Las acciones abrieron con gran demanda, pero ¿podrá Unitree Robotics mantener una capitalización de mercado de 400 mil millones?

El 19 de agosto, Unitree Robotics (688836.SH) cotizó oficialmente en el mercado STAR de la Bolsa de Shanghái, convirtiéndose en la primera empresa cotizada en bolsa especializada en robots humanoides. La empresa abrió a 1100 yuanes, un aumento del 629,44% respecto a su precio de emisión de 150,80 yuanes, superando con creces la ganancia promedio del primer día del 466,61% para las OPI del mercado STAR este año. Su capitalización de mercado incluso se disparó hasta los 445 mil millones de yuanes en un momento dado. Este auge del mercado de acciones A, caracterizado por un proceso de revisión de tan solo 73 días, casi 9,8 millones de cuentas de suscripción y una tasa de éxito en la lotería en línea de solo el 0,018%, resultó en un único lote de 500 acciones que generó una ganancia de 475 000 yuanes, superando con creces las estimaciones previas y representando aproximadamente 6,3 veces la inversión inicial.

Tras la "primera salida a bolsa de la historia" de SpaceX en el extranjero y la "primera salida a bolsa de una importante empresa nacional de almacenamiento" de Changxin Technology, Unitree Robotics entró en el mercado de capitales como el "único fabricante de robots humanoides rentable" y fue muy codiciada desde su apertura.

Al momento de redactar este informe, el precio de las acciones de Unitree Robotics ronda temporalmente los 892 yuanes, con una capitalización de mercado de 361 mil millones de yuanes, una tasa de rotación del 55,25 % y un volumen de negociación superior a los 15,3 mil millones de yuanes. En el contexto actual de rápido desarrollo de la IA y la tecnología avanzada, la salida a bolsa de Unitree Robotics constituye un reflejo de las principales tendencias del mercado de capitales.

¿Cuál es el valor de Unitree Robotics? La respuesta del mercado es de 350 a 450 mil millones de yuanes.

Tras la suscripción a la OPV de Unitree Robotics, y en respuesta a la pregunta sobre el rango razonable de capitalización bursátil de Unitree Robotics, presentamos varias opiniones representativas en nuestro artículo "¿Cuánto vale realmente Unitree Robotics, la 'primera acción de robots humanoides'?" Ahora, parece que la estimación más audaz de Yu Wenchao, uno de los primeros inversores en Unitree Robotics y socio de Dunhong Asset Management, es la que más se acerca a la valoración del mercado de capitales. Afirmó: "Una capitalización bursátil superior a 200.000 millones de yuanes tras la salida a bolsa es razonable, y creo que es posible que supere los 400.000 millones de yuanes a corto plazo. En comparación con las valoraciones de empresas similares en el extranjero, esto no es exagerado". Teniendo en cuenta el pico de capitalización de mercado de casi 450.000 millones de yuanes tras la apertura y la cifra actual que supera los 360.000 millones de yuanes, el rango razonable de capitalización de mercado de Unitree Robotics ha aumentado de los 200.000-250.000 millones de yuanes anteriores a los 350.000-450.000 millones de yuanes actuales.

Alta capitalización bursátil, baja liquidez: Unitree Robotics está protagonizando una vez más un auge al estilo de SpaceX y CXMT.

Cabe destacar que la capitalización de mercado de Unitree Robotics se disparó a más de seis veces su precio de salida a bolsa. Esto se debe no solo al gran entusiasmo del mercado y a las expectativas optimistas sobre los robots humanoides, sino también a que, al igual que muchos proyectos en el ámbito de las criptomonedas y salidas a bolsa históricas como SpaceX y CXMT, es un claro ejemplo de "baja liquidez y alta capitalización de mercado".

Según el comunicado de la Bolsa de Shanghái, Unitree Robotics reveló previamente que el precio de la oferta fue de 150,80 RMB por acción, con un capital social total de 404 millones de acciones tras la oferta . De estas, 30,0877 millones de acciones son de libre negociación durante el período inicial de cotización, lo que representa el 7,44 % del capital social total. El precio de la oferta corresponde a una relación precio-ventas estática de 35,89 veces después de la dilución en 2025, superior al nivel promedio de empresas comparables.

Esto se puede apreciar en datos anteriores sobre las tasas de suscripción de inversores minoristas y el número total de cuentas de suscripción: Se informa que Unitree Technology emitió 40,4464 millones de acciones en esta ocasión, lo que representa solo el 10% del capital social total después de la emisión. Después de que se activó el mecanismo de recuperación, la emisión final en línea fue de 9,707 millones de acciones, con 9,7846 millones de cuentas de suscripción válidas, lo que resultó en una tasa de suscripción final del 0,0181% , una cifra que rompió simultáneamente dos récords para la tasa de suscripción más baja y el mayor número de cuentas participantes para nuevas acciones en el Science and Technology Innovation Board. Se sortearon un total de 19.414 números ganadores, y un lote ganador de 500 acciones requirió un pago de 75.400 yuanes. Solo 8.734 acciones fueron abandonadas en línea, y no hubo abandonos fuera de línea, lo que indica una fuerte disposición a pagar.

Por otro lado, la ubicación estratégica asignada a inversores institucionales y la elevada participación accionaria del fundador Wang Xingxing también garantizaron que la presión vendedora fuera relativamente débil y que no se produjera una avalancha de inversores minoristas el primer día de cotización.

Se entiende que nueve inversores, incluidos el Fondo Nacional de Seguridad Social, DeepSeek, Tencent, PetroChina Kunlun Capital, China Southern Power Grid y China Telecom Tianyi Capital, recibieron un total de aproximadamente 8,09 millones de acciones, por un valor aproximado de 1.220 millones de RMB. DeepSeek recibió 933.400 acciones, por un valor de 141 millones de RMB, con un período de bloqueo de 36 meses, muy superior al período de bloqueo típico de 12 meses para inversores institucionales. Ambas partes han firmado un memorando de cooperación estratégica para desarrollar conjuntamente en tres áreas: inteligencia artificial general, robots de alto rendimiento y modelos de IA a gran escala. El Fondo Nacional de Seguridad Social recibió un número igual de acciones en tres carteras, con un período de bloqueo de 12 meses. Tencent, PetroChina, China Southern Power Grid y Tianyi Capital recibieron cada uno aproximadamente 900.000 acciones, por un valor aproximado de 136 millones de RMB.

Antes de que Unitree Technology saliera a bolsa, su característica más criticada o controvertida era su ratio precio-beneficio de 219.

Sin embargo, con base en la utilidad neta no GAAP de 2025, la relación precio/beneficio (P/E) correspondiente es de 92,92; la relación precio/ventas (P/S) estática diluida correspondiente para 2025 es de 35,89. Si bien sigue siendo superior al nivel promedio de empresas comparables, es mucho más razonable en comparación con la relación "219". Ahora bien, considerando que la mayoría de las empresas comparables, tanto nacionales como internacionales, aún no son rentables, mientras que Unitree ya ha alcanzado una utilidad no GAAP de 600 millones de yuanes en 2025, y sus envíos de robots humanoides superarán las 5.500 unidades en 2025, ocupando el primer lugar a nivel mundial; el precio de emisión de 150,8 yuanes representa una oportunidad de inversión atractiva.

El fundador Wang Xingxing encabeza la lista de los más ricos: coronado como "La persona más rica nacida en la década de 1990".

El fuerte aumento del precio de las acciones de Unitree Technology conllevó directamente un incremento espectacular del patrimonio neto de su fundador, Wang Xingxing.

Según el folleto informativo, Wang Xingxing, presidente, director general y director de tecnología de Unitree Robotics, posee directamente 86.714.964 acciones de la compañía, lo que representa el 21,4395% del capital social total tras la salida a bolsa. Además, antes de la salida a bolsa, poseía indirectamente el 9,5367% de las acciones a través de la plataforma de incentivos de capital Shanghai Yuyi. En total, Wang Xingxing posee, directa e indirectamente, aproximadamente el 31% de las acciones de Unitree Robotics, con un valor de mercado superior a los 110.000 millones de yuanes, lo que le otorga el prestigioso título de "La generación más rica de China nacida después de los 90".

Anteriormente, este título pertenecía a Liu Jingkang, fundador de InStone Innovations, quien en su momento ostentó el título de la generación más rica nacida después de los años 90, con un patrimonio neto de 20.200 millones de yuanes.

Por supuesto, Wang Xingxing no fue el único beneficiario de la exitosa salida a bolsa y la vertiginosa capitalización bursátil de Unitree Robotics; numerosas instituciones de inversión y particulares que lo respaldaban también se beneficiaron. A nivel de empleados, Yang Zhiyu, jefe de estructuras mecánicas; Chen Li, jefe de ventas y servicio; y Zhang Yangguang, jefe de algoritmos y software, poseen indirectamente el 0,49%, el 0,26% y el 0,15% de las acciones de la empresa, respectivamente, a través de Shanghai Unitree Robotics. Con una capitalización bursátil de 350.000 millones de yuanes, sus participaciones están valoradas en 1.715 millones de yuanes, 910 millones de yuanes y 525 millones de yuanes, respectivamente, lo que los sitúa en el "club de los multimillonarios" junto a Wang Xingxing.

El festín de creación de riqueza de la salida a bolsa de Unitree Robotics: Wang Xing de Meituan, Lei Jun de Xiaomi y Liang Wenfeng de DeepSeek.

Meituan: Las ganancias de su salida a bolsa superan los 33.300 millones de yuanes, con aproximadamente 35,1236 millones de acciones en circulación.

Como mayor accionista externo de Unitree Technology, el capital afiliado a Meituan posee aproximadamente 35,1236 millones de acciones a través de empresas como HanHai Information, Chengdu Longzhu y Galaxy Z, y en esta salida a bolsa obtuvo un beneficio flotante de más de 33.300 millones de yuanes.

Liang Wenfeng: La salida a bolsa de Unitree Technology genera un beneficio flotante de 1.100 millones de yuanes.

El fundador de DeepSeek, Liang Wenfeng, a través de sus empresas DeepSeek Exploration, Huanfang Quantitative y Jiuzhang Asset, adquirió aproximadamente 1,1916 millones de acciones mediante colocación estratégica y suscripción a una oferta pública inicial (OPI) fuera de línea. Con base en el precio de emisión de 150,8 yuanes y el precio máximo de apertura de 1.100 yuanes, la ganancia de Liang Wenfeng por la suscripción a la OPI superó los 1.100 millones de yuanes. Con base en el valor de mercado actual de 360.000 millones de yuanes, el valor de las acciones es de aproximadamente 1.060 millones de yuanes, lo que aún deja una ganancia flotante de alrededor de 882 millones de yuanes.

Lei Jun: Las partes relacionadas con Shunwei Capital tienen beneficios no realizados que superan los 15.200 millones de yuanes.

Asstrend IV, una entidad de inversión extranjera afiliada a Shunwei Capital y fundada por Lei Jun, posee 16,106 millones de acciones de Unitree Technology, lo que representa aproximadamente el 3,98% del capital social total tras su emisión, convirtiéndose así en el quinto mayor accionista de la compañía. Su participación accionaria llegó a generar una ganancia flotante de más de 15.200 millones de yuanes.

Cabe mencionar que Shunwei Capital participó en la ronda de financiación Serie A de Unitree ya en 2021, recaudando decenas de millones de dólares estadounidenses. A principios de este año, Lei Jun habló con gran emoción sobre esta inversión, diciendo: "Gracias a Wang Xingxing por darnos la oportunidad de invertir en Unitree hace cinco años".

Además de las instituciones y personas mencionadas anteriormente, la lista de accionistas de Unitree Technologies también incluye a una serie de instituciones destacadas y gigantes de la tecnología de Internet: Sequoia China posee un total del 7,11% de las acciones, Matrix Partners China posee el 5,45%, y Tencent, Alibaba y ByteDance también se encuentran entre los accionistas.

Unitree Robotics redefine su estrategia: ¿Podrá convertirse en la "primera empresa de robots humanoides del mundo"?

Para Unitree Robotics, la salida a bolsa está lejos de ser el punto final donde pueda detenerse y descansar. Ha surgido un nuevo desafío: ¿cómo pasar de ser la "primera empresa de robots humanoides" en China a ser la "primera empresa de robots humanoides del mundo"? Con una capitalización bursátil actual de aproximadamente 360 mil millones de yuanes, la posición de Unitree Robotics en la industria global de robots humanoides aún no está asegurada.

Entre los competidores extranjeros destacan Figure AI, Boston Dynamics y Optimus, que les siguen de cerca.

Desde una perspectiva internacional, la empresa con mayor valor actualmente es Figure AI, valorada en aproximadamente entre 39.000 y 40.000 millones de dólares, lo que equivale a unos 280.000 millones de yuanes. Esto a pesar de que su producción mensual es de tan solo unas 150 unidades y de que aún no cotiza en bolsa.

Boston Dynamics, una empresa de renombre en el sector pero con un historial problemático, está valorada en tan solo 3.400 millones de dólares, o unos 22.900 millones de yuanes; actualmente es propiedad de Hyundai Motor y comenzará sus primeras entregas comerciales en 2026.

1X Technologies está valorada en aproximadamente 10.000 millones de dólares, Physical Intelligence en aproximadamente 5.600 millones de dólares, Apptronik en aproximadamente 5.500 millones de dólares y Agility Robotics en aproximadamente entre 2.100 y 2.500 millones de dólares (cotiza a través de una SPAC).

El robot Optimus de Tesla no tiene una valoración independiente; forma parte de la capitalización bursátil total de Tesla, que asciende a aproximadamente 1,33 billones de dólares, y está previsto que la producción en masa comience a finales de 2026.

Empresas nacionales comparables como Logic, UBTECH y Yuejiang se encuentran actualmente muy por detrás.

Entre las empresas nacionales comparables, Zhiyuan Robotics tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 68.300 millones de RMB después de su salida a bolsa mediante la puerta trasera a través de Shangwei New Materials, UBTECH tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 42.700 millones de HKD (aproximadamente 36.700 millones de RMB) en Hong Kong, y Yuejiang Technology tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 10.900 millones de HKD (aproximadamente 9.360 millones de RMB).

Por otro lado, innumerables empresas de inteligencia incorporada siguen haciendo cola para competir por el próximo puesto en la OPI: el 24 de julio, Zhiyuan Robotics anunció oficialmente el inicio de su proceso de cotización en Hong Kong; los rumores del mercado sugieren una valoración objetivo de aproximadamente 20.000 millones de dólares estadounidenses, con una valoración objetivo de la ronda de inversión inicial de aproximadamente entre 40.000 y 50.000 millones de dólares de Hong Kong; Yun Shenchu, otro de los "Seis Pequeños Dragones de Hangzhou", ha visto aceptada su solicitud de OPI por la Junta de Innovación Científica y Tecnológica; y otras empresas de inteligencia incorporada como Galaxy General, Leju Intelligent, Zhipingfang, Zivian Robotics, Zhuji Power, Zhongqing Robotics y Xingchen Intelligent también están haciendo esfuerzos.

Además, empresas como Xinghaitu, Songyan Power, Xingdong Era, Fourier Intelligence y Yuanli Lingji también han completado sus reformas accionariales . Según estadísticas incompletas, ya hay más de 50 empresas relacionadas con la robótica haciendo cola solo en la entrada de la Bolsa de Valores de Hong Kong.

Sin embargo, más allá de la creciente competencia y la reducción de las oportunidades, la "relación inversa entre la valoración de mercado y el volumen real de entregas" representa otro obstáculo importante para la industria robótica: la valoración de Figure AI era anteriormente más de cuatro veces superior a la de Unitree Robotics, pero su volumen anual de entregas era mucho menor. Esta situación solo mejoró tras la salida a bolsa de Unitree Robotics, pero la diferencia de valoración entre los mercados nacionales e internacionales persiste. Para convertirse en la primera empresa de robots humanoides cotizada del mundo, la capitalización bursátil de Unitree Robotics debe alcanzar al menos 500.000 millones de yuanes.

Previsión de capitalización bursátil y tendencia posterior: Resumen de diversos puntos de vista

Existen tres posibles escenarios con respecto a la futura evolución del precio de las acciones de Unitree Technology.

Los optimistas creen que Unitree Robotics es una acción de robótica humanoide pura, una rareza en el mercado de acciones A. Ya es rentable y cuenta con el mayor volumen de envíos del mundo. La alianza estratégica con DeepSeek abre nuevas posibilidades para la inteligencia artificial y la robótica. Con el respaldo de fondos a largo plazo como los fondos de seguridad social y Tencent, la prima por escasez podría impulsar su valor de mercado a más de 400 mil millones de dólares a corto plazo.

La parte más cautelosa señala que la relación precio/beneficio diluida de 219x ya incluye altas expectativas de crecimiento, la caída de las ganancias del primer trimestre indica volatilidad en los beneficios, más del 70% de los ingresos de los robots humanoides aún provienen de la investigación científica y la educación, y la penetración industrial aún es escasa. La viabilidad de la capacidad de producción planificada de 190 000 unidades/año en la base de financiación aún está por verificarse, y las regulaciones de la FCC de EE. UU. generan incertidumbre en la exportación de nuevos modelos. La alta valoración debe ser absorbida por un crecimiento continuo de las ganancias.

La opinión neutral es que, tras un repunte inicial durante el periodo de cotización, el precio de las acciones entrará en un periodo de fuertes fluctuaciones durante la fase de verificación de su rendimiento. Siguiendo la trayectoria de las OPV de empresas tecnológicas como Changxin Memory, el precio de las acciones volverá gradualmente a estar determinado por los fundamentos. La tendencia posterior dependerá del progreso de la aplicación industrial y del avance en la comercialización del modelo a gran escala.

En respuesta a los problemas y tendencias de valoración mencionados anteriormente, Wang Xingxing abordó algunas de estas cuestiones durante la anterior gira de presentación de la oferta pública inicial. Además de la controversia sobre los juguetes con control remoto y la relación precio-beneficio, Wang Xingxing también ofreció explicaciones sobre la valoración, las ventajas frente a la competencia extranjera, la normativa de la FCC estadounidense y los planes de comercialización.

En cuanto a la valoración, Wang Xingxing señaló que la mayoría de las empresas cotizadas y próximas a cotizar en el sector, con actividades principales similares, aún no son rentables, mientras que Yushu ya ha alcanzado una sólida rentabilidad. La valoración en esta oferta es un resultado de precios de mercado, coherente con las condiciones operativas de la empresa y las perspectivas del sector. Asimismo, recordó a los inversores que espera que compren las acciones porque reconocen el valor de la empresa, no por especulación, y que la empresa divulgará información detallada de manera oportuna a través de los canales legales.

En cuanto a las ventajas comparativas, Wang Xingxing afirmó que, actualmente, tanto las empresas nacionales como las extranjeras se encuentran en la fase de prueba e implementación de modelos a gran escala y aplicaciones de escenarios. Las ventajas de Yushu se concentran en cinco dimensiones: producción en masa de ingeniería, velocidad de iteración de productos, matriz de productos, control de movimiento y ecosistema de código abierto, conformando en última instancia un efecto de plataforma de "ecosistema abierto + cartera de productos + entrega continua", sin depender de un solo cliente o canal.

Respecto a las regulaciones de la FCC de EE. UU.: Wang Xingxing citó el prospecto para explicar que los seis productos principales de la compañía (humanoides G1, H2, R1; cuadrúpedos Go2, B2, A2) han obtenido la certificación de la FCC. El cambio de política no afectará la venta continua de estos modelos en EE. UU.; las nuevas regulaciones solo restringen la certificación para nuevos modelos. En 2025, los ingresos de Unitree en el extranjero representaron el 43,65 %, mientras que la cuota de mercado en EE. UU. disminuyó del 18,39 % en 2023 al 13,30 %. Una revisión interna de la Asociación para el Avance de la Automatización (AAE) muestra que casi el 90 % de los artículos de investigación más recientes sobre robótica de universidades estadounidenses utilizan productos de Unitree, lo que indica una alta fidelidad de los clientes.

Respecto al ritmo de comercialización: Wang Xingxing cree que los robots humanoides se utilizarán principalmente en investigación científica, desarrollo de aplicaciones, educación, espectáculos culturales y servicios inteligentes a corto y mediano plazo; solo llegarán a fábricas y hogares a mediano y largo plazo. En 2025, la empresa envió más de 5500 robots humanoides, ocupando el primer lugar a nivel mundial, pero la investigación científica y la educación representaron más del 70 % de los ingresos, mientras que las aplicaciones industriales representaron solo alrededor del 9 %, lo que indica que la comercialización aún está en sus etapas iniciales. En el primer trimestre de 2026, la utilidad neta de la empresa, excluyendo partidas no recurrentes, disminuyó un 52,55 % interanual, debido principalmente al aumento de la inversión en I+D y la promoción de la marca a través de la Gala del Festival de Primavera. La empresa declaró que equilibrará la inversión y los ingresos, pero no proporcionó un cronograma para la recuperación de las ganancias.

Además, cabe mencionar que, en vísperas de su salida a bolsa, Unitree Robotics también lanzó un robot humanoide llamado "Superman", cuyas capacidades motoras han superado los límites humanos y ha recibido una buena acogida en el mercado.

Una charla informal sobre los principales temas de inversión en acciones de clase A: inteligencia artificial, semiconductores, inteligencia incorporada y tecnología avanzada.

El entorno de mercado en el que Unitree Technology salió a bolsa se dio durante una etapa en la que el sector tecnológico de las acciones de clase A estaba evolucionando en profundidad.

En agosto de 2026, los fondos aceleraron su concentración, pasando de los sectores tradicionales a las futuras líneas de tecnología, con los siguientes temas centrales:

El hardware de computación para IA y la sustitución de semiconductores nacionales siguieron siendo los principales motores de crecimiento durante todo el año. Los fondos se desviaron de las aplicaciones de IA puramente especulativas hacia el hardware con pedidos reales y beneficios tangibles. Entre las áreas específicas se incluyeron módulos ópticos de alta velocidad, servidores de IA, control de temperatura por refrigeración líquida, sustratos para PCB y otras infraestructuras informáticas, así como la sustitución de equipos y materiales semiconductores nacionales. Agosto marcó el inicio de la temporada de resultados provisionales, en la que las empresas con sólidos resultados recibieron mayor atención.

Los robots humanoides y la inteligencia artificial son actualmente el tema más relevante, impulsado por diversos eventos. Agosto puede considerarse el mes clave para los robots humanoides: la salida a bolsa de Unitree Bros., la inauguración de la Conferencia Mundial de Robótica de 2026, el inicio de los II Juegos Mundiales de Robots Humanoides y un sinfín de lanzamientos de nuevos productos en el sector. Datos del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información revelan que en China existen más de 400 modelos de robots completos, lo que representa más de la mitad del total mundial. Los robots cuadrúpedos acaparan casi el 70 % de la cuota de mercado global, y la localización de componentes principales supera el 70 %. Como primera acción en salir a bolsa, la cotización de Unitree servirá de referencia para la valoración de todo el sector.

• El sector «Seis Redes» —Red de Potencia de Computación + Nueva Red Eléctrica— es un sector sólido impulsado por políticas durante todo el año. La construcción de la red nacional integrada de potencia de computación continúa avanzando. A finales de junio, la capacidad de computación inteligente nacional alcanzó los 2185 EFLOPS. En los últimos dos años, se han construido 70 canales de potencia de computación a nivel nacional. La nueva red eléctrica y la red de potencia de computación trabajan en sinergia, y las redes de ultra alta tensión, las redes inteligentes y las instalaciones de almacenamiento de energía se benefician simultáneamente.

Además, sectores como la economía de baja altitud (avances en la certificación de aeronavegabilidad de eVTOL), la industria aeroespacial comercial (avances en cohetes reutilizables y redes de internet satelital), la tecnología cuántica (entrada de empresas estatales centrales para impulsar la industria) y la fotónica de silicio CPO (la demanda de ancho de banda de IA impulsa las mejoras de interconexión óptica) también muestran una actividad continua. La lógica general de inversión se puede resumir como "el rendimiento es lo primordial, la tecnología es la clave", abandonando las inversiones puramente especulativas durante la temporada de informes intermedios, con fondos que priorizan las acciones de tecnología dura con pedidos reales y participaciones sostenidas por parte de empresas estatales y fondos de inversión con proyección de futuro.

En comparación con los mercados de capitales extranjeros, que prefieren lo "prometedor, lo que se cumple, lo que cuenta historias y lo que expresa visiones", los mercados de capitales nacionales, como las acciones A, se están volviendo cada vez más pragmáticos, haciendo hincapié en los ingresos tangibles, los beneficios, las tasas de crecimiento e incluso la cuota de mercado.

En este sentido, la trayectoria de desarrollo de Unitree Technology aún es larga y ardua, pero afortunadamente, su salida a bolsa ha tenido un buen comienzo.

Advertencia de riesgo estándar:

1. Riesgo de ajuste de la valoración : La relación precio-beneficio de la emisión se encuentra en un nivel elevado. Si la tasa de crecimiento de los beneficios es inferior a la esperada, existe presión para que la valoración disminuya.

2. Riesgo de una comercialización más lenta de lo esperado : Existe incertidumbre con respecto al progreso del despliegue de robots humanoides en escenarios industriales y domésticos, y aún está por verificarse la forma en que se asimilarán las 190.000 unidades/año de capacidad de producción obtenidas con la salida a bolsa.

3. Riesgos geopolíticos : Las regulaciones de la FCC de EE. UU. pueden afectar la certificación y las ventas en el extranjero de los nuevos modelos de productos posteriores.

4. Mayor riesgo de competencia : Fabricantes extranjeros como Tesla y Figure AI, así como empresas nacionales como Zhiyuan y UBTECH, siguen aumentando sus inversiones, lo que puede ejercer presión sobre los precios de los productos y la cuota de mercado.

5. Riesgo de iteración tecnológica : La hoja de ruta tecnológica del modelo a gran escala aún no ha convergido, la inversión en I+D es elevada y el ciclo de comercialización es largo.

6. Riesgo de volatilidad del precio de las acciones a corto plazo : El precio de las acciones no está sujeto al límite habitual de fluctuación diaria del 20 % durante los primeros 5 días de negociación posteriores a la cotización, y el sentimiento del mercado puede provocar fluctuaciones significativas en el precio de las acciones.