Wells Fargo (WFC) Aktie: Gebührenwachstum treibt Q2-Gewinn, aber Aktie fällt aufgrund von Zinsmargendruck

Zusammenfassung

• Bereinigter Q2-Gewinn pro Aktie lag bei 1,54 USD und übertraf die Schätzung von 1,41 USD (Vorjahr: 1,33 USD)
• Zinseinnahmen sanken um 2 % auf 11,71 Mrd. USD, während nicht-zinsabhängige Erträge um 4 % auf 9,11 Mrd. USD stiegen
• GAAP-Nettoeinkommen erreichte 5,49 Mrd. USD (+12 % im Jahresvergleich)
• Kreditqualität verbesserte sich: Rückstellungen sanken um 19 % auf 1 Mrd. USD, Ausfallquoten gingen zurück
• Aktie fiel trotz positiver Zahlen um 6,5 % auf 78,03 USD (Margen- und Kostensorgen)

Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC) legte am Dienstag starke Quartalszahlen für Q2 2025 vor, doch die Aktie brach um 6,47 % auf 78,03 USD ein – getrieben von Sorgen um sinkende Zinseinnahmen und steigende Kosten. Dennoch ist WFC seit Jahresbeginn um 12,25 % gestiegen und verzeichnete in den letzten 12 Monaten eine Rendite von 38,41 %.

Ergebnisse im Detail

Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 1,54 USD (Schätzung: 1,41 USD; Vorjahr: 1,33 USD). Das GAAP-Ergebnis inkl. eines 0,06-USD-Gewinns aus der Übernahme eines Joint Ventures betrug 5,49 Mrd. USD (+11,9 %). Der Gesamtumsatz stieg um 1 % auf 20,82 Mrd. USD (Erwartung: 20,70 Mrd. USD). Nicht-zinsabhängige Erträge wuchsen dank Vermögensverwaltung und Investmentbanking um 4 % auf 9,11 Mrd. USD. Die Zinseinnahmen sanken jedoch um 2 % auf 11,71 Mrd. USD (Fließkommaeffekte, veränderte Einlagenstruktur).

Margen und Kreditqualität

Die Nettozinsmarge schrumpfte um 7 Basispunkte auf 2,68 %. Die Kreditqualität verbesserte sich: Kreditausfallrückstellungen -19 % auf 1 Mrd. USD, Nettoausfallquote sank von 0,57 % auf 0,44 %. Problemaktiva gingen um 7,9 % auf 7,96 Mrd. USD zurück. Die Eigenkapitalrendite stieg auf 12,8 % (Vorjahr: niedriger).

Kreditvolumen und Kapital

Durchschnittliche Kredite: 916,7 Mrd. USD (leicht höher q/q), Einlagen leicht rückläufig bei 1,33 Bio. USD. Die Tier-1-Kapitalquote stieg auf 11,1 %. Die Bank kaufte für 3 Mrd. USD eigene Aktien zurück (43,9 Mio. Stück).

Ausblick

Trotz der soliden Zahlen belasteten die schmalere Marge (+1 % höhere Kosten auf 13,38 Mrd. USD) die Stimmung. Die Effizienzquote blieb bei 64 %. Wells Fargo hat bei Zacks ein „Hold“-Rating (#3). Langfristig überzeugt die Performance: +244,54 % in 5 Jahren.

— Übersetzung von R3ktPort