Nasdaq busca acciones cotizadas con horario de negociación de 23/5: ¿El futuro de los mercados ya está aquí?
La bolsa de valores Nasdaq está explorando activamente la posibilidad de listar acciones que operen bajo un horario de negociación de 23 horas al día, 5 días a la semana. Un movimiento que sacude los cimientos del tradicional horario de 9 a 5 de Wall Street.
Un nuevo ritmo para el capital
Imagine un mercado que nunca duerme, al menos entre el lunes y el viernes. Esta iniciativa refleja una demanda creciente de flexibilidad y acceso global, impulsada en parte por la expectativa de inversores acostumbrados a la negociación perpetua de activos digitales. La propuesta busca capturar flujos de capital de todas las zonas horarias, eliminando la ventana de oportunidad que actualmente disfrutan otros mercados internacionales cuando Nueva York cierra.
La presión de lo digital
No es un secreto: los mercados de criptomonedas, que funcionan 24/7, han establecido un nuevo estándar de disponibilidad. La propuesta del Nasdaq parece una respuesta directa a esta evolución, un intento de la finanza tradicional por competir en un terreno que ya no conoce de cierres de campana. ¿Por qué esperar a la apertura asiática para reaccionar a una noticia que salió a medianoche?
Los desafíos bajo el reflector
Implementar un horario extendido no está exento de obstáculos. Se plantean preguntas críticas sobre la liquidez durante las horas de menor actividad, la fatiga de los traders y, sobre todo, los costos operativos y tecnológicos para mantener un sistema funcionando casi de forma continua. Los puristas de las finanzas ya fruncen el ceño, argumentando que incluso los mercados necesitan un respiro para digerir la información. Otros ven solo una jugada costosa para atraer titulares, mientras las comisiones por transacción siguen siendo el verdadero negocio.
Un cierre con escepticismo
Este movimiento del Nasdaq es más que un simple ajuste de horario; es un reconocimiento tácito de que el ritmo del mundo financiero ha cambiado para siempre. Promete mayor inclusión y reactividad, pero también introduce una volatilidad potencialmente inédita y una presión implacable sobre todos los participantes. Al final, es la clásica carrera por adaptarse o quedar obsoleto, impulsada por la misma búsqueda de eficiencia que, irónicamente, suele generar complejidades aún más caras de gestionar. El tiempo, ahora en abundancia teórica, dirá si los inversores realmente quieren vivir en la oficina del mercado.
Nasdaq avanza con operaciones sin interrupciones
Eldent de Nasdaq, Tal Cohen, dijo que las conversaciones con los reguladores estadounidenses comenzaron hace meses y espera que el sistema 23/5 entre en funcionamiento en la segunda mitad de 2026.
La presentación ante la SEC esta semana constituye el primer paso formal de la bolsa. La Bolsa de Valores de Nueva York y CBOE Global Markets también han presentado planes por separado para ampliar su horario.
Chuck Mack, ejecutivo del Nasdaq, declaró a Reuters que el mercado estadounidense se ha globalizado. Añadió: «Esta tendencia hacia la globalización ha existido desde hace tiempo y hemos visto cómo los propios mercados estadounidenses se han globalizado mucho más».
También dijo que ahora ven “una creciente demanda de empresas que cotizan específicamente en Nasdaq desde geografías fuera de los EE. UU., mucho más ahora que en el pasado”.
En la actualidad, Nasdaq tiene tres sesiones entre semana: la sesión previa al mercado, de 4:00 a 9:30, la sesión regular, de 9:30 a 16:00, y la sesión posterior al mercado, de 16:00 a 20:00. El nuevo sistema reemplaza esa estructura con dos sesiones diarias.
La sesión del día se desarrollará de 4 a 20 horas. Luego se utilizará un descanso de una hora para mantenimiento, pruebas y compensación de operaciones.
Posteriormente, la sesión nocturna comienza a las 9 p. m. y se extiende hasta las 4 a. m. Las operaciones realizadas entre las 9 p. m. y la medianoche contarán como operaciones para el siguiente día calendario.
Bajo el nuevo plan 23/5, la semana bursátil abre el domingo a las 9 p. m. y cierra el viernes a las 8 p. m. Todo esto depende de actualizaciones tecnológicas en el procesador de información de valores, que debe mostrar cotizaciones precisas de manera continua.
La Corporación de Depósito y Compensación de Estados Unidos también debe finalizar su sistema de compensación ininterrumpida para fines de 2026.
Nasdaq establece una nueva estructura para los operadores globales
Los partidarios de un horario comercial extendido dicen que la medida permite a los comerciantes extranjeros reaccionar más rápidamente a los acontecimientos mundiales que afectan a los mercados cuando Estados Unidos está dormido.
Los grandes bancos de Wall Street no están del todo convencidos, ya que una menor liquidez y una mayor volatilidad podrían afectar los rendimientos.
La demanda de operaciones nocturnas sigue aumentando rápidamente. Mack afirmó que los volúmenes suelen ser menores en sesiones prolongadas, pero el interés ha aumentado, especialmente durante el horario nocturno en EE. UU.
Muchos operadores que desean acceso 24/7 ahora utilizan plataformas extrabursátiles como Blue Ocean, Bruce ATS y OTC Moon. Dijo: «Si pensamos en esos inversores de todo el mundo, quieren acceder a este enorme mercado en sus propios términos y en sus propias zonas horarias».
El horario de negociación en las bolsas estadounidenses tiene más de un siglo. Originalmente, se creó para órdenes en papel en plataformas físicas, pero la negociacióntronnunca modificó realmente el horario.
El cambio a 23/5 supone la mayor revisión de ese horario en los tiempos modernos.
A principios de este año, Nasdaq también presentó una solicitud para permitir la negociación de acciones tokenizadas, aprovechando la flexibilización de las normas sobre criptomonedas bajo ladent de Trump.
Mack dijo que sus sistemas pueden manejar tráfico pesado y agregó: "Cuando hay estrés y volatilidad en el mercado, el tráfico en el mercado y los niveles de actividad aumentan significativamente".
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