La SEC Introduce Nuevas Normas para Criptoactivos Buscando Claridad y Exponiendo Lagunas en Regulaciones Previas
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha publicado una nueva guía sobre cómo se tratan los activos digitales bajo la ley federal. El organismo acaba de difundir un documento que busca explicar cómo las leyes de valores existentes se aplican a diferentes tipos de criptoactivos.
Este movimiento pretende aportar claridad después de años de incertidumbre y críticas sobre cómo los reguladores manejaron el rápido crecimiento del mercado cripto. Durante más de una década, la agencia ha dependido de la "prueba de Howey" para decidir si un criptoactivo debe tratarse como un valor. Sin embargo, la SEC no creó normas específicas diseñadas para cripto y se centró en acciones de cumplimiento, lo que según muchos críticos ralentizó la innovación.
Ahora, la agencia intenta cambiar ese enfoque ofreciendo definiciones y orientaciones más claras. La nueva interpretación también se alinea con los esfuerzos de los legisladores para construir un marco legal más estructurado para la industria cripto.
El Nuevo Sistema de Clasificación Introducido por la SEC
Las autoridades han agrupado los criptoactivos en diferentes categorías según su funcionamiento y utilidad. Estas categorías ayudan a determinar si un activo se considera un valor o no.
Los activos digitales puros no están bajo la nueva normativa porque su valor proviene del mercado criptográfico y no de la demanda del mercado o promesas de un equipo central. Los coleccionables digitales, como los NFT vinculados al arte o medios, tampoco se consideran bajo la nueva Ley porque se utilizan principalmente para propiedad o disfrute.
Las herramientas digitales, como tokens utilizados como entradas, membresías o identificaciones, también están excluidas de la clasificación de valores. Además, ciertas stablecoins definidas bajo la Ley GENIUS tampoco se tratan como valores.
Los activos tokenizados, por otro lado, se tratan como valores porque representan activos financieros tradicionales como acciones o bonos en redes blockchain.
Cuándo un Criptoactivo Cae Bajo la Nueva Normativa
La agencia explicó que un criptoactivo puede quedar sujeto a la nueva ley dependiendo de cómo se ofrezca a los compradores. Si las personas invierten dinero en un proyecto con la expectativa de obtener ganancias basadas en los esfuerzos de un equipo, puede considerarse un contrato de inversión bajo la prueba de Howey. La SEC también aclaró que este estatus no es permanente. Un criptoactivo puede dejar de tratarse como un valor si las promesas hechas por sus creadores se cumplen o dejan de ser relevantes.
