Los mercados en vilo: ¿La fiesta gobernante de Japón está por perder su hegemonía?
El panorama político de Japón podría estar a punto de sacudirse. Los mercados anticipan un posible cambio en el poder, y las consecuencias podrían ser significativas.
¿Está el partido gobernante perdiendo su ventaja? Los inversores ya están ajustando sus posiciones, preparándose para lo que podría ser un terremoto financiero.
Mientras tanto, los analistas se rascan la cabeza—como siempre—tratando de predecir el impacto real. Porque, al final, en el mundo de las finanzas, hasta las predicciones más fundamentadas a menudo no valen más que el papel en el que están impresas.
Incertidumbre en torno al próximo movimiento de la coalición
Puede pasar un tiempo antes de que esté claro si la coalición intentará gobernar como minoría o unirse con un nuevo socio.
Un posible nuevo aliado es el Partido Demócrata para el Pueblo (DPP), que ha instado al Banco de Japón a revertir la política y aflojar los entornos monetarios. Los comerciantes están preparados para que el LDP acepte grandes recortes de impuestos para ganar el apoyo de la oposición.
El futuro deshibA todavía está en el aire, aunque dijo el domingo que planea quedarse en su puesto. Dentro del LDP, Sanae Takaichi, un patrocinador de Abenomics que favorece más BOJ, se considera un reemplazo probable si baja.
Los tres principales partidos de oposición apoyan el recorte del impuesto de consumo. El partido Sanseito de la derecha incluso ha sugerido eliminar por completo el impuesto de valor agregado.
Cualquier recorte en el gravamen de consumo tendría que pagarse vendiendo más bonos gubernamentales. Con la deuda en aproximadamente dos veces al PIB de la mitad de la mitad, Japón ya es la economía importante más endeudada del mundo.
"Los titulares preliminares indican que la coalición liberal del Partido Democrático -Komeito retendrá el cargo solo como un gobierno minoritario", escribió Shoki Omori, estratega jefe de escritorio de Mizuho Securities en Japón, en una nota.
Omori dijo que no cree que el LDP cambie a los líderes hasta que terminen las conversaciones comerciales de EE. UU. Dijo que un gran plan de gastos probablemente no se presentará hasta que la dieta se reúna nuevamente en el otoño.
La renuncia deshibA podría provocar movimientos del mercado
SishibA renuncia, esa incertidumbre adicional podría empujar a los inversores extranjeros a vender acciones japonesas y el yen, advierten los analistas.
Los analistas de Barclays dicen que si el impuesto sobre las ventas se reduce en cinco puntos del 10%, los rendimientos de los bonos de 30 años aumentarían en aproximadamente 15 a 20 puntos básicos.
Antes del voto clave, el mercado de bonos de Japón estaba bajo presión , y los rendimientos a largo plazo ya aumentaban casi un 1% durante el año pasado. Esto ha aumentado las preocupaciones de rebajas de crédito a medida que los costos de intereses aumentan a alrededor del 12% de los ingresos del gobierno
En lo que va del año, los rendimientos de JGB de 30 años suben 80 puntos básicos, y la curva de rendimiento está en su punto más fuerte en años, con la brecha entre los enlaces de 10 años y 30 años en 150 puntos básicos.
El yen ha negociado entre 140 y 160 al dólar en la primera mitad de 2025. Saltó después de que el BOM aumentó las tasas en enero, pero apenas se ha movido desde finales de abril debido a la incertidumbre política, las difíciles conversaciones de tarifas y el enfoque cauteloso del BOJ.
Los comerciantes han apostado en gran medida al yen, por lo que podría caer rápidamente si Japón llama a una elección sorpresa o alivia su política de presupuesto.
Mientras tanto, el Nikkei 225 ha aumentado más del 11% desde el 2 de abril, cuando eldent Trump anunció su plan de tarifas globales.
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