La ola de OPI se intensifica: SpaceX, OpenAI y Anthropic se alinean para cotizar en bolsa
El mercado privado se está vaciando. Tres de los gigantes tecnológicos más valiosos del mundo—SpaceX, OpenAI y Anthropic—están sincronizando sus relojes para el gran salto a la bolsa. No es una coincidencia; es una avalancha calculada.
El apetito insaciable del capital
Los inversores institucionales, hambrientos de activos de crecimiento real en un mercado saturado de ETFs y deuda, están presionando las puertas. Las valoraciones privadas ya no son suficientes; exigen liquidez y un sello público de validación. Cada uno de estos titanes representa una apuesta distinta: la conquista física, la inteligencia artificial general y la IA segura. Juntos, forman un trío que podría redefinir índices enteros.
Un juego de dominó para Wall Street
Observa cómo se desarrolla: una OPI exitosa establece el listón, creando un 'múltiplo de compasión' para la siguiente. Los bancos de inversión ya están luchando por los mandatos, sabiendo que las comisiones de estas operaciones podrían pagar bonos navideños durante una década. Es el clásico 'cuando la marea sube, todos los barcos flotan', aunque algunos barcos son cohetes de clase Falcon.
La prueba ácida para el mercado
Aquí está la verdadera pregunta: ¿Puede el mercado público absorber tanta ambición y valoración a la vez? Será la prueba definitiva de la fe de los inversores en la narrativa tecnológica a largo plazo, más allá de los ciclos de hype. Prepárate para la volatilidad, el escrutinio de cada centavo de gasto en I+D y el inevitable coro de '¿esto ya está descontado?'. Un analista, entre sorbos de su café caro, murmuró: 'Es la forma más elegante de transferir riesgo de los fondos de capital riesgo a los fondos de pensiones'. La ola está aquí. El desafío es surfearla sin caer.
Las valoraciones se disparan a cientos de miles de millones
Las empresas aún no han establecido objetivos de valoración para su salida a bolsa. Sin embargo, sus valoraciones privadas dan una idea de su escala. OpenAI actualmente tiene un precio de 500 000 millones de dólares y está en conversaciones con inversores para captar nuevos fondos que podrían impulsar su valor por encima de los 750 000 millones de dólares. Estas conversaciones aún se encuentran en sus primeras fases, pero la empresa podría recibir decenas de miles de millones de dólares, según personas familiarizadas con las conversaciones.
SpaceX está trabajando en la venta de acciones existentes entre inversores privados, con una valoración de 800 000 millones de dólares, según confirmaron varias fuentes. Anthropic también busca nuevas inversiones que, según sus inversores, valorarán la empresa de inteligencia artificial por encima de los 300 000 millones de dólares.
Si estas tres empresas vendieran acciones al público, recaudarían más que las aproximadamente 200 empresas estadounidenses que salieron a bolsa en 2025. Peter Hébert, quien fundó la firma de inversión Lux Capital, dijo que no recuerda haber visto nada parecido antes.
“No recuerdo una cosecha como esta: tres empresas privadas que estarían entre las de mayor capitalización bursátil del mundo”, dijo Hébert. “La probabilidad de que todas estas empresas coticen en bolsa [en 2026] es pequeña, pero posible, y representaría un éxito rotundo para inversores de capital riesgo, banqueros y asesores financieros”
Se espera que SpaceX recaude más de los 29 mil millones de dólares que Saudi Aramco recaudó cuando salió a bolsa en 2019, lo que la convierte en la mayor oferta de acciones de la historia.
Un año desafiante para las IPO en 2025
El año pasado, algunas empresas tecnológicas, como Figma, Klarna, CoreWeave y Chime, salieron a bolsa. Durante los primeros nueve meses de 2025, las empresas estadounidenses recaudaron más de 30 000 millones de dólares mediante nuevas ofertas de acciones, la mayor parte de las cuales provinieron de empresas tecnológicas, según datos de EY.
Otras grandes empresas privadas también están considerando salir a bolsa este año. Databricks, una empresa de análisis de datos valorada en 134 000 millones de dólares, y Canva, una plataforma de diseño valorada en 42 000 millones de dólares, se encuentran entre las que están considerando sus opciones, según EY.
Founders Fund, la firma de inversión vinculada a Peter Thiel, invirtió 20 millones de dólares en SpaceX en 2008 y ha aumentado su capital en rondas posteriores. Esa participación ahora vale decenas de miles de millones de dólares. Alphabet también posee una posición valorada en miles de millones de dólares. Khosla Ventures, que ingresó tempranamente en OpenAI, adquirió una participación del 5 % en 2019.
El año pasado, tanto Anthropic como OpenAI tomaron medidas para prepararse para su vida como empresas cotizadas en bolsa. Contrataron a ejecutivos con experiencia previa en la gestión de empresas que cotizan en bolsa, reestructuraron sus juntas directivas y atrajeron a grandes inversores que suelen comprar acciones de empresas cotizadas.
Estos preparativos permiten a las empresas elegir cuándo quieren salir a bolsa, aunque las recientes fluctuaciones del mercado han generado cierta incertidumbre. Grandes empresas que cotizan en bolsa, como Oracle y Broadcom, han visto caer drásticamente el precio de sus acciones a medida que aumenta la preocupación sobre si las empresas de inteligencia artificial están sobrevaloradas.
"Cuando tienes una empresa generacional que está defisu categoría, no creo que su decisión de salir a bolsa sea una reacción a una visión macro del mercado", dijo Ryan Biggs, codirector de inversión de riesgo en Franklin Templeton. "Estas empresas son tantronque son las que impulsan la macro"
Los planes aún podrían cambiar si surgen problemas políticos o económicos importantes. Salir a bolsa también someterá a estas empresas a un escrutinio mucho más riguroso que el que enfrentan como empresas privadas. SpaceX no respondió a la solicitud de comentarios. OpenAI también declinó hacer comentarios.
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