Große Fonds verkaufen 51 Milliarden Dollar im Mai, aber Aktienrückkäufe stützen den US-Markt

Große Institutionen haben ihren Rückzug aus Aktien im vergangenen Monat beschleunigt und rund 50,8 Milliarden Dollar an US-Aktien abgestoßen, so S&P Global.

Der Gesamtbetrag im Mai lag nicht nur über dem Abfluss von 30,9 Milliarden Dollar im April, sondern auch über dem 12-Monats-Durchschnitt von 42,7 Milliarden Dollar. Analyst Thomas McNamaranannte das Zusammenspiel neuer Zolldrohungen, anhaltender Rezessionsängste und der Herabstufung der US-Staatsverschuldung durch Moody’s als Gründe, warum viele Portfoliomanager das Risiko reduzierten.

Index- und ETF-Anleger traten auf der anderen Seite als Käufer auf und fügten im Mai netto 11,1 Milliarden Dollar hinzu. Diese Käufe lagen jedoch deutlich unter der üblichen monatlichen Zuteilung von 30 Milliarden Dollar, was darauf hindeutet, dass passive Ströme allein den Verkaufsdruck der Institutionen nicht vollständig ausgleichen konnten. „Es ist nie wirklich ein Nullsummenspiel“, bemerkte McNamara. „Diesmal füllten Unternehmensrückkäufe einen Großteil der Lücke, weshalb der Markt trotz schwacher Überzeugung bei Long-Only-Strategien stabil blieb.“

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Unternehmen kündigten im vergangenen Monat geschätzte 170 Milliarden Dollar an neuen Rückkaufgenehmigungen an, die Angebot absorbieren und Volatilität dämpfen. Zudem verzeichneten defensive Sektoren wie Gesundheitswesen und Versorger relative Zuflüsse, während zyklische Bereiche im Zusammenhang mit dem globalen Handel – Industrieanlagen und Halbleiter – die stärksten Verkäufe erlebten.

Trotz des Tauziehens zwischen Verkäufern und Rückkäufen bewegten sich die großen Indizes kaum: Der S&P 500 stieg um 0,25 %, der Nasdaq legte 1,6 % zu und der Dow verlor 1,4 %. Die gemischte Performance spiegelt einen Markt wider, der weder in voller Flucht ist noch von einem grundlegenden Wachstumsschub überzeugt ist – was die Bühne für potenziell schärfere Bewegungen bereitet, sobald Klarheit über Zölle und die wirtschaftliche Aussicht in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 eintritt.

Alexander Stefanov

Mit über 8 Jahren Erfahrung in der Kryptowährungs- und Blockchain-Branche ist Alexander ein erfahrener Content-Ersteller und Marktanalyst, der sich darauf konzentriert, digitale Assets zugänglicher und verständlicher zu machen. Er spezialisiert sich darauf, komplexe Krypto-Trends zu entschlüsseln, Marktbewegungen zu analysieren und aufschlussreiche Inhalte zu produzieren, die sowohl Neueinsteiger als auch erfahrene Anleger bilden sollen. Alexander hat sich einen Ruf für zeitnahe und präzise Analysen erarbeitet und behält regulatorische Entwicklungen, aufstrebende Technologien und makroökonomische Trends im Auge, die die Zukunft der digitalen Finanzen prägen. Seine Arbeit ist von einer Leidenschaft für Innovation und der festen Überzeugung geprägt, dass breite Bildung der Schlüssel zur Beschleunigung der globalen Krypto-Adaption ist.

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