Wall Street mira con nerviosismo el pantano presupuestario del Congreso

Los mercados contienen la respiración mientras Washington juega al chicken financiero—otra vez. Fondos de cobertura ajustan posiciones, los algoritmos pican uñas digitales.

¿El resultado? Una montaña rusa de futuros del S&P 500 que refleja la fe ciega de Wall Street en que, al final, los políticos salvarán el día... justo antes del cierre.

Porque nada estimula la confianza como legisladores paralizados y plazos autoimpuestos incumplidos—el ’business as usual’ que hace que los bonos del Tesoro sean el activo refugio definitivo.

Salt Fight Stalls el ’hermoso proyecto de ley’ de Trump

El problema de la sal se ha convertido en una línea de batalla. Los republicanos de los estados con altos impuestos locales desean que el proyecto de ley permita una deducción mayor, o no votarán por ello. Su amenaza es lo suficientemente grave como para retrasar todo.

Trump ha estado empujando activamente a puertas cerradas, pero sus esfuerzos aún no han desbloqueado el estancamiento. El retraso está poniendo nerviosos a los inversores, y están observando cada movimiento de Washington como Hawks.

La mayor preocupación es lo que viene después de un acuerdo ... las consecuencias. Si se realiza este proyecto de ley, los analistas dicen que inundará el mercado de bonos con más deuda del Tesoro, lo que probablemente generará tasas de interés y perjudicará la demanda de los inversores.

Solita Marcelli, directora de inversiones de las Américas de UBS Global Wealth Management, dijo en una nota del martes que el proyecto de ley de Trump "es probable que vea varias enmiendas antes de que se aprueben en las dos cámaras del Congreso y se espera que se firme, pero se espera que agregue billones de dólares a la defidel país [$ 36 trillones] durante la próxima decadencia". Ella advirtió que esto podría impulsar la oferta de la deuda del Tesoro aún más, lo que significa más tensión en el mercado de bonos.

Al mismo tiempo, Stephen Juneau, economista estadounidense de Bank of America , advirtió sobre un posible "golpe de comprador de bonos". En su nota, también lanzó el martes, Juneau escribió: "Agregar más suministro al mercado en un momento en que la demanda se ablanda podría resultar en un aumento en las tasas de endeudamiento, una disminución en el dólar y una caída en las acciones. Esto podría abrumar cualquier efecto de crecimiento del proyecto de ley en sí".

Wall Street se desliza a medida que los comerciantes se preparan para el caos de presupuesto

Y los mercados ya están reaccionando. El martes por la noche, el S&P 500 cerró, rompiendo una racha ganadora de seis días. El Nasdaq también cayó, registrando su primer día rojo en tres sesiones. El Dow Jones Industrial Average perdió más de 100 puntos, rompiendo una subida de tres días.

Para el miércoles temprano, los futuros vinculados a los tres índices principales también se deslizaban. Los futuros S&P 500 y Nasdaq cayeron un 0.3%, mientras que el Dow dio 120 puntos, o 0.28%.

Los inversores tenían esperanzas hace solo unas semanas. Después de que Trump dio a conocer las empinadas tarifas de importación el 2 de abril, los mercados cayeron brevemente, luego organizó un rebote rápido. Ese rally había levantado los tres índices por encima de sus niveles de abril, con el S&P 500 de regreso al verde durante el año.

El rendimiento del Tesoro a 30 años ahora se cierne justo por debajo del 5%, un nivel no visto en años. El aumento de los rendimientos significan que la caída de los precios de los bonos, y eso deletrea problemas para un mercado que ya no está seguro de lo que viene después. Agregue la rebaja de crédito de Moody de la semana pasada a la mezcla, y la presión se está apilando rápidamente.

Mientras tanto, el proyecto de ley de presupuesto , originalmente facturado como el "gran y hermoso proyecto de ley" de Trump, aún puede aprobarse, pero no sin demorar confianza en el camino.

Y hasta que el Congreso descubra cómo lidiar con la sal, la deuda y la defisin demanda en el mercado de bonos, Wall Street no tiene más remedio que sentarse y esperar, con un ojo en los titulares y el otro en las carteras.

No hay datos económicos importantes programados para el miércoles, por lo que por ahora, todos los ojos permanecen pegados al Congreso y la creciente defifederal.

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