Ein viraler Beitrag, der behauptet, Ripple werfe monatlich systematisch hunderte Millionen XRP auf seine eigenen Inhaber ab, um Unternehmensoperationen zu finanzieren, hat eine der ältesten Debatten der Krypto-Branche neu entfacht.

Die Argumentation legte einen detaillierten Fall gegen die Tokenomics-Struktur von Ripple dar. Die Hauptbehauptung war, dass bei XRP-Start im Jahr 2012 100 Milliarden Token im Genesis-Block erstellt wurden. Die Gründer behielten 20 Milliarden und übergaben 80 Milliarden an das Unternehmen. Im Dezember 2017 sperrte Ripple 55 Milliarden XRP in Smart Contracts ein, die monatlich 1 Milliarde freigeben. Davon sperrt Ripple typischerweise 70 bis 80 % erneut ein und behält den Rest, etwa 200 bis 300 Millionen XRP, zur Operationsfinanzierung.

Zum aktuellen Kurs ist diese monatliche Zurückbehaltung etwa 400 Millionen US-Dollar wert.

„Die Bullen-Argumentation des letzten Jahrzehnts war ‚Die Banken kommen‘. Ripple hält noch immer rund 39 Milliarden XRP im Escrow, etwa 39 % des Gesamtangebots. Jeder Inhaber von XRP wird langsam von dem Unternehmen selbst verwässert, durch Design, nach einem monatlichen Zeitplan, der in die Blockchain geschrieben ist. XRP ist nun sechs Monate in Folge im Minus“, hieß es in dem Beitrag.

Morgans Antwort

Es zog eine sofortige Widerlegung durch den Anwalt Bill Morgan nach sich. Morgan wies die zentrale Prämisse der Abwurf-Theorie aus logischen Gründen zurück.

„Dieser Narr denkt, der XRP-Preis sei in den letzten sechs Monaten gefallen, weil Ripple jeden Monat XRP verkauft“, schrieb Morgan. „Aber selbst er erkennt an, dass Ripple seit vielen Jahren XRP verkauft, also kann er XRP-Kurssteigerungen nicht erklären, selbst in Monaten, in denen Ripple XRP verkauft, noch den insgesamt enormen Anstieg seines Preises seit 2013.“

Sein Gegenargument ist, dass die XRP-Preisbewegung primär mit Bitcoin korreliert und nicht mit Ripples monatlichen Verkaufsaktivitäten. Wenn konsequenter Verkauf den Preis wirklich unterdrücken würde, wäre diese Unterdrückung in jedem Zyklus sichtbar. Stattdessen hat XRP signifikante Gewinne in Perioden mit identischem Verkaufsdruck erzielt.

Morgan fügte einen langfristigen Rahmen hinzu, den andere Community-Mitglieder aufgriffen. XRP ist seit dem Beginn der Verkäufe durch Ripple vor dreizehn Jahren um 24.602 % gestiegen. Ripple hält nun etwa 33 % des Gesamtangebots im Escrow, gegenüber deutlich höheren früheren Werten, was bedeutet, dass der theoretische Verkaufsdruck mit der Zeit abnimmt, anstatt sich zu verstärken.