China gana influencia en la disputa comercial entre Estados Unidos y China: ¿Cómo el yuan digital está redefiniendo el poder financiero global?
El Banco Popular de China despliega su arma financiera definitiva.
La jugada maestra de Beijing
Mientras Washington impone aranceles, Beijing responde con blockchain. El yuan digital (e-CNY) no es solo una moneda—es un bypass estratégico al sistema SWIFT. Los acuerdos de liquidación directa con socios comerciales clave cortan el intermediario del dólar. Petrobras, Saudi Aramco, Gazprom—todos exploran canales de pago en yuanes digitales. La infraestructura está lista: wallets integradas en WeChat y Alipay para 1.400 millones de usuarios.
El efecto dominó en los mercados
Los bonos del Tesoro estadounidense pierden atractivo como reserva. Las corporaciones multinacionales recalibran sus exposiciones cambiarias. Goldman Sachs estima que un 15% del comercio bilateral China-ASEAN ya se liquida en yuanes—la tendencia se acelera. Los bancos centrales de Rusia, Irán y Venezuela acumulan reservas en yuanes físicos y digitales. El carry trade tradicional se vuelve obsoleto.
La nueva realidad geofinanciera
Las sanciones occidentales pierden filo cuando existe una red alternativa de liquidación. Los mineros de Bitcoin en Texas observan con ironía cómo el establishment financiero descubre—tarde—el poder de las redes descentralizadas. China no creó cripto, pero perfeccionó su aplicación geopolítica. El FMI ahora debate incluir el e-CNY en los DEG.
Wall Street sigue obsesionado con los puntos básicos de la Fed, mientras Beijing reescribe las reglas del juego. La próxima crisis de deuda soberana podría liquidarse en blockchain—sin pedir permiso a la Octava Avenida.
China gana influencia en la disputa comercial entre Estados Unidos y China
El acuerdo demostró que China puede contrarrestar la presión económica de Washington y, al mismo tiempo, mantener un control estricto sobre suministros manufactureros cruciales. Pekín dejó claro que las empresas estadounidenses podrían enfrentar límites en los elementos de tierras raras, materiales que se utilizan en todo tipo de productos, desde teléfonos inteligentes hasta equipo militar.
Joerg Wuttke, del Grupo DGA, dijo que el acuerdo podría ayudar a China a aumentar su participación en la manufactura global desde alrededor del 30 por ciento hasta el 40 por ciento .
“Les están diciendo a los demás países: ‘No se metan con nosotros, no compitan con nosotros, no pueden vencernos’”, afirmó Wuttke.
Sin embargo, aunque China alardea de su poderío industrial, las cifras comerciales de diciembre muestran que el país se dirige hacia su primer superávit comercial superior a 1 billón de dólares en 2025, los problemas se están acumulando en el país.
Una prolongada recesión en el sector inmobiliario ha perjudicado gravemente a los gobiernos locales. La crisis ha provocado la caída de precios y salarios más bajos para los trabajadores.
Kristalina Georgieva, directora ejecutiva del Fondo Monetario Internacional, viajó a Pekín en diciembre pasado y declaró a las autoridades que China necesita "medidas más contundentes que se implementen con mayor urgencia". Instó a los líderes a abordar los desequilibrios que lastran la economía, señalando que un país tan grande no puede depender únicamente de la venta de productos al exterior.
“Impulsar el consumo desbloquearía… una fuente de crecimiento más duradera”, dijo Georgieva.
El dominio de la cadena de suministro de China aumenta la exposición global
China procesa alrededor del 90 % de los materiales de tierras raras y domina otras cadenas de suministro clave, como las baterías para coches eléctricos, los drones y el procesamiento de litio y cobalto, según Eddie Fishman, autor de Chokepoints. Fishman señaló que los elevados aranceles estadounidenses podrían perjudicar a China, pero también podrían desencadenar una recesión en Estados Unidos.
China también suministra hasta el 80 por ciento de ciertos ingredientes utilizados para fabricar medicamentos, lo que deja a los países occidentales más expuestos a medida que Beijing avanza en nuevos campos como los vehículos eléctricos.
Los líderes chinos dijeron que el país quiere que el dinero extranjero ingrese a su mercado, siempre y cuando apoye “la manufactura avanzada, los servicios modernos, las industrias de alta tecnología y los sectores relacionados con la conservación de energía y la reducción de carbono”
Pero un nuevo informe de la Cámara de Comercio de la UE en China concluyó que “las empresas europeas en algunos sectores estratégicos están siendo expulsadas debido a barreras regulatorias o una competencia formidable que se ha beneficiado de las políticas industriales de China”
Europa se erige como el principal destino de exportación de China después del Sudeste Asiático. Aun así, la victoria de Pekín en la disputa comercial con Trump ha despertado en la empresa una menor preocupación por otros socios comerciales, según fuentes cercanas al asunto.
Para Europa y otros países comerciales importantes, los crecientes desequilibrios comerciales de China se están volviendo lo que eldent francés Emmanuel Macron describió como “insoportable”
El superávit comercial de mercancías de China con la Unión Europea alcanzó los 305.800 millones de euros el año pasado, frente a los 297.000 millones de euros de 2023 y por debajo del récord de 397.000 millones de euros de 2022.
Más allá de la política industrial y las barreras del mercado, el debilitamiento de la moneda china añade otro problema a sus socios comerciales. El renminbi se depreció alrededor de un 8 % frente al euro en 2025, mientras que su tipo de cambio real efectivo se desplomó un 18 % desde su máximo de marzo de 2022.
La caída de los precios también enmascara un aumento en la cantidad real de exportaciones de China, lo que ha ampliado su participación en los mercados mundiales. Las cifras de S&P Global Ratings muestran que las exportaciones de mercancías aumentaron un 43 % desde principios de 2020, mientras que las importaciones aumentaron solo un 15 %.
Rhodium Group espera que el tipo de cambio real de China siga cayendo durante los próximos dos o tres años, ya que Beijing hace poco para contrarrestar la deflación.
El control de China sobre las tierras raras (maneja el 90 por ciento del procesamiento global) se extiende a muchas otras industrias, incluidas las baterías para autos eléctricos y drones y el procesamiento del litio y el cobalto que se utilizan en ellos, según Eddie Fishman.
Una de las mayores ventajas de la cadena de suministro china desde una perspectiva occidental se relaciona con los ingredientes utilizados en la fabricación de medicamentos. En algunos tipos, Fishman afirma que China controla el 80 % del mercado.
A medida que China aumenta su valor manufacturero y se hace cargo de tecnologías futuras como los vehículos eléctricos, Estados Unidos y otras naciones enfrentan riesgos crecientes, señaló.
Incluso en el ámbito de los chips de computadora, si bien Estados Unidos mantiene una posición de liderazgo en materia tecnológica, latronpresencia de China en el sector de chips más antiguos quedó clara durante el reciente conflicto de Nexperia.
Los socios comerciales de China en los países en desarrollo enfrentan riesgos adicionales debido a este tipo de presión, advierten los economistas. Los países en desarrollo dependen de componentes chinos para sus fábricas, pero podrían perder sus industrias debido a las importaciones baratas.
“El mercantilismo chino es una amenaza al menos tan grande, si no mucho mayor, para las perspectivas de los países emergentes como los aranceles estadounidenses”, dijo George Magnus, investigador asociado del Centro de China de la Universidad de Oxford y ex economista jefe de UBS.
En una reunión en Pekín, un asesor gubernamental señaló que el deflactor del PIB de China se ha mantenido negativo durante un récord de 10 trimestres consecutivos. Sugirió que un mayor gasto en servicios públicos podría impulsar la demanda de los hogares, mientras que Shan, de Goldman Sachs, afirmó que solucionar el desplome inmobiliario es crucial para reactivar el crecimiento.
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