UBS en Q2: Ganancias se disparan al doble gracias a banca de inversión y gestión de patrimonio

El gigante financiero suizo UBS acaba de reportar un segundo trimestre para enmarcar—sus ganancias se duplicaron, impulsadas por un repunte inesperado en banca de inversión y gestión de patrimonio. ¿Milagro o maquillaje contable? Nunca lo sabremos.

Banca de inversión: el motor oculto

Mientras los mercados tradicionales cojeaban, UBS encontró oro en fusiones, adquisiciones y asesoría corporativa. Los números hablan por sí solos—dobles dígitos donde otros apenas sobreviven.

Gestión de patrimonio: el cash cow

Los ultra ricos siguieron inyectando capital, ignorando la volatilidad del mercado. Porque cuando tienes 10 yates, ¿qué son un par de puntos porcentuales?

Cierre con sabor a ironía

Otro banco que gana cuando el mundo pierde. ¿Estrategia brillante o simplemente demasiado grande para fracasar? UBS sigue escribiendo el manual del capitalismo moderno.

Ganancias de inversión y rendimiento de los ingresos de la riqueza.

UBS dijo que su unidad de mercados globales dentro de la banca de inversión trajo $ 2.3 mil millones, marcando un aumento del 25% año tras año. Vinculó ese crecimiento con la volatilidad del mercado a principios del trimestre. Su división global de gestión de patrimonio vio un aumento del 12% en los ingresos basados en transacciones, también reflejando la actividad del cliente durante ese tiempo.

Aún así, el CEO Sergio Ermotti advirtió que el comportamiento del cliente sigue siendo cauteloso a pesar de que los mercados de capital se recuperan. "Por lo tanto, los clientes todavía están en una especie de actitud de esperar y ver, no solo clientes institucionales y privados, sino ... también clientes corporativos", dijo Carolin Roth de CNBC. "Ves el despliegue de cash , pero el nivel de convicción aún no es en la medida en que lo hará más constructivo".

UBS agregó que el Q3 comenzó con el rendimiento de S tron G en activos de riesgo, especialmente las acciones internacionales, y un dólar estadounidense . También informó que los ingresos por intereses netos (NII) para el segundo trimestre aterrizaron en $ 1.965 mil millones, en línea con su proyección de una disminución de porcentaje de un solo dígito bajo.

Mirando hacia el futuro, UBS espera que NII permanezca ampliamente estable en los francos suizos en el próximo trimestre, con un ligero repunte cuando se traduce en dólares estadounidenses. Una nota posterior a las ganancias de los analistas de Citi dijo: "La perspectiva sugiere que NII finalmente ha reducido y se han reiterado objetivos financieros existentes, pero no hay actualización sobre los planes de devolución de capital".

El NII del banco sigue siendo un punto focal para los inversores, ya que el banco central de Suiza recientemente trasladó las tasas al 0%, tratando de gestionar la inflación y estabilizar el Franc suizo. "Por el momento, será difícil ver que las tasas de [interés] aumentarán", dijo Sergio. "La economía sigue siendo bastante resistente y ... la inflación no ha disminuido al nivel necesario, probablemente, tomar medidas".

Credit Suisse La fusión avanza en medio de la batalla de la capital

UBS también dio una actualización sobre su adquisición 2023 de Credit Suisse , diciendo que la integración "sigue en trac k". Confirmó que un tercio de las cuentas de clientes suizos se han trasladado y el 70% de los $ 13 mil millones esperados en ahorros de costos ya se han asegurado.

El banco dijo que ha completado $ 1 mil millones en recompras de acciones en la primera mitad de 2025 y planea comprar otros $ 2 mil millones en la segunda mitad. A pesar de la ganancia de StronG, las acciones de UBS han recibido visitas en 2025 debido a la incertidumbre vinculada a los mercados estadounidenses. Eso se debe en gran parte a las tarifas recíprocas deldent Trump, que han sacudido las expectativas de los inversores en torno al comercio global.

UBS abordó ese tema directamente, diciendo: "El sentimiento de los inversores sigue siendo ampliamente constructivo, templado por incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas persistentes". El banco también señaló que los clientes parecen cada vez más listos para invertir. "En este contexto, nuestras conversaciones de clientes y las tuberías de negocios indican un alto nivel de preparación entre los inversores y las empresas para desplegar capital, ya que la convicción en torno a la perspectiva macro se fortalece".

Sergio dijo que la constante ida y vuelta en torno al comercio estaba agotando la paciencia de las personas. "La gente necesita ver el final del juego de todas estas discusiones [comerciales]", dijo. "Probablemente hay una pequeña fatiga de noticias".

El gobierno suizo ha marcado a UBS como "demasiado grande para fallar" y advirtió que su fracaso podría dañar la economía del país. Pero UBS no está de acuerdo con la escala de la propuesta. Dijo en junio que respalda las reglas "en principio" pero llamó al plan "extremo". Estima que los cambios lo obligarían a mantener hasta $ 42 mil millones más en capital CET1.

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