M&A-Nachrichten: Papa John’s-Aktie schießt nach Übernahmegesprächen über 2 Milliarden US-Dollar in die Höhe

Die Aktien der Pizzakette Papa John’s International (PZZA) stiegen gestern im Intraday-Handel um über 15 %, nachdem bekannt wurde, dass Apollo Global (APO) und der katarische Investmentfonds Irth Capital ein Übernahmeangebot abgegeben haben. Die beiden Private-Equity-Firmen (PE) haben ein gemeinsames Angebot von rund 2 Milliarden US-Dollar unterbreitet, was einem Übernahmeangebot von knapp über 60 US-Dollar pro Aktie entspricht. Die Nachricht wurde erstmals von Semafor unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen gemeldet. Die PZZA-Aktie schloss am 11. Juni mit einem Plus von 7,5 %.

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Warum zieht Papa John’s eine hohe Prämie an?

Derzeit beläuft sich die Marktkapitalisierung von PZZA auf 1,6 Milliarden US-Dollar, und der Aktienkurs schloss vor den Übernahmenachrichten bei 48,20 US-Dollar, was einer Prämie von rund 24 % gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag entspricht. Die genauen Details des Angebots sind derzeit noch nicht bekannt.

Papa John’s, das als drittgrößte Pizzalieferkette der Welt gilt, hat in sieben der letzten acht aufeinanderfolgenden Quartale die Gewinnerwartungen übertroffen. Das Unternehmen unternimmt große Anstrengungen, um seine Margen zu verbessern, während der Umsatz in den letzten Quartalen stabil geblieben ist. Darüber hinaus wird PZZA im Vergleich zu seinen Mitbewerbern Yum! Brands (YUM) und Domino’s Pizza (DPZ) mit einem Abschlag gehandelt, was es zu einer attraktiven Investitionsmöglichkeit macht.

Apollo und Irth haben eine ungewöhnliche Partnerschaft geschlossen

Irth Capital ist ein kleiner Fonds, der von Scheich Mohamed al Thani aus der katarischen Königsfamilie unterstützt wird. Das Unternehmen verwaltete zum 31. Dezember 2024 Vermögenswerte in Höhe von rund 190 Millionen US-Dollar. Obwohl es im Vergleich zum riesigen PE-Unternehmen Apollo kleiner ist, hält Irth bereits eine Beteiligung von 5 % an Papa John’s, was es zu einem geeigneten Kandidaten für das Angebot macht. Darüber hinaus verfügt Irth über Erfahrung in der Sanierung von Konsumgütermarken, wie der Matratzenmarke Casper und der Fried-Chicken-Kette Bojangles. Bereits im Februar gab es Gerüchte über Irths Interesse an einer Übernahme von Papa John’s, als die PZZA-Aktie um 20 % stieg.

Apollo Global ist derweil ein großes börsennotiertes PE-Unternehmen mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von 82,8 Milliarden US-Dollar. Zum 31. März 2025 verwaltete APO gebührenpflichtige Vermögenswerte (FGAUM) in Höhe von 595 Milliarden US-Dollar. Der Bericht deutet darauf hin, dass Irth seine Finanzierungsvereinbarungen für den potenziellen Deal noch nicht abgeschlossen hat. In diesem Fall könnte Apollo die Übernahme auch allein durchführen.

Ist die Papa John’s-Aktie ein guter Kauf?

Auf TipRanks hat die PZZA-Aktie eine Moderate-Buy-Konsensbewertung basierend auf vier Buy- und drei Hold-Bewertungen. Das durchschnittliche Kursziel für Papa John’s International liegt bei 47,33 US-Dollar und impliziert ein Abwärtspotenzial von 8,6 % gegenüber dem aktuellen Kurs. Seit Jahresbeginn hat die PZZA-Aktie 29,1 % zugelegt.

Übersetzt von R3ktPort