Coinbase skizziert die Top-3-Trends, die die Krypto-Märkte im zweiten Halbjahr 2025 prägen werden

Laut Coinbase könnten diese Dynamiken zu signifikantem Wachstum und strukturellen Verschiebungen im digitalen Asset-Ökosystem führen.

3 Trends, die die Krypto-Märkte im zweiten Halbjahr 2025 definieren werden

Eine verbesserte makroökonomische Aussicht mit reduzierten Rezessionsrisiken ist der erste von Coinbase hervorgehobene Trend.

„Wir könnten dieses Jahr eine wirtschaftliche Verlangsamung oder eine milde Rezession erleben – falls wir eine Rezession nicht ganz vermeiden – anstatt eines schweren Rezessions- oder Stagflationsszenarios“, heißt es in dem Bericht.

Es wird eine optimistischere Wachstumsaussicht für die US-Wirtschaft festgestellt, insbesondere da die Federal Reserve (Fed) voraussichtlich Ende 2025 die Zinsen senken wird.

Angesichts steigender Liquiditätskennzahlen wie des US-M2-Geldangebots und expandierender Bilanzsummen globaler Zentralbanken glaubt Coinbase, dass „die Bedingungen unwahrscheinlich sind, die Vermögenspreise auf das Niveau von 2024 zurückfallen zu lassen“, was impliziert, dass der Aufwärtstrend von Bitcoin wahrscheinlich anhalten wird. Dies fördert das Wachstum der Krypto-Marktkapitalisierung, insbesondere bei kontrollierter Inflation und unterstützender Fiskalpolitik.

Eine starke kurzfristige Unternehmensnachfrage ist der zweite Faktor, da Unternehmen Kryptowährungen zunehmend als Asset-Allokationsinstrument betrachten. Laut Coinbase halten etwa 228 öffentliche Unternehmen weltweit 820.000 BTC, einige investieren auch in ETH, SOL und XRP.

Laut Galaxy Digital setzen etwa 20 Unternehmen auf Leveraged-Funding-Strategien, die von Strategy (ehemals MicroStrategy) eingeführt wurden. Aktualisierte FASB-Buchhaltungsregeln ermöglichen die Erfassung digitaler Assets zum fairen Marktwert, was die frühere Verlustberücksichtigung ersetzt und die Unternehmensbeteiligung fördert.

Ein neuer Trend ist der Aufstieg börsengehandelter Krypto-Fahrzeuge (PTCVs), die sich ausschließlich auf die Krypto-Akkumulation durch Aktien- und Wandelanleihenemissionen konzentrieren. Dies birgt jedoch Risiken: erzwungenen Verkaufsdruck (aufgrund von Bond-Schulden) und diskretionären Verkauf (der das Marktvertrauen untergräbt).

Kurzfristige Risiken sind ebenfalls gering, da die meisten Schulden zwischen 2029 und 2030 fällig werden. Mit angemessenen Loan-to-Value-Ratios können große Unternehmen refinanzieren, ohne Vermögenswerte zu liquidieren, was die fortgesetzte Krypto-Akkumulation im zweiten Halbjahr 2025 unterstützt.

Ein klarerer regulatorischer Fahrplan ist der dritte Trend, mit bedeutenden Fortschritten in der Stablecoin- und Marktstrukturgesetzgebung.

Im Gegensatz zum früheren Ansatz der „Regulierung durch Durchsetzung“ arbeiten das Weiße Haus und der Kongress an einem umfassenden Rahmenwerk. Darüber hinaus werden Stablecoin-Gesetze wie der STABLE Act und der GENIUS Act voraussichtlich einen Durchbruch darstellen, der Reserveanforderungen, Anti-Geldwäsche-Compliance und Nutzerschutz festlegt.

Diese Gesetze könnten bis August 2025 vereinheitlicht werden. Krypto-Marktstrukturgesetze wie der CLARITY Act klären die Rollen von CFTC und SEC und bauen auf FIT21 auf.

Übersetzt von R3ktPort