Morgan Stanley senkt Kursziel für LVMH – verweist auf ‚Branchenunterlegenheit‘

Morgan Stanley-Analyst Edouard Aubin hat das Kursziel für LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (LVMUY) (FR:MC) von 560 € auf 510 € gesenkt, was ein Aufwärtspotenzial von 12,7 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert. Die Kürzung um 50 € spiegelt Aubins Bedenken hinsichtlich der Fashion & Leather Goods-Sparte von LVMH wider, die auch der größte Umsatzträger des Konzerns ist. Der Analyst behält eine „Hold“-Einstufung für die Aktie bei und betont seine Ansicht, dass LVMH „hinter dem Rest der Branche zurückzubleiben scheint“.

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LVMH ist einer der größten Luxusgüterhändler Europas. Die Gruppe ist in sechs Hauptgeschäftsfeldern des Luxusmarktes tätig, darunter Mode und Lederwaren, Parfüms und Kosmetik, Weine und Spirituosen, Uhren und Schmuck, selektiver Einzelhandel sowie sonstige Aktivitäten, zu denen auch Hospitality und Reisen gehören.

Umsatzaussichten für Mode- und Lederwarensparte trüben sich ein

Seit Jahresbeginn hat die Aktie an der französischen Börse fast 28 % verloren, was mehrere Gegenwinde im Luxus-Einzelhandelssektor in den Fokus rückt. LVMHs Fokus auf Luxusgüter macht es noch schwieriger, die Nachfrage in schwierigen makroökonomischen Zeiten aufrechtzuerhalten.

Aubin erwartet insbesondere, dass der Umsatz im Segment Mode und Lederwaren zurückgehen wird, und prognostiziert einen organischen Umsatzrückgang von 7,5 % im laufenden Quartal (Q2FY25) im Vergleich zum Vorjahr. Der Analyst beschrieb die Geschäfte des Unternehmens im Mai und Juni als „stabil bis leicht weniger schlecht“ im Vergleich zum April. Er fügte hinzu, dass die Konsensprognosen für das Juni-Quartal in den kommenden Tagen revidiert werden dürften und seine Schätzungen 50 bis 100 Basispunkte über dem Konsens liegen könnten.

Darüber hinaus lagen die Gewinnschätzungen des Analysts für die Sparte unter den bisherigen Erwartungen, was auf operative Hebelwirkungen und ungünstige Währungseinflüsse zurückzuführen ist. Er wies auch darauf hin, dass ein Rückgang der grenzüberschreitenden Reiseausgaben der Käufer im zweiten Quartal die Erträge großer Luxusunternehmen belasten dürfte.

Ist die Louis Vuitton-Aktie ein Kauf?

Die Analysten sind hinsichtlich der langfristigen Aktienentwicklung von LVMH gespalten. Auf TipRanks hat die MC-Aktie eine „Moderate Buy“-Konsensbewertung, basierend auf neun Kauf- und zwölf Halte-Empfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel von 596,45 € impliziert ein Aufwärtspotenzial von 31,8 % gegenüber dem aktuellen Niveau.