El crecimiento global del M2 supera el repunte Bitcoin: ¿Se avecina un tsunami de liquidez?
La máquina de imprimir dinero global acelera más rápido que el activo digital más famoso del mundo.
Dinero vs. Cripto
Mientras los bancos centrales inundan los mercados con liquidez, Bitcoin lucha por mantener el ritmo. El crecimiento del M2 mundial -esa medida amplia de oferta monetaria que incluye efectivo, depósitos y activos líquidos- está superando claramente las ganancias de la criptomoneda líder.
Los números no mienten: la expansión monetaria global sigue su curso implacable, dejando atrás incluso al mejor desempeño de Bitcoin. Una señal preocupante para quienes creen que las criptomonedas pueden competir contra las imprentas de los bancos centrales.
¿Resultado? Los tradicionales siguen ganando la batalla de la liquidez -por ahora. Aunque ningún regulador del FSA estaría dispuesto a admitirlo públicamente.
Mientras tanto, los puristas de las cripto se consuelan pensando que al menos su dinero no depende de la discrecionalidad de unos cuantos burócratas con imprenta ilimitada. Qué cíclico resulta todo esto: los mismos que imprimen dinero luego se quejan de la inflación que crean.
En ciclos alcistas anteriores, la expansión de M2 fue uno de los factores que impulsaron los repuntes alcistas de BTC, especialmente después de que BTC ganara mayor interés general. Este ciclo de expansión de M2 coincide con la creciente influencia de los ETF, que atraen a un grupo más amplio de inversores. La expansión de M2 también se acompaña de la impresión de stablecoins, que son la fuente de liquidez en cadena para las criptomonedas y funcionan como una versión en cadena de la impresión de los bancos centrales.
Desde 2021, la M2 ha experimentado ciclos de expansión más cautelosos, tras la inyección de liquidez pospandemia de 2020. En los últimos meses del año, el ritmo de expansión del dinero en sentido amplio de la M2 a nivel mundial ha sido similar al de 2020. A principios de 2025, la M2 rompió sus máximos históricos por primera vez desde 2021, tras un período detrac.
Esta tendencia está impulsada por el Banco de China, que expandió su M2 un 10% el año pasado. Otros bancos centrales han seguido una tendencia similar durante los últimos 12 meses.
BTC está por detrás de la oferta monetaria M2
El ciclo alcista actual aumenta la expectativa de que BTC seguirá el gráfico M2, como lo ha hecho en el pasado. Normalmente, el crecimiento de BTC se retrasa hasta seis meses.
Esta vez, la rápida expansión de M2 dejó a BTC intentando recuperarse, ya que sus máximos históricos resultaron ser inferiores a lo previsto. Con este rango de M2 disponible, las predicciones de BTC oscilan entre nuevos máximos de $160,000 y $250,000.
El 24 de septiembre, BTC retrocedió hasta los $112,463, situándose aproximadamente un 10% por debajo de su máximo histórico. La liquidez global disponible también se desplaza hacia otros activos, ya que los índices bursátiles y el oro también alcanzan sus valoraciones máximas. Por ahora, las criptomonedas siguen actuando como una acción tecnológica de alto riesgo, aunque las tesorerías aún defienden la idea de una moneda sólida.
El oro cerró la brecha con M2
Durante la expansión actual, el oro cerró con mayor facilidad la brecha con el crecimiento de M2. Como informó , el oro alcanzó un nuevo máximo histórico de $3,830. El oro incluso superó el ritmo de crecimiento de M2 con su último repunte vertical.
Históricamente, el metal precioso ha tracla expansión de M2, cumpliendo esencialmente la función de patrón oro no oficial. BTC ha desempeñado hasta ahora una función similar, demostrando su potencial como patrón oro digital, según la narrativa de los maximalistas de BTC.
En general, M2 muestra una lenta tendencia de expansión a lo largo del tiempo y no garantiza mercados alcistas. Sin embargo, su rápido crecimiento ha impulsado la revalorización de las criptomonedas y el crecimiento de otros activos. Durante el ciclo alcista actual, aumentó la demanda de inversiones refugio, mientras que parte de la liquidez adicional se destinó a activos de mayor riesgo para compensar la inflación.
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