Shell sorprende: supera expectativas de ganancias en Q2 a pesar de caída interanual

Shell acaba de dar una lección de resiliencia en el sector energético. A pesar de la presión en los márgenes, la compañía logró superar las estimaciones del mercado en el segundo trimestre. ¿Cómo? Eficiencia operativa y un toque de esa magia contable que tanto ama Wall Street.

Resultados que desafían la gravedad

Mientras el petróleo bailaba en los mercados, Shell ejecutó una jugada maestra: recortó costos donde duele y optimizó su portafolio. Los números hablan por sí solos—las ganancias superaron las previsiones, aunque con ese molesto asterisco de la caída interanual que los analistas fingirán ignorar.

El juego a largo plazo

La transición energética sigue siendo el elefante en la habitación. Shell navega entre dividendos jugosos y promesas de sostenibilidad, un equilibrio delicado que mantiene a los accionistas contentos... por ahora. Porque en el mundo de los combustibles fósiles, hoy ganas, mañana lloras.

Shell mantiene contentos a los inversores pese a la caída de los beneficios

Squawk Box Europe de CNBC después de que se publicaran los resultados, diciendo:

El contexto macroeconómico ha sido desafiante, y diría que mantenemos el impulso en la transformación de Shell. En todos los aspectos, estoy satisfecho con ese desempeño. Y en el ámbito comercial, de hecho, a pesar de la difícil situación macroeconómica, estoy satisfecho con el desempeño del equipo.

Los comentarios de Sawan se producen en un momento en que la compañía se enfrenta a la caída de los precios mundiales del petróleo y el gas y a una disminución de la rentabilidad en segmentos clave. Aun así, el rendimiento de Shell superó al de sus competidores.

Según la actualización de marzo de la compañía, había elaborado un plan para centrarse más en la rentabilidad para los accionistas, aumentar el ahorro de costos y duplicar el gasto en gas natural licuado.

Esto parece haberle beneficiado. En lo que va de año, las acciones de Shell han subido un 8%, superando el aumento del 3% de BP y el 4% de Exxon Mobil, mientras que las acciones de TotalEnergies en Francia han caído un 2% en el mismo período.

Shell afirmó no estar interesada en comprar a su rival nacional, BP, en apuros. A finales de junio, la compañía descartó públicamente cualquier especulación sobre una posible adquisición, afirmando que no tenía intención de presentar una oferta. En referencia al sector de fusiones y adquisiciones, Sawan declaró: «No creo que comprar sea mejor si es más grande. Creo que hay que considerar el valor».

Estrategia de GNL, recortes de costes y ausencia de cotización en EE.UU.

Shell ha convertido el gas natural licuado en un elemento central de su estrategia a largo plazo. Actualmente es el mayor comercializador mundial de GNL y no ve la necesidad de adquisiciones para consolidar su liderazgo. Al mismo tiempo, ha estado reduciendo costos de forma drástica.

Shell confirmó el jueves que logró una reducción de costos estructurales de $800 millones en el primer semestre de 2025, lo que eleva el total de recortes desde 2022 a $3.9 mil millones. La compañía había anunciado previamente que su objetivo era reducir costos de entre $5 mil millones y $7 mil millones para finales de 2028.

Mientras tanto, la deuda neta de Shell ha aumentado. Terminó el segundo trimestre con una deuda de 43.200 millones de dólares, en comparación con los 41.500 millones de dólares del trimestre anterior.

Cuando se le volvió a preguntar sobre la idea de trasladar la cotización de Shell de Londres a Nueva York, Sawan la descartó. "No es una conversación en vivo", dijo. "Parte de la razón es que, de hecho, hemos tenido un rendimiento superior. Hemos podido ceñirnos a nuestra propia historia, simplemente cumplir lo que prometemos".

En referencia al Día de los Mercados de Capitales 2025 de Shell, Sawan recordó a los inversores que la compañía había retomado su antiguo lema: "Pueden estar seguros de Shell". Añadió que esa decisión reflejaba confianza en la dirección de la compañía y en su acogida.

“Gracias a eso, nos sentimos cada vez másdent de que nuestro mensaje está llegando a esos grupos de capital que quieren invertir en esta tesis de inversión diferenciada que tenemos”, dijo Sawan.

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