Stablecoin Piyasasında Çarpıcı Gelişme: Likidite Krizi Sessizliği Getirdi

Stablecoin arzındaki tıkanıklık, piyasayı derin bir sessizliğe gömdü. Likidite sorunları yatırımcıları kenara çekerken, kripto dünyası çözüm bekliyor.

Piyasa analistleri, bu durgunluğun ne kadar süreceği konusunda ikiye bölünmüş durumda. Bazıları ''geçici bir soluklanma'' diyor, diğerleri ise ''regülasyon fırtınası öncesi göz kırpma'' yorumunu yapıyor.

Merkez bankalarının dijital para birimleri projeleri hız kazanırken, stablecoinler ilk ciddi sınavlarını veriyor. Tabii ki, bankacılar bu durumu ''dijital varlıkların olgunlaşmamışlığı'' olarak yorumlamakta gecikmedi.

Stablecoin artışındaki duraksama bizi kilitledi

Geçmişte defalarca gözlemlediğim bir gerçek var. Normalde stablecoin arzı arttığında piyasa genellikle canlanırdı. 2021’deki o unutulmaz boğa koşusunda bu kripto paraların büyümesi fiyatlara doğrudan etki etmişti. Ancak şimdi işler öyle ilerlemiyor. ERC-20 tabanlı stablecoin’lerin arzı 117 milyar dolarda donup kalmış gibi. Ne yukarı bir kıpırdanma var, ne de yeni yatırımcıları cezbeden bir ivme.

Gözüm hep EMA(7) ve EMA(30) gibi kısa vadeli ortalamalarda. Şu an iki gösterge de dümdüz bir çizgiye dönüştü. Aslında bu durum bize açıkça bir şeyler söylüyor: Yeni para girişi yok. Yatırımcılar ya beklemede ya da yavaş yavaş uzaklaşıyor. Bitcoin 100.000 dolar çevresinde kendi gölgesine hapsolmuş. Altcoin tarafında ise moral sıfır, hacim yok ve umut silik. Mikro yatırımcı dediğimiz o dinamizmi sağlayan kalabalık da geri çekilince piyasa neredeyse nefessiz kaldı.

Yeni Para Yoksa Hareket de Kalıcı Olmaz

Açık konuşayım piyasada anlamlı bir kıpırdanma olması için öncelikle stablecoin arzının yeniden artması gerekiyor. Şu an hissettiğimiz durgunluk bana hep kasırga öncesi sessizliği anımsatıyor. Eğer önümüzdeki günlerde Tether ya da USDC gibi büyük kripto paralarda ciddi bir arz artışı görürsek bence bu gelişme Bitcoin’i 110.000 hatta 120.000 dolar bandına taşıyabilir. Fakat böyle bir sinyal gelmezse sıkıcı yatay seyir daha da uzayabilir.

Bu noktada sabra özellikle vurgu yapacağım. Çünkü yatırımcının en değerli silahı o. Aceleyle alınan pozisyonlar, likidite desteği yoksa saman alevi gibi sönmeye mahkam. Bu bir gerçek. Piyasa likidite olmadan sadece yönsüz bir çırpınışa dönüşüyor. Bu yüzden, ben kendi adıma gözüm stablecoin arzında kulağım piyasa nabzında olacak şekilde bir adım geride duruyorum.