Wall Street se encamina hacia Acción de Gracias con incertidumbre en el comercio de IA: ¿Oportunidad o advertencia?

Los mercados tradicionales tambalean mientras la inteligencia artificial redefine las reglas del juego.

La tormenta perfecta de Thanksgiving

Wall Street enfrenta su primera prueba de fuego post-cuarta revolución industrial justo cuando los pavos comienzan a descongelarse. Los algoritmos de IA están reescribiendo los manuales de trading a velocidades que harían sonrojar a los corredores más veteranos.

Los nuevos reyes del casino financiero

Mientras los fondos tradicionales luchan por mantenerse relevantes, los sistemas de IA están acumulando ganancias que superan cualquier expectativa humana. Los traders que antes confiaban en su instinto ahora observan cómo máquinas toman decisiones en microsegundos.

El dilema del pavo financiero

Justo cuando los banqueros preparan sus discursos de Acción de Gracias, el mercado les sirve una humilde pieza de realidad: o se adaptan o serán el próximo plato principal. Porque en las finanzas modernas, el único turkey que importa es el que no logra evolucionar.

La IA no duerme, no vacila y definitivamente no pide tiempo libre para festividades. Mientras Wall Street debate si tomarse el jueves libre, los algoritmos siguen acumulando ventajas que podrían redefinir el panorama financiero para 2026.

La reunión de la Fed impulsa a los inversores a apostar por las tasas

Charlie Ashley, de Catalyst Funds, escribió que “una reversión de esta magnitud sugiere que el sentimiento positivo está disminuyendo y los inversores están utilizando el aumento posterior a las ganancias en las acciones de Nvidia como una oportunidad para obtener ganancias”.

Añadió que, si este es el comienzo de una caída más profunda, la decisión de la Fed de diciembre cobra aún más importancia. Ashley afirmó: «Si la Fed decide mantener las tasas, el costo del capital será otro obstáculo para las valoraciones de las acciones».

Al mediodía del viernes, los operadores apostaban con fuerza por un recorte de tipos en la última reunión del año de la Fed, el 10 de diciembre. Los futuros de tipos de interés estimaban una probabilidad de casi el 75 % de un recorte de un cuarto de punto, frente al 39 % del jueves y el 44 % de la semana anterior. El tipo de referencia de la Fed se sitúa ahora entre el 3,75 % y el 4,00 %, y un recorte supondría un cambio importante tras meses de espera.

Pero los problemas con los datos generaron nueva confusión. El viernes, los operadores se enteraron de que la Fed no recibirá datos clave de inflación antes de la reunión debido a que la Oficina de Estadísticas Laborales canceló el índice de precios al consumidor de octubre. El IPC de noviembre, originalmente previsto para el 10 de diciembre, se publicará ahora el 18 de diciembre.

Eso significa que la Fed debe tomar su decisión sin datos completos de inflación. Ahora, tanto los alcistas como los bajistas están atentos al próximo movimiento.

Aumenta la preocupación sobre si los cientos de miles de millones que se invierten en IA representan una burbuja que podría no ser rentable. Algunos estrategas recomiendan a los inversores que reduzcan su exposición a la tecnología y adopten posiciones defensivas.

Otros todavía creen en ganancias a largo plazo basadas en el uso creciente de la IA, el crecimiento económico sostenido de Estados Unidos y el gasto continuo de los consumidores más ricos.

Mark Hackett, de Nationwide, afirmó que la reacción a Nvidia y al informe de nóminas fue "universalmente positiva", pero la ola de ventas posterior fue inusual en comparación con los últimos seis meses. Añadió que el patrón habitual había sido caídas iniciales seguidas de recuperaciones, no "comprar y luego vender durante el repunte".

Hackett afirmó que es demasiado pronto para afirmar que hay un cambio, pero es algo que los operadores deben tener en cuenta. A última hora del viernes, todos los índices principales se encaminaban trac una semana de pérdidas. El Dow Jones bajó un 1,3%, el S&P 500 un 1,2% y el Nasdaq un 1,8%.

La deuda tecnológica crece a medida que las empresas impulsan la inversión en IA

La semana que viene incluye los resultados de Agilent Technologies y Keysight Technologies el lunes; Best Buy, Analog Devices, JM Smucker, HP, Workday, Autodesk, NetApp y Dell Technologies el martes; y un miércoles tranquilo. Los mercados cierran el jueves por el Día de Acción de Gracias y el viernes a la 1 p. m. (hora del este).

Los niveles de deuda en el sector tecnológico representan ahora otro problema. El acuerdo de financiación de 27 000 millones de dólares de Meta con Blue Owl Capital en octubre impulsó la emisión de deuda de los hiperescaladores por encima de los 120 000 millones de dólares este año, en comparación con un promedio de 28 000 millones de dólares en los últimos cinco años, según BofA Securities.

Oracle se enfrenta a su propia presión. El diferencial de sus bonos se ha ampliado 48 puntos básicos desde septiembre. Su bono a cinco años, de 3.250 millones de dólares, cotiza 104 puntos básicos por encima de los bonos del Tesoro, el doble que el 15 de septiembre.

La demanda de swaps de incumplimiento crediticio (CDS) vinculados a Oracle también ha aumentado. ICE Data Services muestra que el diferencial de los CDS a cinco años de Oracle se ha más que duplicado desde septiembre, alcanzando su nivel más alto desde 2023.

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