La Fed se pone seria: Bowman anuncia nuevas reglas para bancos y stablecoins que cambiarán el juego

La Reserva Federal está dibujando nuevas líneas en la arena regulatoria. No son sugerencias amables, son reglas. Y apuntan directamente al corazón de dos pilares del sistema: los bancos tradicionales y las stablecoins que aspiran a serlo.

El mensaje de Bowman es claro

La comisionada de la Fed, Michelle Bowman, dejó pocas dudas sobre la dirección. El enfoque regulatorio se está endureciendo, con un ojo particular en cómo las instituciones financieras manejan el riesgo emergente y cómo las monedas digitales vinculadas a activos tradicionales operan en el ecosistema. No se trata de frenar la innovación, según el discurso oficial, sino de garantizar la estabilidad. Un mantra que suena familiar cada vez que la vieja guardia intenta entender—y controlar—la nueva.

¿Qué significa para los bancos?

Espere requisitos de capital más estrictos y una supervisión más intensa sobre cualquier actividad relacionada con activos digitales. La Fed quiere evitar que el riesgo del criptomundo contamine los balances tradicionales. Para los bancos que han estado coqueteando con la custodia de cripto o servicios relacionados, el mensaje es: prepárense para un escrutinio al nivel de los grandes jugadores.

El gran objetivo: las stablecoins

Aquí es donde se pone interesante. Las reglas propuestas buscan tratar a las stablecoins emitidas por entidades no bancarias con la misma lente de riesgo que a los depósitos bancarios. Quieren transparencia total sobre las reservas, redenciones garantizadas y, en esencia, que operen como mini-bancos sin disfrutar de los beneficios. Es el sueño húmedo de un regulador: toda la responsabilidad, sin la competencia real. La ironía de pedir descentralización y luego imponer una centralización regulatoria no se les escapa a los puristas.

El futuro es híbrido, guste o no

Este movimiento no mata la innovación; la burocratiza. Separa a los proyectos serios—con reservas auditadas y gobernanza impecable—de los experimentos riesgosos. Para el ecosistema crypto, es una llamada de atención dolorosa pero necesaria. La adultez viene con reglas, impuestos y reuniones interminables con abogados. La promesa de un sistema financiero paralelo y libre se estrella contra la realidad de la política monetaria y la protección al consumidor.

Al final, la Fed no está construyendo muros, está instalando puertas con torniquetes. Puedes pasar, pero sólo si vistes como ellos, hablas como ellos y llevas la etiqueta de precio correcta. Es el precio del progreso en un mundo donde la disrupción siempre termina pidiendo permiso. Como siempre en finanzas, la verdadera libertad es sólo para aquellos que pueden escribir las reglas.

Los prestamistas tradicionales advierten sobre la disputa existente entre los bancos y las empresas de criptomonedas

Tras este desarrollo , Bowman afirmó que las nuevas tecnologías juegan un papel importante en el sector bancario, ya que hacen que el sector sea más eficiente, amplían el acceso al crédito y promueven una competencia más justa con las empresas de activos digitales y las empresas de tecnología financiera.

También mencionó que colaborará con otras agencias para desarrollar normas de capital y diversificación aplicables a los emisores de stablecoins. Según Bowman, estas regulaciones se crearán conforme a la Ley GENIUS. Esta ley exige que los emisores de stablecoins se registren y mantengan formalmente reservas dólar por dólar. 

Mientras tanto, en el marco de esta colaboración, Bowman afirmó que el papel de estas agencias es aclarar las pautas de los activos digitales y ofrecer sugerencias sobre nuevos usos propuestos.

Hizo estas declaraciones durante una disputa existente entre empresas de criptomonedas y bancos. Estos dos sectores se disputaron el futuro de la regulación de los activos digitales, incluyendo la batalla por el acceso a las licencias bancarias. Las empresas de criptomonedas argumentaron que estas licencias son esenciales para sus operaciones, ya que el acceso a ellas podría brindarles varias ventajas, como una mayor credibilidad.

No obstante, los prestamistas tradicionales advierten que dicha medida podría generar un entorno competitivo injusto o debilitar el sistema de licencias. De ocurrir esto, los prestamistas anticipan que las empresas podrán operar bajo una licencia bancaria sin cumplir con todas las responsabilidades que históricamente han estado asociadas a ella.

El testimonio de Bowman demuestra su compromiso con la culminación de diversas medidas de capitalización bancaria. Un ejemplo de estas medidas incluye la tan esperada fase final de Basilea III. 

"Mi estrategia es centrarme en ajustar el nuevo marco desde cero en lugar de intentar cambiar las cosas para que se ajusten a las ideas existentes sobre los requisitos de capital", dijo.

Bowman demuestra su compromiso para completar las medidas de capitalización bancaria

Anteriormente, una fuente confiable reveló que la Reserva Federal envió un plan actualizado de Basilea III a otros reguladores estadounidenses. Fuentes cercanas a la situación sugirieron que este plan aliviaría significativamente una propuesta de capital de la administración Biden dirigida a los bancos más importantes de Wall Street.

Tras conocerse esta noticia, varios funcionarios compartieron sus predicciones sobre el impacto del plan de la Fed. Algunos anticiparon que este plan podría conducir a un aumento de aproximadamente entre el 3% y el 7% en general para la mayoría de los bancos líderes. 

Aunque los funcionarios pronosticaron diferentes puntos de vista, estas fuentes, que pidieron permanecer anónimas debido a la naturalezadentde la situación, declararon que no había ninguna predicción precisa en el esquema.

Sin embargo, los informes señalaron que estas estimaciones fueron inferiores al aumento del 19% sugerido en 2023. Además, fue inferior al aumento del 9% propuesto en una versión de compromiso el año pasado. 

Bowman intervino al respecto. Mencionó que la Reserva Federal se unirá a otras iniciativas para aumentar el recargo para los principales bancos dentro del marco general de capital.

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