Bitcoin: Wird der Zinssenkung der Fed den BTC in die Höhe treiben?

Die US-Notenbank senkt die Zinsen – und die Krypto-Community hält den Atem an. Könnte dies der lang erwartete Katalysator für den nächsten Bitcoin-Bullrun sein?

Historische Zusammenhänge deuten auf massive Kapitalflüsse

Wenn traditionelle Anlagen an Attraktivität verlieren, fließt das Geld oft in alternative Vermögenswerte. Bitcoin profitiert regelmäßig von lockerer Geldpolitik – die letzte Zinssenkungsrunde trieb den BTC auf ein Allzeithoch.

Institutionelles Interesse als Treiber

Hedgefonds und Family Offices positionieren sich bereits. Die Kombination aus niedrigeren Zinsen und der begrenzten Bitcoin-Menge schafft ein perfektes Fundament für Preisexplosionen.

Makroökonomische Faktoren spielen Bitcoin in die Karten

Während die Fed die Geldhähne öffnet, bleibt die Inflation ein persistentes Problem. Bitcoin festigt seine Rolle als digitales Gold – nur ohne die physischen Limitierungen.

Die große Frage: Wann, nicht ob

Traditionelle Finanzanalysten kratzen sich noch am Kopf, während Smart Money bereits in Stellung geht. Typisch: Die alte Garde verpasst wieder mal den nächsten großen Wandel.

Peking hält an Zinssenkungen fest, während die Fed sich auf weitere Zinssenkungen vorbereitet

Die People's Bank of China hat sich geweigert, der erwarteten Zinssenkung der US-Notenbank in dieser Woche zu folgen. Händler rechnen laut dem FedWatch-Tool der CME Group mit einer Wahrscheinlichkeit von 94,2 Prozent. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed ihren Leitzins um 25 Basispunkte senkt.

Dies würde die Renditelücke zwischen US-amerikanischen und chinesischen Schuldtiteln verringern und die Nachfrage nach chinesischen Vermögenswerten zu einem Zeitpunkt steigern, zu dem globale Investoren in die Schwellenmärkte abwandern.

Doch Peking steckt fest. Der CSI 300 Index ist seit September 2024 bereits um 43 Prozent gestiegen, angetrieben von staatlichen Käufen und dem Abstoßen von Kleinanlegern aus niedrig verzinsten Einlagen. Jede weitere Lockerung könnte diese Blase platzen lassen.

Ting Lu, Chefvolkswirt für China bei Nomura, sagte, die Zentralbank befinde sich in einer Zwickmühle: Sie wolle einerseits die Aktienblase anheizen und andererseits die Wachstumsverlangsamung verschlimmern. Ting glaubt, dass sie in den kommenden Wochen eine kleine Senkung um zehn Basispunkte vornehmen könnte, allerdings nur, wenn sich der Markt abkühlt.

Anstatt neue Impulse zu geben, treibt die PBOC den Yuan nach oben, indem sie den täglichen Fixkurstron. Am Montag wurde der Mittelwert bei 7,1056 festgelegt, demtronStand seit letztem November.

Tommy Xie, Leiter der Asien-Makroforschung bei der OCBC Bank, sagte, der Yuan befinde sich „im Übergang von anhaltender Stabilität zu einem vorsichtig gesteuerten Aufwärtstrend“. Er erwartet, dass der Offshore-Yuan bis zum Jahresende bei 7,08 pro Dollar landen wird.

Dies stellt die Erwartungen der meisten Ökonomen zu Beginn des Jahres völlig auf den Kopf, als sie dachten, China würde den Yuan abwerten, um die US-Zölle abzuwehren.

Sogar Goldman Sachs räumte ein, dass dietronFixierung eine „Geste des guten Willens“ gegenüber dem Weißen Haus unter TRUMP sein könnte, während die Handelsgespräche sich hinziehen. Die Bank erwartet, dass der Onshore-Yuan bis zum Jahresende 7,0 erreichen wird.

Währungsverfall löst Handelsreaktionen in Indien und Mexiko aus

Während der Yuan-Dollar-Kurs stabil zu sein scheint, stößt der freie Fall gegenüber anderen Währungen nun auf Kritik der Handelspartner. Tianchen Xu, leitender Ökonom bei Economist Intelligence, sagte:

„Die Divergenz zwischen der Aufwertung des Yuan gegenüber dem Dollar und der Abwertung gegenüber anderen Währungen ist größtenteils auf einen schwachen Dollar zurückzuführen, wie man ihn seit vielen Jahren nicht mehr erlebt hat.“

Tianchen sagte, der Rückgang werde chinesischen Exporteuren helfen, da sie sich von den USA abwenden und mehr auf Nicht-Dollar-Märkten verkaufen würden. Doch nicht alle sind glücklich.

Larry Hu, Chefvolkswirt bei Macquarie, sagte, der reale effektive Wechselkurs des Yuan, ein Maß, das die Inflation berücksichtigt, Sei derzeit so niedrig wie seit Dezember 2011 nicht mehr. Das bedeute, dass chinesische Waren überall außerhalb der USA billiger seien, was Chinas Handelsüberschuss mit anderen Ländern in die Höhe treibe.

Indien ist bereits sauer. Allein in den ersten acht Monaten dieses Jahres verzeichnete das Land ein defimit China von 77,7 Milliarden Dollar – 16 Prozent mehr als im Vorjahr. Nun fordert Neu-Delhi von den BRICS-Staaten, etwas dagegen zu unternehmen.

In Mexiko drängt die Regierung darauf, die Importzölle auf asiatische Fahrzeuge von 20 auf 50 Prozent anzuheben. Dieser Schritt zielt eindeutig auf China ab. Stephen Jen, Geschäftsführer von Eurizon SLJ Capital, bezeichnete dies als „opportunistische Abwertung“. Er sagte, Peking habe den Dollar-Verfall genutzt, um heimlich eine Abwertung des Yuan gegenüber allen anderen Ländern herbeizuführen.

„Ein angemessenerer Renminbi-Kurs und eine weniger räuberische Wechselkurspolitik würden China das Wohlwollen des Rests der Welt einbringen“, sagte Stephen. Das ist eine höfliche Art zu sagen, dass sich die globale Gegenreaktion bereits anbahnt, und Peking weiß das.

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