Mercado mixto: El S&P 500 cae desde máximos históricos mientras el Dow sube impulsado por UnitedHealth

El S&P 500 retrocede tras tocar su récord—¿Inicio de corrección o simple toma de ganancias? Mientras tanto, el Dow Jones se beneficia del impulso de UnitedHealth, demostrando una vez más que en Wall Street siempre hay alguien que gana cuando otros pierden.

Los mercados muestran su habitual volatilidad: un día suben, al siguiente caen. ¿La razón? Los inversores siguen bailando al ritmo de los informes trimestrales y las expectativas de la Fed. UnitedHealth emerge como el héroe del Dow hoy, pero mañana podría ser el villano—así es el circo de las acciones.

Y mientras los tradicionales juegan al sube y baja, los ojos de los criptonautas están puestos en Bitcoin, que sigue demostrando ser el activo más resistente a los caprichos del mercado tradicional. ¿Ironía? Los 'activos seguros' caen, mientras que el 'activo especulativo' se mantiene firme.

UnitedHealth se dispara tras la entrada de Buffett, Burry y Tepper

La única razón por la que el Dow no se desplomó por completo fue porque UnitedHealth Group se disparó. El gigante de la salud ganó un 12%, su mejor día desde marzo de 2020, después de que un grupo de inversores de peso invirtiera grandes cantidades de dinero en él.

Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, compró 5 millones de acciones, con un valor aproximado de 1.600 millones de dólares, según consta en un informe presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Tan solo esa noticia disparó las acciones.

Poco después, Michael Burry, el mismo que predijo el desplome inmobiliario, y David Tepper, de Appaloosa Management, revelaron nuevas posiciones en UnitedHealth en sus propios informes a la SEC. ¿Tanto dinero fluyendo a una sola empresa en un solo día?

Reacción obvia. Impulsó al Dow Jones a un récord intradía antes de volver a caer. La compañía, a menudo considerada un referente en el sector salud, se convirtió en la noticia principal del día.

Las preocupaciones sobre la valoración aumentan a medida que el S&P cotiza cerca de los niveles de las puntocom

Dejando todo esto de lado, el resto del mercado bursátil parece encaminarse directamente hacia otra burbuja. Michael Hartnett, de Bank of America, advirtió que el S&P 500 cotiza actualmente a 5,3 veces su ratio precio-valor contable, superior al de marzo de 2000, justo antes de que la crisis de las puntocom lo derrumbara todo.

Esa valoración solo se vio a finales de los 90, cuando todos creían que internet los haría ricos para siempre. «Ojalá sea diferente esta vez», dijo Michael en una nota enviada el jueves.

¿La diferencia ahora? Acciones de IA como Nvidia están recibiendo una avalancha cashde los inversores, y todos están pendientes de cada informe de inflación, con la esperanza de que signifique que la Reserva Federal recortará pronto los tipos de interés. Los últimos datos de esta semana reavivaron esa esperanza. Pero no todos creen que un recorte de tipos perjudicará a los bancos.

El estratega de Barclays, Venu Krishna, afirmó el viernes que el sector financiero no siempre se desploma cuando bajan los tipos de interés. Añadió: «La caída de los tipos de interés no supone un obstáculo para el sector, a menos que el banco central esté reduciendo la recesión. Las ganancias y las valoraciones son favorables». También señaló la posible desregulación y las fusiones como razones por las que el sector aún se vetron.

Sin embargo, esa perspectiva no impidió que Buffett redujera su participación en Bank of America. Su firma vendió 26,3 millones de acciones en el segundo trimestre, lo que redujo la participación de Berkshire al 8,1 %. Sin embargo, los analistas de Piper Sandler no lo consideran un gran problema. Señalaron que Bank of America ha estado recomprando más acciones de las que Buffett está vendiendo. «Esperemos que el mercado esté adaptado a las ventas habituales», dijeron. «La sólida posición de capital de BAC le permite recomprar cada trimestre significativamente más acciones de las que Berkshire está vendiendo... Por lo tanto, el impacto práctico de las ventas de Berkshire debería ser insignificante».

Pero la fortaleza del mercado depende de un montón de suposiciones. Si la inflación se desacelera aún más, si la Fed recorta, si los nombres de IA siguen subiendo, si nadie desconecta. Grandes "si" por todas partes.

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