Coinbase mit 50 % Upside-Potenzial: Bernstein-Analysten bleiben optimistisch

Analyst Gautam Chhugani, der seit einem Jahrzehnt den Kryptomarkt intensiv beobachtet, hält an einer „Outperform“-Einstufung für das Unternehmen fest und betont, dass die Wall Street das wahre Ausmaß von Coinbase weiterhin unterschätzt.

Mit einem Aktienkurs von 344,82 US-Dollar zum Handelsende am Dienstag impliziert sein neues Kursziel ein Upside-Potenzial von 48 %. In seiner Analyse bezeichnete Gautam Coinbase als „das am meisten missverstandene Unternehmen in unserem Krypto-Universum“ und argumentierte, dass der breite Markt negativ eingestellt sei, obwohl das Unternehmen in allen wichtigen Ertragssparten der Branche eine zentrale Rolle spiele.

Er wies darauf hin, dass Coinbase das einzige Krypto-Unternehmen im S&P 500 ist, den US-Kryptohandel dominiert, die institutionelle Beteiligung anführt und das größte Stablecoin-Geschäft unter Börsen betreibt. Gautam erinnerte Investoren auch daran, dass Coinbase kürzlich die größte Krypto-Optionsbörse weltweit gekauft hat und nun die schnellste und größte Ethereum-basierte Chain für Tokenisierung betreibt.

Bernstein sieht weiteres Wachstumspotenzial für Coinbase

Gautam widersprach skeptischen Stimmen, die behaupten, neue Wettbewerber würden Coinbase Marktanteile kosten. Er betonte, dass die Marktposition von Coinbase intakt Sei und dass neue Plattformen traditioneller Broker keine vollständigen Produktportfolios anbieten würden – etwas, das Coinbase bereits habe.

Das mache sie „weniger wettbewerbsfähig“. Er verwies außerdem auf zwei US-Gesetzesvorhaben, die Coinbase einen Vorteil verschaffen könnten: den GENIUS Act, der Regeln für Stablecoins vorschreiben würde, und den CLARITY Act, der einen regulatorischen Rahmen für Krypto schaffen soll.

Darüber hinaus sieht Gautam im Einstieg von Coinbase in den Krypto-Futures-Handel eine große Chance. Coinbase bietet bereits Bitcoin- und Ethereum-Futures an und bereitet nun den Launch von Perpetual Futures vor – ein Produkt, das global auf großes Interesse stößt, aber auf dem US-Markt bisher nur begrenzt verfügbar ist. Er bezeichnete diesen Markt als „massiv unterversorgt“ und prognostizierte erhebliche Handelsvolumina, sobald Coinbase vollständig operativ ist.

Sein aktualisiertes Kursziel basiert auf einer internen Schätzung, dass Coinbase 2025 einen Gesamtumsatz von rund 9,5 Mrd. US-Dollar erzielen könnte. Diese Schätzung berücksichtigt das Spot- und Derivatives-Geschäft, die institutionelle Aktivität sowie mögliche positive Effekte durch neue Gesetzgebung.

Nach Veröffentlichung des Berichts stieg die Coinbase-Aktie im Pre-Market-Handel um 3,1 %.

Übersetzt von Sh1b4rmy