Bitcoin wird rallyieren, da US-Wachstum sich verbessert und Krypto-Gesetze vorankommen: Coinbase Research

Eine optimistischere makroökonomische Ausgangslage, ein wachsendes Unternehmensinteresse an digitalen Vermögenswerten und eine zunehmende regulatorische Klarheit werden in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 eine positive Aussicht für die Kryptomärkte begünstigen, so ein Bericht von Coinbase Research.

Nach einem holprigen ersten Quartal, das durch eine kurze Kontraktion des US-BIP und Handelsstörungen gekennzeichnet war, deuten die Daten nun auf ein stärkeres Wachstum hin. Der GDPNow-Tracker der Federal Reserve Atlanta ist Anfang Juni auf 3,8 % Quartal-zu-Quartal gestiegen, eine deutliche Verbesserung gegenüber früher im Jahr. Diese Entwicklung, zusammen mit den Erwartungen von Zinssenkungen der Federal Reserve und einer weniger aggressiven Handelspolitik, hat die Rezessionsängste gemindert und die Anlegerstimmung gestärkt.

Die abnehmende Dominanz des Dollars und die Inflationsschutz-Anwendungsfälle könnten auch die Attraktivität von Bitcoin (BTC) steigern, selbst wenn die langfristigen US-Treasury-Renditen hoch bleiben, heißt es in dem Bericht. Altcoins könnten hinterherhinken, es sei denn, sie profitieren von spezifischen Katalysatoren wie ETF-Zulassungen oder Protokollentwicklungen.

Unternehmen fügen zunehmend Krypto-Assets ihren Bilanzen hinzu, unterstützt durch eine Regeländerung im Jahr 2024, die eine "Mark-to-Market"-Bewertung für digitale Vermögenswerte ermöglicht. Während dieser Trend die Nachfrage ausweitet, führt er auch zu neuen systemischen Risiken. Firmen, die Krypto-Käufe mit wandelbaren Schulden finanzieren, könnten gezwungen sein zu verkaufen, wenn Refinanzierungsoptionen versiegen oder die Preise stark fallen.

Regulatorische Klarheit

Regulatorische Entwicklungen werden den Markt ebenfalls neu gestalten, so der Bericht.

Der Senat hat kürzlich den GENIUS Act verabschiedet, ein parteiübergreifendes Stablecoin-Gesetz, das nun an das Repräsentantenhaus weitergeleitet wird. Ein umfassenderes Marktstrukturgesetz, der CLARITY Act, zielt darauf ab, die Rollen der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bei der Aufsicht über digitale Vermögenswerte zu definieren. Falls verabschiedet, könnte es die Regeln für Emittenten und Investoren klären.

Die SEC prüft derzeit mehr als 80 Krypto-ETF-Anträge, darunter Multi-Asset-Fonds und Vorschläge mit Staking und Altcoins. Einige Entscheidungen könnten bereits im Juli fallen, der Rest wird voraussichtlich bis Oktober finalisiert.

Insgesamt scheint Bitcoin in der zweiten Jahreshälfte sowohl von makroökonomischen als auch strukturellen Rückenwinden zu profitieren, während die Aussichten für Altcoins davon abhängen, wie sie sich in einem komplexeren und sich weiterentwickelnden regulatorischen und Liquiditätsumfeld bewegen, so der Bericht.

Übersetzt von D0geL0rd