ITUB4, BBAS3, BBSC4, BPAC11, SANB11, ROXO31, INTR31: Die Gewinner und Verlierer des 2. Quartals 2025

• Wie hat sich Itaú Unibanco (ITUB4) im 2. Quartal 2025 geschlagen?
• Welche Überraschung lieferte Bradesco (BBDC4)?
• Warum glänzte BTG Pactual (BPAC11) besonders?
• Wie überzeugte Nubank (ROXO31) die Anleger?
• Welche Wendung vollzog Inter (INTR31)?
• Warum stürzte Banco do Brasil (BBAS3) ab?
• Weshalb enttäuschte Santander (SANB11)?
• Fragen und Antworten zu den Bankenergebnissen Q2 2025

Das zweite Quartal 2025 brachte eine Wende für die brasilianischen Banken. Nach einem historischen Jahr 2024 mit Rekordgewinnen und Kurssteigerungen zeigten sich gemischte Ergebnisse, die klare Gewinner und Verlierer hervorbrachten. Die fünf größten Banken verzeichneten einen konsolidierten Gewinn von 27,98 Mrd. BRL, ein Rückgang von 5,6% im Jahresvergleich und 8,1% gegenüber dem Vorquartal. Während Privatbanken wie Itaú und Bradesco glänzten, kämpfte die staatliche Banco do Brasil mit massiven Problemen.

Wie hat sich Itaú Unibanco (ITUB4) im 2. Quartal 2025 geschlagen?

Itaú Unibanco bleibt unangefochtener Marktführer mit einem Rekordgewinn von 11,28 Mrd. BRL - dem höchsten jemals von einem an der B3 gelisteten Institut erzielten Ergebnis. Das entspricht einem Wachstum von 14% im Jahresvergleich und über 40% des Sektorgewinns. Die Bank erhöhte ihre Prognose dank steigender Finanzmargen (NII) und kontrollierter Ausfallraten. Analysten sehen weiteres Potenzial: Genial Investimentos setzt ein Kursziel von 43,80 BRL (+22%), während Safra einen Jahresgewinn von 46 Mrd. BRL prognostiziert. Die Aktie stieg 2025 bereits um 31% und erreichte neue Höchststände. "Itaús Konsistenz, Resilienz und Digitalisierung machen es zu unserem Top-Pick", so das BTCC-Analystenteam.

Welche Überraschung lieferte Bradesco (BBDC4)?

Bradesco meldete eine beeindruckende Erholung mit einem Gewinnsprung von 28,6% auf 6,07 Mrd. BRL - das beste Q2-Ergebnis seit 2021. Die Finanzmarge erreichte Rekordniveau durch höhere Kreditvolumina und verbessertes Portfolio-Mix. Dienstleistungserlöse stiegen dank Kreditkarten, Vermögensverwaltung und Investmentbanking. Safra bestätigte seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 21 BRL (+34%). "Die Umsatzdynamik treibt die Erholung an", betont Genial, während Itaú BBA die Versicherungssparte als Stabilisator hervorhebt. Trotz höherer Kreditrisikovorsorge (+6,5%) sieht der Markt keine strukturellen Probleme.

Warum glänzte BTG Pactual (BPAC11) besonders?

BTG Pactual lieferte das beste Quartal seiner Geschichte: Der Gewinn schoss um 42% auf 4,2 Mrd. BRL hoch und übertraf die Bloomberg-Schätzungen um 13%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) kletterte auf 27% und überholte damit Itaú (23%). Alle Geschäftsbereiche wuchsen zwischen 15-40%. Allerdings warnen Analysten vor der Volatilität im Investmentbanking. "Dieses Ergebnis könnte zu Gewinnrevisionen führen", kommentiert JPMorgan. Die Aktie notiert bei BTCC aktuell nahe Allzeithochs.

Wie überzeugte Nubank (ROXO31) die Anleger?

Die Fintech-Überraschung kam von Nubank: Ein Gewinn von 637 Mio. USD, 28% ROE und steigende Margen begeisterten. Die Aktie sprang nach Veröffentlichung um 10% und legte insgesamt 16% zu. BTG stufte sie erstmals seit dem IPO 2021 auf "Kaufen" hoch. "Die Diversifizierung jenseits der Kreditkarte trägt Früchte", urteilt das BTCC-Team unter Verweis auf TradingView-Daten.

Welche Wendung vollzog Inter (INTR31)?

Inter bestätigte seine Wende mit Rekordgewinn von 315 Mio. BRL (+50%) und ROE von 13,9%. Die BDRs stiegen bis zu 12%. BTG erhöhte die Empfehlung auf "Kaufen" (Ziel: 45 BRL). "Die beschleunigte Gewinnentwicklung und klare Zielerreichung überzeugen", so Analysten. Für 2025 wird ein Gewinn von 1,4 Mrd. BRL (+50%) erwartet.

Warum stürzte Banco do Brasil (BBAS3) ab?

Der staatliche Riese war der klare Verlierer: Gewinneinbruch um 60% auf 3,8 Mrd. BRL, ROE auf 8% kollabiert. Die Agrarkreditausfälle stiegen um 140 Basispunkte und griffen auf Firmenkunden über. "Ob der Tiefpunkt erreicht ist, bleibt unklar", warnt Safra. Die Aktie verlor bei BTCC über 25% im Quartal.

Weshalb enttäuschte Santander (SANB11)?

Santander Brasil blieb mit 3,6 Mrd. BRL (-5% ggü. Q1) unter den Erwartungen. Risikobereinigte Margen fielen 6%, Rückstellungen stiegen 7%. "Die Ergebnisqualität war enttäuschend", urteilt Safra. BTG sprach gar von einem "Fehlschlag". Die Aktie büßte trotz digitaler Fortschritte deutlich ein.

Fragen und Antworten zu den Bankenergebnissen Q2 2025

Welche Bank überraschte am positivsten?

BTG Pactual lieferte mit 42% Gewinnwachstum und 27% ROE die größte positive Überraschung, gefolgt von Nubank, das Analystenschätzungen deutlich übertraf.

Wo liegen die Hauptprobleme von Banco do Brasil?

Die massive Verschlechterung der Agrarkredite (+140 bp Ausfälle) und die Portfolio-Verschiebung hin zu umgeschuldeten Krediten (+7 Mrd. BRL) belasten die Bilanz nachhaltig.

Wie nachhaltig sind die Ergebnisse von Bradesco?

Die Erholung scheint solide, da sie durch fundamentale Verbesserungen in Kernbereichen wie Kreditmargen und Dienstleistungsumsatz getragen wird, nicht durch Einmaleffekte.