonés supera el 3%, el oro cae por debajo de 4.400

Según informaciones, dos superpetroleros fueron alcanzados por proyectiles en el estrecho de Ormuz, lo que elevó bruscamente el riesgo geopolítico e impulsó los precios internacionales del petróleo al alza de forma consecutiva. Al mismo tiempo, el oro al contado cayó por debajo de los 4.400 dólares por onza, la plata al contado amplió su caída intradía al 1% y los futuros de las bolsas estadounidenses bajaron. El mercado global de bonos continuó su ola de ventas y los rendimientos de la deuda pública de las principales economías subieron a máximos de varias décadas.

El martes, los futuros del S&P 500 cayeron un 0,3% y los del Nasdaq 100 un 0,7%. En cuanto al petróleo, el Brent subió un 1,9% hasta 92,24 dólares por barril, tras un nuevo intercambio de fuego entre Estados Unidos e Irán, lo que aumentó la preocupación del mercado por el bloqueo del canal energético del estrecho de Ormuz y reforzó las expectativas de inflación. El oro al contado cayó por debajo de los 4.400 dólares por onza, a 4.399,45 dólares, con una caída intradía superior al 1%.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta el 4,78%, su nivel más alto desde enero de 2025; el rendimiento del bono japonés a 10 años tocó el 3% por primera vez en 30 años, y el del bono australiano a 10 años también subió a su nivel más alto desde 2011. El rendimiento del índice Bloomberg de bonos gubernamentales globales subió por cuarta sesión consecutiva hasta el 3,72%, su nivel más alto desde mediados de 2008. La probabilidad implícita en el mercado de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre saltó del 34% antes del discurso del presidente de la Fed, Warsh, el viernes pasado en Jackson Hole, al 65%.

Dilin Wu, estratega de Pepperstone Group, escribió en un informe: «Las trayectorias de política de los principales bancos centrales del mundo se revelarán una a una en el mismo mes, lo que creará una ventana de fijación de precios muy intensa para los mercados de tipos y divisas. Si los bancos centrales viran en general hacia el endurecimiento, esto presionará al oro, que no genera rendimiento, y a los activos de riesgo con valoraciones elevadas».

• Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,3% y los del Nasdaq 100 un 0,7%.
• Las bolsas europeas abrieron mixtas: el DAX alemán cayó un 0,39%, el FTSE 100 británico un 0,35%, el CAC 40 francés subió un 0,19% y el Euro Stoxx 50 cayó un 0,06%.
• El índice compuesto de Corea del Sur cayó un 0,13%. El Topix japonés subió un 0,5%. El Nikkei 225 cedió un 0,4%.
• El índice ponderado de la Bolsa de Taiwán cerró con una subida del 1,8% en 46.948,72 puntos.
• El índice del dólar al contado apenas varió. El yen se mantuvo cerca de 160 por dólar.
• El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió 3 puntos básicos, hasta el 4,78%.
• El rendimiento del bono japonés a 10 años tocó el 3% por primera vez en 30 años, y el del bono australiano a 10 años también subió a su nivel más alto desde 2011.
• Los precios internacionales del petróleo subieron: el Brent avanzó un 1,9% hasta 92,24 dólares por barril.
• El oro al contado cayó por debajo de los 4.400 dólares por onza, a 4.399,45 dólares, con una caída intradía superior al 1%.
• La plata al contado cayó un 1% intradía, a 65,86 dólares por onza.
• El bitcoin bajó un 0,2%, a 78.721,01 dólares.

El mercado de bonos sufre múltiples presiones y los rendimientos a largo plazo marcan máximos del año

Los elevados déficits fiscales, el aumento de las expectativas de inflación y el fuerte incremento de la emisión de deuda corporativa constituyen los principales motores de la actual ola de ventas de bonos a nivel global.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años cerró el lunes en el 5,27%, y en lo que va de año ya suma 55 días con rendimientos superiores al 5%, la mayor cantidad para el mismo período desde 2006. A mediados de agosto, ese rendimiento tocó un máximo del 5,34%, el nivel más alto desde 2007, a solo 10 puntos básicos del máximo de 22 años.

Mark Cranfield, estratega de Bloomberg Markets Live, señaló: «Los operadores de renta fija del G10 están prestando más atención a la evolución de los bonos japoneses, y los bonos australianos siguen cada vez más a los japoneses que a los estadounidenses. El entorno a corto plazo es muy desfavorable: Estados Unidos, Japón, el Reino Unido y Francia afrontan la doble presión de una inflación persistente y déficits fiscales crecientes».

Idanna Appio, gestora de carteras y analista senior de First Eagle Investments, dijo en una entrevista con Bloomberg Television: «Los inversores están empezando a reevaluar el nivel del tipo de interés neutral, que ha ido subiendo gradualmente». También señaló que el mercado de renta fija afronta un grave desequilibrio entre oferta y demanda: «La oferta de bonos del sector corporativo estadounidense ya es muy grande, y la oferta prevista relacionada con las grandes tecnológicas aumentará aún más».

Varios bancos centrales se reúnen en septiembre y las expectativas de subidas de tipos se intensifican

Septiembre será una ventana clave para la publicación concentrada de las políticas de los bancos centrales mundiales, y los mercados de swaps de tipos muestran que la probabilidad de subidas de tipos en varios bancos centrales supera el 50%.

Según datos de Bloomberg, el mercado ya descuenta plenamente una subida de tipos del Banco Central Europeo en su reunión del 10 de septiembre; la probabilidad de que el Banco de la Reserva de Australia suba tipos el 29 de septiembre es del 54%; la del Banco de Japón el 18 de septiembre es del 92%; y la del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda esta semana es del 98%.

En el mercado de divisas, el yen se mantiene cerca de 160 por dólar, lo que genera gran atención sobre si las autoridades volverán a intervenir. El yen ya ha devuelto más de la mitad de las ganancias recuperadas desde la intervención récord de finales de julio. Wee Khoon Chong, estratega macro para Asia-Pacífico de BNY, dijo en un informe: «El aumento continuo de los rendimientos globales, los altos precios del petróleo y la fortaleza del dólar están obstaculizando una recuperación más amplia del apetito por el riesgo».

Se intensifica el conflicto entre EE. UU. e Irán y se reaviva el riesgo en el estrecho de Ormuz

El petróleo subió por segunda sesión consecutiva, impulsado principalmente por el último enfrentamiento militar entre Estados Unidos e Irán, que volvieron a intercambiar fuego en el plazo de aproximadamente un mes.

Después de que las fuerzas estadounidenses atacaran una isla cerca del estrecho de Ormuz, Irán lanzó ataques de represalia contra los Emiratos Árabes Unidos y Jordania. Según medios locales, los misiles iraníes fueron interceptados y derribados antes de causar daños. Posteriormente, Trump declaró en una entrevista con Fox News que Estados Unidos responderá a los ataques contra sus fuerzas, lo que hace temer que el conflicto entre en una nueva espiral de escalada. Trump calificó el conflicto como «una guerra relativamente pequeña para nosotros» y rechazó las preocupaciones de que esté agotando el poderío militar estadounidense.

Bart Melek, director global de estrategia de materias primas de TD Securities, afirmó: «Debido a la incertidumbre sobre la próxima fase del conflicto con Irán, los operadores redujeron netamente sus posiciones en crudo la semana pasada. Seguimos esperando que los precios del crudo sigan subiendo, porque no hay señales de que el tránsito normal por el estrecho de Ormuz se vaya a restablecer a corto plazo».

Según fuentes conocedoras citadas por Bloomberg, la Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dabi ha restablecido el pleno funcionamiento de la refinería de Ruwais, dañada anteriormente durante la guerra. La instalación lleva aproximadamente un mes operando de forma estable, con el consiguiente aumento de las exportaciones de diésel y combustible de aviación. No obstante, los países productores del Golfo, incluidos los Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudí y Kuwait, siguen eludiendo riesgos apagando los transpondedores de sus buques para mantener parte de las exportaciones de crudo, pero la situación de seguridad en el estrecho sigue siendo grave: la organización británica de Operaciones Comerciales Marítimas (UKMTO) informó de que un petrolero que navegaba hacia el exterior por el estrecho de Ormuz declaró haber sido alcanzado por tres proyectiles.

MediaTek sube con fuerza y las bolsas de Asia-Pacífico cierran mixtas

Las bolsas de Asia-Pacífico tuvieron un comportamiento dispar. El índice MSCI Asia-Pacífico subió ligeramente un 0,3%, con Taiwán a la cabeza.

Según Wall Street CN, MediaTek anunció el lunes la finalización de una emisión de bonos convertibles denominados en dólares por un total de 3.900 millones de dólares, de los cuales Nvidia suscribió 3.500 millones, y Alphabet y otros inversores también participaron, aunque no se revelaron los importes concretos.

Se trata de la mayor inversión directa de Nvidia fuera de Estados Unidos hasta la fecha, y el mercado la interpreta mayoritariamente como un respaldo estratégico a la transformación de MediaTek hacia los semiconductores de IA. Francis Tan, estratega jefe de Amundi Wealth Management en Singapur, afirmó: «Esta inversión es un importante respaldo estratégico para MediaTek y refuerza su transformación de empresa conocida principalmente por los chips para teléfonos inteligentes a una compañía de semiconductores de IA más amplia». Rick Tsai, consejero delegado de MediaTek, dijo que, tras la entrada de Nvidia en el capital, se espera que el negocio de chips de IA de la compañía acelere su crecimiento.

MediaTek ya había fijado para este año un objetivo de ingresos de 2.000 millones de dólares en su negocio de chips de IA personalizados, y planea alcanzar una cuota del 15% de un mercado de 80.000 millones de dólares en 2027. A principios de año, MediaTek ya llegó a un acuerdo con Google, filial de Alphabet, y algunos analistas especulan con que SpaceX podría ser su próximo cliente de IA.

El Topix japonés subió un 0,5%. El Nikkei 225 cedió un 0,4%.