James Seyffart advierte: Muchos ETP de criptomonedas podrían desaparecer antes de 2027
La advertencia de un analista sacude el ecosistema de productos cotizados en bolsa. No todos los vehículos de inversión en cripto están construidos para durar.
La criba del mercado está en marcha
La euforia inicial por los ETP cripto dio paso a una realidad más dura. Los activos con baja liquidez y estructuras de costos endebles son los primeros en la línea de fuego. Los inversores buscan calidad, no solo exposición genérica.
El factor supervivencia: más allá del ticker
La clave no es solo tener un producto listado, sino generar volumen sostenido. Los que no logren captar un flujo de capital significativo enfrentarán una lenta desaparición. Los gestores de fondos lo saben, pero pocos lo admiten en voz alta.
Un golpe de realidad para la industria
La consolidación es inevitable en cualquier mercado maduro. En el mundo de las finanzas tradicionales, esto se celebra como 'eficiencia del mercado'. En cripto, todavía duele reconocer que no todos los proyectos son ganadores. Al final, sobrevivirán los que ofrezcan valor real, no solo un eslogan atractivo en un prospecto.
Rosenbluth coincide en que muchos ETF van a cerrar
Todd Rosenbluth, director de investigación de tendencias de ETF en VettaFi, también está preocupado por la excesiva introducción de ETPs, y la posibilidad de que algunos cierren. Señaló que la razón por la que BlackRock o cualquier otra gran gestora de activos no cierra sus populares ETFs es que tiene demasiados. Están retirando el inventario que no se vende para dar cabida a productos con mayor probabilidad de venta.
Greg Stumm, director ejecutivo y presidente dent American Beacon Advisors, también enfatizó que los nuevos activos podrían no perdurar, a pesar del rápido lanzamiento de fondos por parte de los emisores. Inicialmente, creyó que la mitad de los 11 ETF Bitcoin que cotizan en EE. UU. ya habrían cerrado, pero señaló que incluso los más pequeños ahora valen más de 500 millones de dólares.
Mientras tanto, ETFGI reportó un total de 622 cierres en 2024, siendo Estados Unidos el que registró el mayor número con 196. Por otro lado, hubo 179 cierres en los primeros cuatro meses de 2025. En 2023, hubo 244 cierres de ETF con una edad promedio de 5,4 años y un AUM (activos bajo gestión) promedio de aproximadamente 54 millones de dólares.
Varios ETP populares, como ARKY (ETF de Estrategia Activa Bitcoin Ethereum de ARK 21Shares) y ARKC (ETF de Estrategia Activa Bitcoin On-Chain de ARK 21Shares), ya se liquidaron este año. Estos productos de inversión finalmente cerraron porque no lograron atraer suficientes entradas para suficientes activos bajotrac(AUM).
Nueva directriz de cotización de la SEC de EE. UU. para acelerar las aprobaciones de ETF
La SEC estadounidense introdujo nuevas directrices de cotización que podrían agilizar la aprobación de ETF, ofreciendo a los emisores una vía de comercialización más rápida y transparente y reduciendo la acumulación de cierres. Las normas genéricas de cotización se aprobaron a finales de septiembre y eliminaron la necesidad de aprobaciones individuales según el artículo 19(b) para los ETP de criptomonedas que cumplen los requisitos.
Las nuevas directrices de la SEC de EE. UU. también permiten a los emisores elegir entre la efectividad acelerada solicitada y la efectividadmatic , según la Norma 461, para lanzamientos más rápidos. La agencia aprobó estándares genéricos de cotización para acciones fiduciarias basadas en materias primas en la Bolsa de Valores de Nueva York, Arca, Nasdaq y la Bolsa de Opciones de Chicago (BZX).
El presidente de la SEC estadounidense, Paul Atkins, cree que las nuevas directrices de cotización reducirán las barreras de acceso a productos relacionados con las criptomonedas y ofrecerán a los inversores más opciones. James Selway, director de la División de Comercio y Mercados, añadió que la aprobación de las directrices genéricas de cotización por parte de la comisión proporciona a los inversores la claridad y la certidumbre regulatorias que tanto necesitan.
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