BTC y ETH registran la mayor expiración de opciones de fin de año de la historia
El mercado de derivados de criptomonedas acaba de marcar un hito sin precedentes. Las opciones de Bitcoin y Ethereum han cerrado el año con un volumen de expiración récord, superando cualquier dato histórico anterior.
Un volumen que habla
Las cifras no mienten. Este pico de actividad en los contratos de opciones refleja una participación institucional y sofisticada cada vez mayor. Los grandes jugadores no solo están comprando y manteniendo; están estructurando estrategias complejas de cobertura y especulación alrededor de los dos activos digitales líderes.
¿Qué impulsa la fiebre de las opciones?
La volatilidad, como siempre, es el imán. Los traders buscan aprovechar los movimientos de precio previstos para finales de año, ya sea para protegerse de una caída o para apostar por un repunte. Este récord sugiere que, a pesar de la narrativa tradicional de 'hodling', el mercado está madurando hacia instrumentos financieros más complejos. Claro, algunos dirán que es solo otra forma de que Wall Street genere comisiones con activos que no entienden del todo.
Un cierre de año que define la tendencia
Este récord no es un dato aislado. Sella un año de adopción acelerada de derivados en el espacio cripto y establece un nuevo listón para 2026. Demanda institucional, sofisticación del mercado y, sí, un apetito insaciable por el riesgo. El mercado spot ya no tiene el monopolio de la acción.
Deribit marks the largest options expiry in history
The options market in 2025 gained influence, as a way to protect from the downside to BTC trading. The yearly event with $28B in total options is the largest in trading history, reflecting the increasing scale of cryptocurrency activity and the effect of institutions and whales.
The event will affect more than half the open options positions on Deribit. Ahead of the settlement, trading volumes also rose due to repositioning. After the settlement, March options are the most influential, accumulating 30% of open interest.
The options expire at a time when the crypto fear and greed index is at 27 points, slightly up from last week’s 21 points. The options accumulation followed an increasingly volatile market for BTC and ETH.
The leading coins are also pressured by multiple factors, including slow trading during the year-end period, as well as a general loss of positive sentiment. The fourth quarter of 2025 is also one of the worst in crypto history, despite expectations for a year in the green. BTC reached new price records, but quickly broke down, following unexpected market volatility.
As a result, the options market reflected seller strategies and attempts to protect from a bear market downside.
Deribit options point to ongoing fears of BTC dip
After repositioning, Deribit options are signaling further expectations of a downside for BTC. During previous options expiry events, most Deribit traders set up put options at $85,000 to $80,000.
Currently, the most numerous options by strike price are at $75,000, with high levels still available at $80,000 and $85,000. Call options start growing above $90,000, where traders are signaling a return to a potential bull market.
BTC traded at $88,701.51, remaining in a narrow range for the past month. Despite this, any attempt to break out above $90,000 has invited more selling and long liquidations. The yearly options expiry is also expected to bring more volatility, with some price range anomalies during the low-volume trading period.
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