Fondos de acciones estadounidenses: +14,6% en 2025 y tercer año consecutivo superando el 10%
Wall Street mantiene el ritmo: los fondos de renta variable estadounidenses registran su tercer año de rentabilidades de dos dígitos. La cifra del 14,6% para 2025 no es un récord histórico, pero sí consolida una racha que pocos gestores activos lograron igualar —y que muchos cobraron comisiones por intentar batir sin éxito—.
El motor de la rentabilidad
¿Qué impulsó el rendimiento? No fue un único sector, sino una combinación de resiliencia corporativa y expectativas de recortes de tipos que mantuvieron el flujo de capital. Los inversores, en lugar de buscar el 'stock picking' perfecto, se limitaron a subirse al ascensor del mercado general. Funcionó.
La prueba del algodón para los 'stock pickers'
Tres años por encima del 10% suponen un jarro de agua fría para la narrativa de la gestión activa de élite. Mientras los índices amplios ofrecen estos retornos, la presión sobre los gestores que cobran 1-2% por 'superar al mercado' se vuelve asfixiante. La pregunta incómoda: ¿cuánto valor añadido real hay después de las comisiones?
Mirando al futuro
La racha plantea el dilema clásico: ¿es momento de tomar beneficios o de confiar en que el ciclo se extienda? La historia sugiere que las rachas positivas prolongadas no son eternas, pero intentar cronometrar el fin exacto ha sido el deporte favorito —y costoso— de muchos inversores.
Un último apunte cínico: estos números son el sueño húmedo de cualquier asesor financiero. Vender consistencia es mucho más fácil que explicar volatilidad. Mientras, los clientes celebran las ganancias en papel, a menudo sin restar las tarifas que se comen una parte nada despreciable de ese dulce 14,6%.
Los repuntes impulsados por la IA se redujeron después de que los aranceles sacudieran los mercados
“La mayor sorpresa en 2025 fue el predominio de las acciones de IA”, afirmó Ellen Hazen, estratega de mercado de FL Putnam Investment Management en Lynnfield, Massachusetts. “Todos creían que el sector de la IA había terminado, que el Mag 7 estaba acabado y que la expansión del mercado que todos esperaban con ansias iba a ocurrir”
Esa idea no sobrevivió a abril.dent Donald Trump, quien asumirádent en 2025, anunció amplios aranceles durante lo que llamó el Día de la Liberación.
Después de ese punto, el liderazgo se endureció de nuevo. «El mercado se redujomaticde nuevo», dijo Hazen. «Y desde ese día, el Mag 7 ha vuelto a arrasar con el resto del mercado»
Las ganancias se mantuvieron ligadas a un pequeño grupo de empresas vinculadas a la inteligencia artificial. La expansión prevista a otros sectores no se materializó. Hazen afirmó que las perspectivas para 2026 siguen abiertas.
“Hay más señales de alerta que aparecen que desaparecen en el sector de la IA, pero aún no alcanzan el nivel que me haga pesimista en los mercados ni en la IA”, afirmó. Añadió que el crecimiento de las ganancias fuera del sector tecnológico aún podría ampliar la rentabilidad si se materializa.
Los fondos, bonos y flujos globales transformaron el comportamiento de los inversores
Los fondos de acciones internacionales superaron a sus pares estadounidenses en 2025. Estos fondos registraron una ganancia del 29,8%, muy por encima del aumento del 4,8% del año pasado. La inestabilidad arancelaria inicial contribuyó a este resultado. Mientras los mercados estadounidenses alcanzaban récords, los inversores enviaron capital fresco a otras partes.
La Reserva Federal recortó las tasas de interés tres veces durante el año. Los fondos de bonos se mantuvieron estables durante las medidas. Los fondos centrados en deuda con grado de inversión aumentaron un 7,3 % en el año. El cuarto trimestre añadió un 1,1 % a ese total. Estos fondos se convirtieron en la opción preferida para obtener nuevos cash.
Los flujos de fondos mostraron una clara división. Los inversores retiraron 391.600 millones de dólares de fondos mutuos de acciones y ETF estadounidenses en 2025, según estimaciones del Investment Company Institute. La mayor parte de esa cantidad se produjo en julio, cuando los temores arancelarios alcanzaron su punto máximo. Estas preocupaciones se disiparon más adelante en el año, pero el dinero no regresó rápidamente.
Al mismo tiempo, 102.100 millones de dólares fluyeron hacia los fondos de acciones internacionales. Los fondos de bonostrac669.400 millones de dólares en entradas netas, ya que los inversores se inclinaron por la estabilidad.
Los gestores de gran capitalización dominaron las últimas clasificaciones del Círculo de Ganadores de fondos de acciones estadounidenses de gestión activa. Estos gestores se centraron en empresas de inteligencia artificial y otras inversiones tecnológicas.
El primer puesto lo ocupó Permanent Portfolio Aggressive Growth Portfolio (PAGRX), un fondo de $376.2 millones que obtuvo una rentabilidad del 36.9% en los últimos 12 meses, según Morningstar Direct. El segundo puesto lo ocupó PrimeCap Odyssey Growth Fund (POGRX), con una ganancia del 33%.
Cuatro fondos del grupo Alger se situaron entre los diez primeros, incluido Alger Capital Appreciation Portfolio (ALVOX) con un 32,9%.
En toda la encuesta, 1.185 fondos con al menos 50 millones de dólares en activos registraron un rendimiento total promedio del 11,5 % durante el año, manteniendo intacta la larga racha de resultados positivos en acciones.
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