Sin recortes en las tasas de interés de EE.UU.: El mercado descarta cualquier relajación monetaria en 2026
- ¿Qué está pasando con las tasas de interés en EE.UU.?
- ¿Por qué el mercado cambió tan drásticamente su postura?
- ¿Qué dijo exactamente la Reserva Federal?
- ¿Cómo afecta esto a otros bancos centrales?
- ¿Y qué pasa con las tasas en Brasil?
- Preguntas frecuentes
El temor a un nuevo shock inflacionario, impulsado por el reciente repunte en los precios del petróleo, ha llevado a los mercados a replantearse las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés en Estados Unidos. Según los últimos datos, los operadores ahora descartan por completo cualquier posible recorte por parte de la Reserva Federal (Fed) durante 2026, un cambio significativo en el panorama económico global.
¿Qué está pasando con las tasas de interés en EE.UU.?
El panorama para las tasas de interés en Estados Unidos ha dado un giro radical en las últimas horas. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los traders ahora ven un 93.8% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su próxima decisión el 29 de abril de 2026. Para las reuniones posteriores hasta diciembre de 2026, la apuesta mayoritaria sigue siendo la mantención de las tasas, con probabilidades superiores al 70% en cada caso.
Pero lo más sorprendente es que el mercado ya está comenzando a preciar posibles aumentos en las tasas a partir de enero de 2027. Según los mismos datos, hay un 71.5% de probabilidad de un incremento en la primera reunión del año, marcando un cambio importante en el sentimiento del mercado.
¿Por qué el mercado cambió tan drásticamente su postura?
El cambio radical en las expectativas del mercado tiene tres factores clave:
1. El reciente repunte en los precios del petróleo debido a tensiones geopolíticas en Oriente Medio
2. Las declaraciones más hawkish de Jerome Powell, presidente de la Fed
3. El efecto contagio de las decisiones de otros bancos centrales importantes
Como señaló el equipo de análisis de BTCC, "el fantasma de la inflación ha regresado con fuerza, obligando a los mercados a reevaluar completamente sus expectativas sobre la política monetaria".
¿Qué dijo exactamente la Reserva Federal?
En su última reunión, la Fed mantuvo las tasas sin cambios en el rango de 3.50% a 3.75% anual. Sin embargo, lo más llamativo fueron las declaraciones de Powell, quien admitió que el comité discutió abiertamente la posibilidad de aumentar las tasas en la próxima reunión.
"El tema surgió hoy. La posibilidad de que nuestro próximo paso pueda ser un aumento fue, de hecho, planteada en la reunión, tal como ocurrió en el encuentro anterior", afirmó Powell durante la conferencia de prensa.
¿Cómo afecta esto a otros bancos centrales?
El Banco Central de Inglaterra (BoE) mantuvo sus tasas en 3.75%, pero advirtió sobre los riesgos inflacionarios del conflicto en Oriente Medio. Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sus tasas en 2%, pero elevó su pronóstico de inflación para la zona euro en 2026 a 2.6%, por encima de su objetivo del 2%.
Como señaló Laís Costa, analista de renta fija, "la decisión del BoE, con su advertencia sobre presiones inflacionarias, estresó las curvas de tasas globales. Esto llevó al mercado a ajustar sus expectativas".
¿Y qué pasa con las tasas en Brasil?
En un movimiento contrastante, el Comité de Política Monetaria de Brasil (Copom) redujo la tasa Selic de 15.00% a 14.75%, marcando el inicio de lo que describieron como un ciclo de "calibración" de la política monetaria. Sin embargo, el comunicado del BC brasileño estuvo lleno de advertencias sobre el "fuerte aumento de la incertidumbre" global.
Los economistas de Daycoval creen que el Copom mantendrá una postura cautelosa, con recortes lentos en las tasas, considerando las incertidumbres geopolíticas y las presiones inflacionarias.
Preguntas frecuentes
¿Por qué el mercado ya no espera recortes de tasas en EE.UU. para 2026?
El cambio se debe principalmente al temor a un rebrote inflacionario impulsado por el alza en los precios del petróleo y las declaraciones más hawkish de la Fed.
¿Cuándo podría la Fed comenzar a subir las tasas nuevamente?
Los mercados ya están preciando un posible aumento en enero de 2027, con una probabilidad actual del 71.5%.
¿Cómo afecta esto a las economías emergentes como Brasil?
El escenario requiere mayor cautela por parte de los bancos centrales de mercados emergentes, que podrían verse obligados a mantener tasas más altas por más tiempo.
