Inversores buscan altos rendimientos mientras la Fed recorta tasas: ¿Es el momento de las criptomonedas?
La Reserva Federal baja las tasas. El mercado tradicional ofrece migajas. Los inversores buscan desesperadamente rendimientos que ya no existen en los bonos o los ahorros.
El viejo juego ha terminado
Los recortes de la Fed han abierto una brecha de rentabilidad. El dinero barato fluye, pero los activos tradicionales no ofrecen el mismo atractivo. Es la receta clásica para la búsqueda de riesgo, aunque Wall Street prefiera llamarlo 'rebalanceo táctico'.
Un ecosistema listo para capitalizar
Mientras los gestores de fondos debaten puntos básicos, un sector entero ha estado construyendo infraestructura financiera paralela. DeFi ofrece rendimientos en tiempo real, sin solicitudes de crédito ni horarios bancarios. Los stablecoins permiten mover valor globalmente, evitando los cargos por cambio y las demoras de los sistemas legacy.
La narrativa se escribe sola
Cada recorte de tipos debilita el argumento contra los activos digitales. La 'falta de rendimiento' del dinero fiduciario frente al potencial programático de las criptomonedas crea un contraste imposible de ignorar. Los grandes actores institucionales ya no preguntan 'si', sino 'cuánto' y 'en qué'.
El cierre inevitable
La historia financiera se repite, pero con nueva tecnología. Los inversores seguirán el rendimiento, y el rendimiento se ha mudado a cadenas de bloques. Los que esperen una invitación formal de la FSA probablemente se queden contando los centavos de sus certificados de depósito mientras el resto participa en la siguiente evolución del capital. Al final, el dinero siempre encuentra el camino más eficiente, incluso si ese camino pasa por una cartera digital en lugar de un banco centenario.
Los inversores siguen buscando altos rendimientos a medida que la Fed recorta las tasas
La Reserva Federal ya recortó su tipo de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual tanto en septiembre como en octubre, situándolo en el rango del 3,75 % al 4 %. A pesar de ello, cash sigue fluyendo hacia los fondos del mercado monetario.
Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tasas de interés de EE. UU. en TD Securities, dijo que la tendencia no es sorprendente. "Los fondos del mercado monetario continúan atrayendo entradas ya que los rendimientos siguen siendo muy trac en medio de recortes graduales de las tasas de la Fed", dijo .
Gennadiy no espera que las entradas de capital se detengan por completo, pero cree que probablemente se moderarán un poco si la Fed sigue recortando. Aun así, incluso los rendimientos superiores al 2% tienden a mantener el impulso.
Los operadores ya están apostando por otro recorte de tasas en la reunión de diciembre de la Reserva Federal. Esa especulación aumentó la semana pasada después de que John Williams, eldentde la Reserva Federal de Nueva York, insinuara que estaría de acuerdo con uno.
Esto es importante porque se considera que John está estrechamente alineado con el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Antes de sus comentarios, varios otros responsables de la política monetaria se habían mostrado reacios a recortar la tasa de interés tan pronto.
Una de las principales razones por las que los fondos del mercado monetario están experimentando flujos tantrones su gestión de la caída de los tipos de interés. Los bancos suelen trasladar los tipos más bajos a sus clientes casi de inmediato.
Los fondos del mercado monetario se mueven con mayor lentitud, lo que los hace más atractivos cuando los tipos de interés bajan. Este retraso da a los inversores más tiempo para obtener valor de su cash.
En lo que va de 2025, más de 848 000 millones de dólares han ingresado al sector de los fondos del mercado monetario, según tracde Crane a todo el sector. Otra cifra del Investment Company Institute, que no incluye los fondos internos de las empresas, informó que los activos totales ascendieron a 7,57 billones de dólares para la semana que finalizó el 25 de noviembre.
La SEC impulsa nuevas normas para ayudar a las pequeñas empresas a cotizar en bolsa
Al mismo tiempo que ocurre esta explosión de fondos, la Comisión de Bolsa y Valores está tratando de facilitar que las empresas más pequeñas salgan a bolsa.
Paul Atkins, presidente de la SEC, dijo durante un evento el martes en la Bolsa de Valores de Nueva York que la agencia está trabajando en cambios para reducir los requisitos de divulgación y disminuir la burocracia.
El objetivo es dar a las empresas más pequeñas un plazo más largo, al menos dos años, para cumplir plenamente las normas de la IPO, en lugar del período actual de un año.
Paul también afirmó que la agencia está revisando la defide pequeña empresa. Esta etiqueta no se ha actualizado significativamente en veinte años. Señaló que el número de empresas que cotizan en bolsa es ahora la mitad que hace tres décadas, y atribuyó esta disminución a los costos de cumplimiento que suelen afectar más a las pequeñas empresas que a las grandes.
“Nuestro marco regulatorio debería brindar a las empresas, en todas las etapas de su crecimiento y de todos los sectores, la oportunidad de salir a bolsa”, afirmó Paul. Advirtió que los costos actuales de cumplimiento normativo podrían estar excluyendo a las empresas más pequeñas de los mercados públicos.
Más allá de las OPV, la SEC también busca cambios en las normas de remuneración de los ejecutivos. Este tema se planteó a principios de este año durante una sesión de consulta con inversores, fondos de pensiones y empresas que cotizan en bolsa.
Paul confirmó que la agencia sigue trabajando en esto. También pidió al personal de la SEC que propusiera ideas para despolitizar las juntas de accionistas, de modo que se centren en la elección de directores en lugar de convertirse en campos de batalla.
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