¡China fija su tipo de cambio fuerte para el yuan tras desplome del dólar estadounidense!
El gigante asiático ajusta su política cambiaria en medio de la volatilidad global—justo cuando Wall Street empieza a sudar.
Mientras el dólar se tambalea, Beijing demuestra quién manda realmente en el juego de divisas. No es solo una corrección—es una declaración de fuerza económica.
Los mercados reaccionan: el yuan se fortalece, los especuladores retroceden y los bancos centrales toman nota. Porque cuando China mueve sus fichas, el mundo tiembla.
¿El resultado? Una jugada maestra de política monetaria… o otro recordatorio de que los bancos tradicionales siguen jugando con fuego en un mundo multipolar.
Pekín inyecta liquidez al mercado para calmar la tensión de los bonos
El Banco Popular de China también actuó con firmeza para inyectar cash al sistema este mes. Pekín añadió 600.000 millones de yuanes (84.000 millones de dólares) mediante una combinación de préstamos de la Línea de Préstamos a Mediano Plazo a un año y operaciones de recompra inversa directa a tres y seis meses.
El recuento de Bloomberg mostró que esta fue la mayor inyección de liquidez mensual desde enero. Esta inyección se produjo al tiempo que los rendimientos subían en la última subasta de bonos gubernamentales a 30 años, con los inversores exigiendo los pagos más altos desde diciembre.
A medida que el banco central añadió cash, la tasa de interés repo a un día de China cayó al 1,35%, lo que representa una caída de siete puntos básicos. Los futuros vinculados a bonos gubernamentales a 30 años también subieron hasta un 0,7%, sutronalza diaria desde abril.
El objetivo es mantener condiciones de financiación fáciles mientras la demanda de préstamos se mantiene alta y, al mismo tiempo, evitar una venta forzosa de fondos de bonos a medida que más dinero minorista fluye hacia las acciones.
El Banco Popular de China ha recurrido con fuerza a sus dos herramientas principales, el Fondo Monetario Multilateral (MLF) y los repos inversos, tras ajustes de política monetaria previos este año que les otorgaron mayor flexibilidad. Las autoridades intentan equilibrar esta inyección de capital fresco con el riesgo de salidas de capital de los bancos, ya que los inversores particulares buscan acciones en alza y abandonan sus cuentas de ahorro.
Los ETF de acciones de chips se sobrecalientan a medida que los inversores se apresuran a adquirirlos
En cuanto a la renta variable, los fondos tecnológicos chinos experimentaron una demanda masiva. Las primas de los ETF relacionados con chips se dispararon la semana pasada, lo que indica una intensa actividad de compra. El ETF CPIC SSE STAR Chip Design Thematic alcanzó una prima del 6,2 % el viernes, muy por encima de su promedio histórico de tan solo el 0,1 %.
Otros dos importantes fondos de chips, el Penghua SSE STAR Chip ETF y el China Universal SSE Science and Tech Innovation Board 50 ETF, también cotizaron con primas más altas de lo habitual.
Estas primas muestran que los consumidores estaban comprando estos ETF muy por encima de su valor liquidativo, a menudo un indicio de fiebre especulativa. El aumento se produjo tras la noticia del lanzamiento del nuevo modelo de inteligencia artificial de DeepSeek, lo que impulsó la confianza de los inversores en la industria de los semiconductores. También se renueva la creencia de que el impulso de Pekín hacia la autosuficiencia tecnológica favorecerá a los fabricantes nacionales de chips.
Ese optimismo impulsó una subida masiva de los índices tecnológicos. El índice Star 50, centrado en acciones de hardware, subió un 5,8 % el lunes, lo que elevó su ganancia mensual total a cerca del 20 %.
El índice CSI 300 avanzó más del 1%, tras el aumento del 4,2% de la semana pasada. Sin embargo, la brecha entre los precios y los fundamentos se está ampliando rápidamente, y algunos analistas del mercado advierten sobre el sobrecalentamiento de los sectores.
Las acciones de viviendas también subieron, impulsadas por la esperanza de un mayor apoyo de Pekín. China Vanke Co. alcanzó su máximo en seis meses, liderando una ganancia del 3% en un índice del sector inmobiliario, la mayor subida diaria en más de un mes. Las acciones de Sunac China Holdings Ltd. y Longfor Group Holdings Ltd. también subieron con fuerza. En la bolsa de Hong Kong, Vanke llegó a subir un 16% y Sunac un 13%.
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