Derivados de BTC en auge: La actividad institucional impulsa el comercio en el primer semestre de 2025
El mercado de derivados de Bitcoin vive un momento histórico. Según el último informe de Coinglass, la participación institucional ha disparado los volúmenes de trading en la primera mitad del año.
Instituciones saltan a la arena
Los grandes jugadores financieros ya no observan desde la barrera—están remodelando el ecosistema cripto con órdenes de millones. ¿El resultado? Un mercado de derivados más líquido y volátil que nunca.
Ironías de Wall Street
Los mismos que hace tres años tachaban a Bitcoin de 'burbuja especulativa' ahora dominan el libro de órdenes. La hipocresía institucional nunca fue tan rentable.
El interés abierto en los intercambios derivados siguió expandiéndose en H1, aumentando de alrededor de $ 60B en enero a más de $ 70B seis meses después. BTC Open Interest se inició en julio, llegando a $ 34B en intercambios criptográficos nativos. Las posiciones largas y cortas estaban más equilibradas, evitando una presentación corta.
Las instituciones disminuyeron la volatilidad de BTC
Para toda la H1, las instituciones se mudaron con un comercio derivado más activo. Esto aumentó la proporción de futuros de CME, expandiéndose más allá de la actividad en Binance . Como resultado, la volatilidad de BTC continuó disminuyendo, deslizándose gradualmente a un mínimo de seis meses de 1.27% .
CME llevó más de $ 16.5B de interés abierto, superando los $ 11.3b en interés abierto sobre Binance . Las instituciones en CME se unieron a los compradores de ETF , ampliando el efecto de las instituciones en el Bitcoin . El aumento de las entradas de liquidez ayudó a reducir la volatilidad de BTC, ya que el principal activo criptográfico se consolidó en un nivel más alto.
Binance siguió siendo el mayor intercambio cripto-nativo por interés abierto, aunque su participación se diluyó. Durante la primera mitad de 2025, los eventos de liquidación más grandes ocurrieron durante las correcciones en febrero y marzo-abril. Fuera de esos dos episodios, los comerciantes fueron más cautelosos al asignar liquidez a las posiciones de BTC.
Como resultado, BTC pasó por episodios de liquidación relativamente más pequeños, con una asignación más racional y liquidaciones diarias más pequeñas.
Las entradas de capital en la primera mitad de 2025 todavía se concentraron en gran medida en BTC, lo que aumentó el índice a pesar de la desaceleración de otros activos. Sin embargo, la caída de ETH, SOL y XRP reflejaron la debilidad general de las altcoins, que reducen el índice a pesar de la fuerza de BTC.
El índice de derivados criptográficos de coinglase organizó una recuperación en el segundo trimestre de 2025. El índice tracel rendimiento de los mercados derivados para BTC, ETH, SOL y XRP, aplicando una ponderación basada en el valor en su interés abierto.
A partir de julio de 2025, el índice es de $ 2,231.02, frente al rango de $ 1,600 durante los mínimos anuales en abril. La caída del índice en la primera mitad del año se debió principalmente al débil rendimiento de Ethereum (ETH).
Las entradas de capital en la primera mitad de 2025 todavía se concentraron en gran medida en BTC, lo que aumentó el índice a pesar de la desaceleración de otros activos. Sin embargo, la caída de ETH, SOL y XRP reflejaron la debilidad general de las altcoins, que reducen el índice a pesar de la fuerza de BTC.
Según el análisis de coinglase, el índice tuvo un impulso impulsado por la demanda de ETF y el uso de Bitcoin como un refugio seguro, mientras que la toma de ganancias y la incertidumbre ejercieron presión sobre los activos secundarios y el mercado de altcoin más amplio.
El mercado de Altcoin esperado en el primer trimestre de 2025 nunca se materializó, en su lugar, empujando los activos más pequeños aún más bajos. El índice de temporada de altcoin se recuperó a 28 puntos en julio, aún reflejando el dominio general de BTC.
En la primera mitad de 2025, la divergencia de BTC y Altcoins estaba en niveles casi récord. Según las señales de mercado, las altcoins se consideran extremadamente infravaloradas. A pesar de los bajos niveles, los comerciantes se han vuelto más escépticos de que las altcoins mayores regresarían.
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