Micron-Aktien legen fast 250 % im letzten Jahr zu – getrieben von KI-bedingter Nachfrage nach Speicherchips

In den vergangenen zwölf Monaten ist die Micron-Aktie um 237 % gestiegen und liegt damit vor fast jedem großen Technologiewert.

Die UBS zeigte sich diese Woche bullish für Micron, indem sie ihre Kaufempfehlung bekräftigte und ihr Kursziel von 300 auf 400 US-Dollar anhob – ein Plus von 16 % gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag.

KI-Nachfrage verknappt das Angebot und verändert, wie Anleger mit Microns Aktie handeln

UBS-Analyst Timothy Arcuri schrieb in einer Notiz vom Montag, die Anhebung Sei vor allem auf zahlreiche Investorengespräche mit dem Micron-Management zurückzuführen, in denen die Führungskräfte betonten, dass der derzeitige Speicherzyklus länger andauern werde als frühere.

„Wir sind nach wie vor der Ansicht, dass Anleger unterschätzen, in welchem Maße die KI Speicher – insbesondere DRAM – zu einem strategisch wertvolleren Gut gemacht hat“, schrieb Timothy.

Er betonte, das Angebot bleibe angespannt. Laut UBS kann Micron derzeit nur 50 % bis 75 % der Nachfrage seiner größten Kunden bedienen. KI-Workloads hätten Kunden dazu gezwungen, Speicher nicht länger als billige Ware zu behandeln. Speicher werde nun als strategischer Input betrachtet, was die Beschaffungsplanung und langfristige Absicherung der Lieferketten bei Unternehmen verändere.

„Erhebliche Angebotsengpässe stützen einen verlängerten und nachhaltigen Aufschwung im Speichermarkt“, so Timothy.

Er wies auch auf veränderte Preismechanismen hin. In der Zeit vor der KI verdienten Speicheranbieter kaum Aufschläge für höhere Leistung, da Speicher nur ein weiteres Systembauteil war. Das SEI heute nicht mehr der Fall.

„Anbieter werden jetzt für erstklassige Leistung bezahlt, da Speicher zu einem entscheidenden Differenzierungsmerkmal innerhalb von Hardwaresystemen geworden ist“, schrieb Timothy und verwies dabei auf Nvidias Blackwell- und Blackwell-Ultra-Plattformen.

Er ergänzte, dass das Wachstum des DRAM-Anteils in KI-Servern vom Markt noch nicht vollständig eingepreist sei. Micron ist der Ansicht, dass DRAM einen besseren Wert als NAND bietet, da es mehr Anpassungsmöglichkeiten und eine höhere Produktqualität ermöglicht.

Die Stärke der Aktie hat auch Aufmerksamkeit auf dem Optionsmarkt erregt. Die meisten kurzfristigen Optionen verfallen wertlos und verlieren schnell an Wert durch Zeitverfall. Viele Händler verkaufen diese Optionen, um von diesem Verfall zu profitieren, doch diese Strategie birgt ein Short-Gamma-Risiko – plötzliche Kursschwankungen können die Gewinne schnell schmälern. Längerfristige Buy-Write-Strategien und definierte Risk-Call-Spread-Risk-Reversals reduzieren dieses Exposure, insbesondere bei Aktien mit hoher langfristiger impliziter Volatilität.

Wir haben eine Situation aus dem Jahr 2025 betrachtet, um dieses Setup zu erklären, konkret als Nvidia vom 3. Januar 2025 bis zum 2. Januar 2026 um etwas mehr als 30 % stieg.

Ein langfristiger Call-Spread-Risk-Reversal auf Nvidia hinkte der Aktie leicht hinterher, wies aber eine deutlich geringere Volatilität auf, wie Daten des Bloomberg Terminals zeigen.

— Übersetzt von PumpNdump