Bitcoin enfrenta riesgo de desplome del 30% mientras Japón avanza hacia subida de tipos
El Banco de Japón mueve ficha y el mercado cripto tiembla.
Un terremoto monetario en el Pacífico
No fue un tweet de Elon Musk ni un hackeo espectacular. El golpe vino de una sala de juntas en Tokio, donde la política monetaria tradicional desató ondas de choque que recorrieron cada exchange del planeta. La simple mención de un endurecimiento en la última economía con tipos negativos hizo que los gráficos de Bitcoin se tiñeran de rojo.
El fantasma de la liquidez
Durante años, el yen barato fue combustible para operaciones de carry trade que terminaban, en parte, financiando apuestas en activos de riesgo. Ahora ese grifo podría empezar a cerrarse. Los analistas ven el movimiento como una prueba de fuego: ¿cuánto del precio de Bitcoin depende realmente de la adopción y cuánto es puro exceso de liquidez global? Una pregunta incómoda que muchos prefieren evitar.
La resistencia a prueba
Un retroceso del 30% suena catastrófico en los titulares, pero en la volatilidad cripto es casi un martes normal. La clave no está en la caída, sino en la recuperación. Cada corrección de esta magnitud ha separado los proyectos con fundamento de los puros esquemas de 'número va arriba', en un saludable, aunque doloroso, ejercicio de limpieza de mercado. Los puristas lo llaman 'apalancamiento siendo liquidado'; los cínicos, 'la FSA haciendo el trabajo que los 'influencers' no harán'.
El mercado siempre sobreestima el impacto inmediato de las noticias y subestima su efecto a largo plazo. Japón aprieta, Bitcoin se flexiona. La historia sugiere que la criptomoneda ha sobrevivido prohibiciones, colapsos y pánicos mayores. Un ajuste de tipos, por histórico que sea, podría ser solo el próximo obstáculo en su camino para redefinir el dinero.
Los mercados de predicción votan por un yen caro
Los mercados de predicciones son bajistas. En Polymarket , el 98% de los usuarios votó que probablemente habrá un aumento de 25 puntos básicos. El 2% restante cree que el Banco de Japón no modificará el tipo de cambio actual.
Menos del 1% cree que el Banco de Japón aumentará los tipos de interés en un 50%.
Si se imponen las subidas de tipos, el tipo de interés oficial total de Japón alcanzaría los 75 puntos básicos. La última vez que superó el 0,5% fue en septiembre de 1995.
Una tasa de interés del 0,75 % se considera baja en comparación con la tasa de la Reserva Federal de ., que oscila entre el 3,50 % y el 3,75 %, y la del Banco Central Europeo, que ronda el 2,00 %. Sin embargo, una tasa de interés del 0,75 % supone un cambio importante en Japón, ya que el país ha pasado décadas con tasas de interés cercanas a cero o negativas.
El yen podría hacer caer Bitcoin
Durante años, Japón fue la fuente de préstamos baratos, lo que dio origen a una estrategia de inversión denominada "carry trade" del yen. Los inversores toman prestado yenes japoneses a tipos bajos y los convierten a dólares, euros u otras monedas.
Luego invierten en acciones, bonos, criptomonedas o activos de mayor rendimiento y se quedan con la diferencia entre los costos de endeudamiento y el rendimiento de la inversión.
El carry trade está ahora amenazado. Si suben los tipos de interés japoneses, endeudarse en yenes se encarece.
El margen de beneficio del carry trade se reduciría. El riesgo de apreciación del yen aumenta, lo que puede amplificar las pérdidas. Para pagar los préstamos en yenes, los inversores podrían verse obligados a vender activos volátiles como Bitcoin.
Los analistas creen que Bitcoin podría caer a $70.000, y los datos históricos respaldan esa visión.
En marzo de 2024, Bitcoin cayó un 23% después de que Japón aumentara las tasas en 10 puntos básicos, poniendo fin a su política de tasas de interés negativas.
En julio de 2024, el BTC cayó casi un 30% después de que el BOJ aumentara las tasas en 25 puntos básicos, llevando su tasa de política a alrededor del 0,25%.
La última vez que ocurrió este escenario fue en enero de 2025, cuando BTC cayó un 31% después de que el BOJ volviera a subir las tasas en 25 puntos básicos.
En cada caso, las caídas de Bitcoinse prolongaron durante varias semanas. Los mercados reajustaron lentamente el precio de la liquidez global tras las subidas de tipos del Banco de Japón, lo que evitó una liquidación inmediata provocada por el pánico.
Pero la caída de BTC en enero fue rápida porque los mercados eran más sensibles al valor del yen. Esta vez, no está claro cuánto tardaría en materializarse una caída de BTC. Podría extenderse en días o semanas.
Los analistas aconsejan a los inversores que se preparen para la volatilidad. Esta semana se presentarán varios eventos en Estados Unidos, como los datos de desempleo y las nóminas no agrícolas el martes.
El jueves se publicarán los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. En Europa, los mercados estarán atentos a la decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo.
Finalmente, el Banco de Japón tiene previsto anunciar su decisión sobre las tasas el viernes.
Obtén $50 gratis para operar con criptomonedas al registrarte en Bybit ahora
